صنایع کاشی و سرامیک بورس زیر ذره‌بین| کدام نماد‌های این صنعت سودسازند؟

به گزارش نبض بورس، صنعت کاشی و سرامیک بورس باارزش بازاری معادل ۳۷.۷ همت، همگام با رشد اسمی و دلاری فروش و ثبت رکورد‌های بی‌سابقه در سودآوری فصلی، توانسته است حاشیه‌های سود خود را به ارقام کم‌نظیری برساند؛ بازدهی‌های چشمگیر میان‌مدت و بلندمدت نیز این گروه را به یکی از کانون‌های توجه معامله‌گران تبدیل کرده است.

بهناز اکبرپور، کارشناس بازار سرمایه گفت: صنعت کاشی و سرامیک در دوره‌های اخیر همگام با تحولات بازار سرمایه و بهبود متغیر‌های کلان و عملیاتی، موردتوجه معامله‌گران قرار گرفته و بازدهی‌های قابل‌توجهی را در افق‌های زمانی مختلف به ثبت رسانده است. 

وی ادامه داد: در حال حاضر، ارزش بازار کل این صنعت به حدود ۳۷،۷۵۹ میلیارد تومان، معادل ۱۴۰ میلیون دلار، رسیده است و این گروه حدود ۰.۱ درصد از ارزش کل بازار سرمایه را به خود اختصاص می‌دهد. در میان شرکت‌های فعال در این حوزه، نماد کساوه باارزش بازاری بالغ بر ۹،۸۱۸ میلیارد تومان، معادل ۳۶ میلیون دلار، بزرگ‌ترین نماد صنعت به شمار می‌رود و حدود ۲۶ درصد از ارزش کل گروه را در اختیار دارد.

این کارشناس بازار سرمایه تأکید کرد: پس از آن، نماد‌های کپرسپولیس باارزش بازار ۷،۰۴۲ میلیارد تومان (۲۶ میلیون دلار)، کحافظ با ۶،۸۵۷ میلیارد تومان (۲۵ میلیون دلار) و کپارس با ۶،۰۶۹ میلیارد تومان (۲۲ میلیون دلار) در رتبه‌های بعدی جای گرفته‌اند.

اکبرپور توضیح داد: همچنین شرکت‌های کلوند باارزش بازار ۴،۴۵۱ میلیارد تومان و کسعدی با ۲،۴۷۱ میلیارد تومان بخش دیگری از سرمایه این صنعت را تشکیل می‌دهند و نماد‌های کصدف، کترام، کارام و کهرام در رده‌های بعدی اندازه بازار قرار دارند. از منظر نماگر‌های ارزندگی نیز میانگین نسبت قیمت به درآمد گذشته‌نگر (P/E) در شرکت‌های بزرگ‌تر گروه در سطوح نسبتاً پایینی معامله می‌شود.

وی تشریح کرد: به‌طوری‌که کساوه و کلوند با نسبت ۵.۹۵، کحافظ با ۶.۷۶، کپرسپولیس با ۷.۷۰ و کپارس با ۸.۸۵ پایین‌ترین پی بر‌ای‌های این گروه را دارا می‌باشند، درحالی‌که در نماد‌های کوچک‌تری نظیر کسعدی (۱۵.۷۷) و کترام (۴۱.۶۰) این نسبت ارقام بالاتری را به ثبت رسانده است.

رکوردشکنی نماد‌های بورسی

این کارشناس بازار سرمایه ادامه داد: بررسی روند بازدهی قیمت سهام شرکت‌های این حوزه حاکی از پیشتازی نماد‌ها در دوره‌های میان‌مدت و بلندمدت است. در بازه یک‌ماهه، نماد کارام با بازدهی ۳۶ درصدی بالاترین رشد قیمتی را ثبت کرده است و پس از آن نماد‌های کپارس و کحافظ هر دو با ۲۰ تا ۲۱ درصد و کساوه با ۱۵ درصد قرار گرفته‌اند، درحالی‌که در همین بازه نماد‌های کسعدی و کصدف با بازدهی منفی به کار خود پایان داده‌اند. 

