اخبار فوری
خروج پول حقوقی چیست؟ نحوه محاسبه و تحلیل آن
کد خبر: ۱۴۰۰۰۳
۲۰:۵۹
۱۴۰۵/۰۷/۲۸
خروج پول حقوقی یکی از مفاهیم مورد توجه در تابلوخوانی بورس است که برای بررسی رفتار خرید و فروش سرمایه‌گذاران حقوقی به کار می‌رود. زمانی که ارزش فروش حقوقی‌ها از ارزش خرید آن‌ها بیشتر باشد، خالص خرید حقوقی‌ها منفی می‌شود و در اصطلاح رایج تابلوخوانی از خروج پول حقوقی صحبت می‌شود. اما آیا این اتفاق همیشه نشانه منفی بودن وضعیت یک سهم است؟
به گزارش نبض بورس، خروج پول حقوقی یکی از مفاهیم مورد توجه در تابلوخوانی بورس است که برای بررسی رفتار خرید و فروش سرمایه‌گذاران حقوقی به کار می‌رود. زمانی که ارزش فروش حقوقی‌ها از ارزش خرید آن‌ها بیشتر باشد، خالص خرید حقوقی‌ها منفی می‌شود و در اصطلاح رایج تابلوخوانی از خروج پول حقوقی صحبت می‌شود. اما آیا این اتفاق همیشه نشانه منفی بودن وضعیت یک سهم است؟
خروج پول حقوقی چیست؟
سرمایه‌گذاران حقوقی، اشخاص و نهادهایی هستند که در قالب شخصیت حقوقی در بازار سرمایه فعالیت می‌کنند؛ از جمله شرکت‌ها، صندوق‌ها و برخی نهادهای سرمایه‌گذاری.
خروج پول حقوقی در اصطلاح رایج تابلوخوانی به وضعیتی گفته می‌شود که ارزش فروش سرمایه‌گذاران حقوقی در یک نماد و بازه زمانی مشخص، بیشتر از ارزش خرید آن‌ها باشد.
در این شرایط، حقوقی‌ها فروشنده خالص هستند؛ یعنی ارزش معاملاتی که در سمت فروش انجام داده‌اند، از ارزش خریدشان بیشتر است.
البته این اصطلاح به‌تنهایی به معنای خروج نقدینگی از کل بازار سرمایه نیست. این شاخص صرفاً تفاوت ارزش خرید و فروش گروه حقوقی را در محدوده بررسی‌شده نشان می‌دهد.
فرمول محاسبه خروج پول حقوقی
برای محاسبه خالص خرید حقوقی‌ها، ارزش فروش را از ارزش خرید کم می‌کنیم:
خالص خرید حقوقی = ارزش خرید حقوقی‌ها − ارزش فروش حقوقی‌ها
اگر حاصل محاسبه منفی باشد، حقوقی‌ها فروشنده خالص بوده‌اند و می‌توان از خروج پول حقوقی در اصطلاح رایج تابلوخوانی صحبت کرد.
-
نتیجه مثبت: ارزش خرید حقوقی‌ها بیشتر از ارزش فروش آن‌هاست.
-
نتیجه منفی: ارزش فروش حقوقی‌ها بیشتر از ارزش خرید آن‌هاست.
-
نتیجه صفر: ارزش خرید و فروش حقوقی‌ها برابر است.
مثال عددی از خروج پول حقوقی
فرض کنید اطلاعات معاملات یک نماد در یک روز به شکل زیر باشد:
| شاخص | مبلغ |
|---|---|
| ارزش خرید حقوقی‌ها | ۸۰ میلیارد تومان |
| ارزش فروش حقوقی‌ها | ۱۳۰ میلیارد تومان |
| خالص خرید حقوقی‌ها | منفی ۵۰ میلیارد تومان |
در این مثال، ارزش فروش حقوقی‌ها ۵۰ میلیارد تومان بیشتر از ارزش خرید آن‌هاست. بنابراین، خالص خرید حقوقی‌ها منفی ۵۰ میلیارد تومان است و در اصطلاح تابلوخوانی، خروج پول حقوقی به همین میزان گزارش می‌شود.
ارقام این مثال فرضی هستند و صرفاً برای آموزش نحوه محاسبه ارائه شده‌اند.
خروج پول حقوقی را از کجا بررسی کنیم؟
برای بررسی رفتار حقوقی‌ها در یک نماد، می‌توان اطلاعات معاملات حقیقی و حقوقی را در تابلو معاملاتی نماد در سایت مدیریت فناوری بورس تهران، یعنی TSETMC، بررسی کرد.
برای تحلیل این اطلاعات، به موارد زیر توجه کنید:
۱. ارزش خرید حقوقی‌ها: مجموع ارزش معاملات خریدی که به حقوقی‌ها نسبت داده شده است.
۲. ارزش فروش حقوقی‌ها: مجموع ارزش معاملات فروشی که به حقوقی‌ها نسبت داده شده است.
۳. خالص خرید حقوقی‌ها: تفاوت ارزش خرید و فروش که مشخص می‌کند حقوقی‌ها خریدار خالص بوده‌اند یا فروشنده خالص.
۴. روند قیمت سهم: بررسی کنید هم‌زمان با خالص خرید منفی حقوقی‌ها، قیمت آخرین معامله و قیمت پایانی چه تغییری کرده‌اند.
۵. حجم و ارزش معاملات: این اطلاعات را در کنار رفتار حقیقی‌ها بررسی کنید تا تحلیل شما فقط بر یک شاخص متکی نباشد.
هنگام مقایسه اطلاعات، مطمئن شوید اعداد مربوط به یک نماد و یک بازه زمانی هستند؛ در غیر این صورت ممکن است نتیجه‌گیری اشتباه باشد.
آیا خروج پول حقوقی نشانه افت قیمت سهم است؟
خیر. خروج پول حقوقی به‌تنهایی نمی‌تواند افت قیمت سهم را پیش‌بینی کند.
فروش حقوقی‌ها ممکن است دلایل مختلفی داشته باشد؛ از جمله تغییر ترکیب دارایی‌ها، تصمیم‌های سرمایه‌گذاری، مدیریت پرتفوی یا انجام معاملات با اهداف دیگر. از روی اطلاعات خرید و فروش به‌تنهایی نمی‌توان دلیل قطعی فروش را مشخص کرد.
برای ارزیابی بهتر وضعیت سهم، خروج پول حقوقی را در کنار این موارد بررسی کنید:
-
تغییرات قیمت آخرین معامله و قیمت پایانی؛
-
حجم و ارزش معاملات؛
-
رفتار خرید و فروش حقیقی‌ها؛
-
روند خالص خرید حقوقی‌ها در چند روز متوالی؛
-
اخبار رسمی و وضعیت بنیادی شرکت.
اگر حقوقی‌ها فروشنده خالص باشند اما تقاضای سایر خریداران همچنان قوی باشد، ممکن است قیمت سهم کاهش پیدا نکند. در مقابل، اگر فشار فروش گروه‌های مختلف افزایش یابد، احتمال افت قیمت نیز می‌تواند بیشتر شود؛ با این حال، هیچ‌یک از این حالت‌ها به‌تنهایی نتیجه قطعی را تضمین نمی‌کند.
تفاوت خروج پول حقوقی و خروج پول حقیقی چیست؟
تفاوت این دو مفهوم به گروه سرمایه‌گذارانی مربوط است که خرید و فروش آن‌ها بررسی می‌شود.
| ویژگی | خروج پول حقوقی | خروج پول حقیقی |
|---|---|---|
| گروه مورد بررسی | سرمایه‌گذاران حقوقی | سرمایه‌گذاران حقیقی |
| مبنای محاسبه | ارزش خرید حقوقی منهای ارزش فروش حقوقی | ارزش خرید حقیقی منهای ارزش فروش حقیقی |
| مفهوم نتیجه منفی | حقوقی‌ها فروشنده خالص بوده‌اند | حقیقی‌ها فروشنده خالص بوده‌اند |
| کاربرد | بررسی رفتار معاملاتی حقوقی‌ها | بررسی رفتار معاملاتی حقیقی‌ها |
ممکن است در یک نماد، حقوقی‌ها فروشنده خالص و حقیقی‌ها خریدار خالص باشند یا برعکس. برای تفسیر چنین وضعیتی باید اطلاعات هر دو گروه و شرایط معاملاتی سهم را هم‌زمان بررسی کرد.