اکبرپور تأکید کرد: در افق سه‌ماهه، کپارس با رشد چشمگیر ۱۱۳ درصدی صدرنشین بوده و نماد‌های کهرام با ۷۰ درصد، کسعدی با ۶۹ درصد و کارام با ۶۸ درصد رتبه‌های بعدی را کسب کرده‌اند.

وی افزود: در مقیاس شش‌ماهه، موج پرقدرت تقاضا در این گروه به ثبت بازدهی‌های سنگین انجامیده است؛ به‌طوری‌که نماد کسعدی با ۲۴۵ درصد، کساوه با ۲۲۷ درصد و کپارس با ۲۲۴ درصد بازدهی در صدر جدول ایستاده‌اند و پس از آنها کحافظ با ۱۷۹ درصد و کلوند با ۱۵۳ درصد عملکرد موفقی را نشان داده‌اند.

این کارشناس بازار سرمایه توضیح داد: در بازه زمانی یک‌ساله نیز کسعدی با رشد ۲۹۱ درصدی و کپارس با ۲۸۵ درصد بیشترین بازدهی را عاید سهامداران خود کرده‌اند و کساوه با ۲۴۲ درصد رتبه سوم را به خود اختصاص داده است. سرانجام در افق پنج‌ساله، نماد کلوند با بازدهی عالی ۷۳۳ درصدی رتبه نخست صنعت را به دست آورده و کپارس با ۷۰۵ درصد، کساوه با ۶۳۸ درصد، کصدف با ۶۳۷ درصد و کسعدی با ۶۳۶ درصد رشد بلندمدت، عملکردی بسیار نزدیک و مشابه به ثبت رسانده‌اند.

درآمد و فروش شرکت‌ها چقدر است؟

وی تشریح کرد: بررسی عملکرد درآمدی و فروش شرکت‌های صنعت کاشی و سرامیک نیز از تداوم شتاب رشد اسمی و حفظ ثبات فروش واقعی حکایت می‌کند. بر اساس داده‌های تجمیعی، فروش کل صنعت در هفت‌ماهه نخست سال ۱۴۰۵ به ۱۵،۳۷۰ میلیارد تومان، معادل ۷۹ میلیون دلار، رسیده است که نسبت به دوره مشابه سال قبل رشدی معادل ۱۱۰ درصد به‌صورت ریالی و ۲ درصد به‌صورت دلاری را نشان می‌دهد.

این کارشناس بازار سرمایه گفت: پایداری فروش دلاری در محدوده مثبت نشان می‌دهد که علاوه بر انتقال کامل اثر تورم و جهش نرخ ارز به نرخ‌های فروش محصولات، ثبات نسبی در حجم عملیات فروش نیز حفظ شده است. 

اکبرپور اظهار کرد: همچنین فروش کل این صنعت در مهرماه ۱۴۰۵ نسبت به مهرماه سال قبل ۱۲۷ درصد و نسبت به میانگین ماهانه سال ۱۴۰۴ حدود ۱۴۶ درصد رشد کرده است؛ علاوه بر این، درآمد مهرماه این صنعت رشد ۴۰ درصدی را نسبت به میانگین ماهانه سال ۱۴۰۵ ثبت کرده که نشان‌دهنده ورود درآمد‌ها به مدار صعودی تازه‌ای است. 

وی تأکید کرد: در تفکیک نماد‌های پیشرو در مهرماه ۱۴۰۵، شرکت کپرسپولیس با ثبت ۷۲۵ میلیارد تومان درآمد، جهش چشمگیر ۱۸۲ درصدی نسبت به مهر سال قبل و رشد ۲۲۱ درصدی نسبت به میانگین ماهانه سال ۱۴۰۴ را تجربه کرده و بیشترین میزان فروش ماهانه صنعت را رقم زده است. 

این کارشناس بازار سرمایه ادامه داد: پس از آن کساوه با ۶۰۹ میلیارد تومان (رشد ۱۱۹ درصدی نسبت به مهر سال قبل)، کحافظ با ۵۷۵ میلیارد تومان (رشد ۱۳۵ درصدی)، کلوند با ۴۲۰ میلیارد تومان (رشد ۱۴۳ درصدی) و کپارس با ۴۱۸ میلیارد تومان (رشد ۹۴ درصدی) ارقام فروش قابل‌توجهی را در این ماه محقق ساخته‌اند. 

وی تأکید کرد: در مقابل، شرکت‌های کسعدی و کترام با ثبت فروش ماهانه ۸۶ و ۷۵ میلیارد تومان در مهرماه، در مجموع هفت‌ماهه ۱۴۰۵ با افت فروش دلاری به‌ترتیب معادل منفی ۱۲ و منفی ۱۴ درصد مواجه شده‌اند که از واگرایی عملکرد شرکت‌های کوچک با بزرگان صنعت در فروش صادراتی و مقداری حکایت دارد.

نگاهی به صورت مالی کاشی و سرامیک

اکبرپور گفت: تحلیل صورت‌های مالی ۱۰ فصل اخیر صنعت کاشی و سرامیک تصویر شفافی از مسیر جهش سودآوری و تثبیت حاشیه‌های سود شرکت‌ها ارائه می‌دهد. سود خالص تجمیعی صنعت که در فصل دوم منتهی به شهریور ۱۴۰۳ در سطح ۳،۰۷۰ میلیارد ریال قرار داشت، پس از فراز و فرود‌هایی در طول سال‌های ۱۴۰۳ و ۱۴۰۴، روندی اکیداً صعودی به خود گرفت و از ۵،۵۸۸ میلیارد ریال در بهار ۱۴۰۴ به ۹،۹۹۸ میلیارد ریال در زمستان همان سال افزایش یافت.

این کارشناس بازار سرمایه ادامه داد: اوج‌گیری سودآوری صنعت در سال ۱۴۰۵ با شدت بیشتری تداوم یافته است؛ به‌نحوی‌که سود خالص کل در فصل نخست منتهی به خرداد ۱۴۰۵ به ۱۲،۶۹۱ میلیارد ریال رسید و در فصل دوم منتهی به شهریور ۱۴۰۵ با رشدی شتابان، رکورد تاریخی ۱۹،۲۸۴ میلیارد ریال را به ثبت رساند. همگام با جهش اسمی سود، نسبت‌های سودآوری گروه نیز بهبود چشمگیری را تجربه کرده‌اند.

وی ادامه داد: حاشیه سود ناخالص صنعت که در زمستان ۱۴۰۴ معادل ۲۵ درصد بود، در بهار ۱۴۰۵ به ۳۳ درصد و در تابستان ۱۴۰۵ به ۳۶ درصد ارتقا یافته است. همچنین حاشیه سود عملیاتی از ۲۲ درصد در زمستان ۱۴۰۴ به ۳۳ درصد در تابستان ۱۴۰۵ افزایش پیدا کرده و حاشیه سود خالص صنعت نیز با صعودی پیوسته، از ۱۷ درصد در زمستان ۱۴۰۳ به ۲۸ درصد در تابستان ۱۴۰۵ رسیده که بیانگر بالاترین سطح حاشیه سود خالص در دوره‌های مالی اخیر است.

اکبرپور تأکید کرد: صنعت کاشی و سرامیک باتکیه‌بر تطبیق به‌موقع نرخ‌های فروش با بهای تمام‌شده، بهره‌مندی از تقاضای داخلی و صادراتی و مدیریت هزینه‌ها، توانسته است حاشیه‌های سود ناخالص، عملیاتی و خالص خود را در سطوحی بی‌سابقه تثبیت کند و هم‌زمان سودآوری فصلی خود را به ارقام تاریخی جدیدی برساند.

این کارشناس بازار سرمایه درنهایت گفت: با این وجود، با توجه به اتکای بخش قابل‌توجهی از این عملکرد به رشد اسمی نرخ‌ها، تداوم ثبات در دسترسی به منابع انرژی، پایداری حاشیه سود‌های بالای ۳۰ درصدی و توان شرکت‌ها در بازاریابی و افزایش حجم فروش دلاری، از مهم‌ترین مؤلفه‌های اثرگذار بر جهت‌گیری آتی سهام این صنعت در بازار سرمایه خواهند بود.