اشتباهات رایج در تحلیل خروج پول حقوقی
۱. تصور اینکه فروش حقوقی همیشه نشانه منفی بودن سهم است
فروش حقوقی‌ها لزوماً به معنای ضعف بنیادی شرکت یا کاهش قیمت سهم نیست. برای چنین نتیجه‌گیری‌ای به اطلاعات بیشتری نیاز است.
۲. یکی دانستن خروج پول حقوقی با خروج نقدینگی از کل بازار
خالص خرید منفی حقوقی‌ها در یک نماد، به‌تنهایی میزان خروج نقدینگی از کل بازار سرمایه را مشخص نمی‌کند.
۳. نتیجه‌گیری بر اساس یک روز معاملاتی
منفی بودن خالص خرید حقوقی‌ها در یک روز ممکن است موقتی باشد. بررسی روند چندروزه می‌تواند تصویر دقیق‌تری از رفتار معاملاتی آن‌ها ارائه دهد.
۴. نادیده گرفتن رفتار حقیقی‌ها
اگر حقوقی‌ها فروشنده خالص باشند، باید بررسی کرد حقیقی‌ها در سمت خرید چه رفتاری داشته‌اند و آیا توانسته‌اند عرضه را جذب کنند یا خیر.
پرسش‌های متداول
خروج پول حقوقی چگونه محاسبه می‌شود؟
ارزش خرید حقوقی‌ها را از ارزش فروش آن‌ها کم کنید. اگر نتیجه منفی باشد، خالص خرید حقوقی‌ها منفی است و در اصطلاح رایج تابلوخوانی از خروج پول حقوقی صحبت می‌شود.
آیا خروج پول حقوقی باعث کاهش قیمت سهم می‌شود؟
نه لزوماً. اثر فروش حقوقی‌ها بر قیمت به میزان تقاضا، رفتار سایر معامله‌گران، شرایط بازار و عوامل دیگر بستگی دارد.
اگر حقوقی‌ها بفروشند و حقیقی‌ها بخرند، چه معنایی دارد؟
این وضعیت نشان می‌دهد در بازه بررسی‌شده، حقوقی‌ها فروشنده خالص و حقیقی‌ها خریدار خالص بوده‌اند. اما برای تشخیص اهمیت این رفتار باید حجم معاملات، تغییرات قیمت و سایر اطلاعات بررسی شود.
آیا خروج پول حقوقی به معنی خروج پول از بورس است؟
خیر. این اصطلاح معمولاً برای توصیف خالص فروش حقوقی‌ها در یک نماد یا بازه مشخص به کار می‌رود و به‌تنهایی خروج نقدینگی از کل بازار را نشان نمی‌دهد.
جمع‌بندی
خروج پول حقوقی در اصطلاح رایج تابلوخوانی زمانی مطرح می‌شود که ارزش فروش حقوقی‌ها از ارزش خرید آن‌ها بیشتر باشد؛ در نتیجه خالص خرید این گروه منفی خواهد بود. این شاخص برای بررسی رفتار معاملاتی حقوقی‌ها مفید است، اما به‌تنهایی نشانه قطعی افت قیمت سهم یا خروج نقدینگی از کل بازار نیست. برای تحلیل دقیق‌تر، باید آن را در کنار رفتار حقیقی‌ها، حجم و ارزش معاملات، روند قیمت و وضعیت بنیادی شرکت بررسی کرد.
ویکی های مرتبط:
ارسال نظر
نیازمندی‌ها
