حرکت کنسانتره در خلاف جهت تقاضا/ قیمت راه خودش را پیدا کرد

به گزارش نبض بورس، در بازار این هفته، مهم‌ترین اتفاق رشد قیمت نبود، بلکه فاصله گرفتن آن از رفتار تقاضا بود. تقاضای ثبت‌شده به حدود ۲۷۰ هزار تن رسید، اما قیمت میانگین موزون مسیر صعودی خود را ادامه داد.

این اتفاق نشان می‌دهد برای توضیح نرخ معامله‌شده نمی‌توان تنها به حجم تقاضای همان هفته تکیه کرد. اگر کاهش تقاضا به افت قیمت منجر نشود، باید بخشی از رفتار قیمت را در متغیرهایی خارج از تراز کوتاه‌مدت بازار جست‌وجو کرد. از جمله این عوامل می‌توان به روند قیمت‌گذاری در هفته‌های قبل و انتظارات فروشندگان و خریداران اشاره کرد. وقتی یک روند قیمتی برای چند هفته شکل می‌گیرد، واکنش بازار لزوماً با تأخیر نسبت به تغییرات حجم معاملات ظاهر می‌شود. به همین دلیل، افت تقاضای این هفته هنوز به‌تنهایی برای تغییر مسیر قیمت کافی نبوده است.

بازار کوچک‌تر شد

افت حجم معاملات در کنار کاهش تقاضا، تصویر دیگری از بازار ارائه می‌دهد. عرضه نیز کاهش داشته، اما نه به اندازه‌ای که بتواند به‌تنهایی دلیل رشد قیمت باشد. بنابراین مسئله اصلی، کوچک‌تر شدن کل فعالیت بازار است.

این موضوع یک تفاوت مهم با بازاری دارد که قیمت در آن به دلیل رقابت خریداران بالا می‌رود. در آن حالت، افزایش تقاضا مستقیما پشتوانه رشد قیمت قرار می‌گیرد. اما در کنسانتره، این هفته چنین پشتوانه‌ای دیده نمی‌شود. در نتیجه، رشد قیمت فعلی باید با احتیاط بیشتری تفسیر شود. افزایش نرخ، لزوماً به معنای قدرت گرفتن تقاضا نیست و نمی‌توان از روی آن به رونق بازار نتیجه گرفت. اتفاقاً کاهش حجم معاملات می‌تواند نشانه‌ای باشد که بخشی از خریداران در قیمت‌های جدید عقب نشسته‌اند، هرچند این عقب‌نشینی هنوز به اصلاح قیمت منجر نشده است.

فشار به حلقه بعدی

کنسانتره یکی از ورودی‌های اصلی تولید گندله است. به همین دلیل، تغییر قیمت آن می‌تواند در ادامه زنجیره اهمیت پیدا کند. اگر رشد قیمت کنسانتره در هفته‌های بعد ادامه پیدا کند، تولیدکنندگان گندله با هزینه ورودی بالاتری مواجه خواهند شد. این فشار الزاماً به همان میزان به قیمت گندله منتقل نمی‌شود، اما می‌تواند حاشیه سود تولیدکننده را تحت تأثیر قرار دهد یا در صورت همراهی بازار، به قیمت حلقه بعدی منتقل شود. اهمیت این موضوع زمانی بیشتر می‌شود که هم‌زمانی رفتار کنسانتره و گندله در هفته‌های اخیر را در نظر بگیریم. رشد قیمت مواد اولیه در ابتدای زنجیره، در صورت تداوم، می‌تواند به تدریج فضای هزینه‌ای کل زنجیره را تغییر دهد.

هفته بعد چه می‌گوید؟

معامله بعدی برای کنسانتره بیش از هر چیز یک آزمون است. اگر تقاضا دوباره تقویت شود و قیمت همچنان بالا بماند، می‌توان گفت رشد اخیر با بازگشت خریداران همراه شده است. اما اگر حجم تقاضا پایین بماند و قیمت همچنان صعودی باشد، واگرایی فعلی اهمیت بیشتری پیدا می‌کند و نشان می‌دهد نرخ‌گذاری کنسانتره بیش از آنکه به شرایط لحظه‌ای بازار وابسته باشد، از روند و انتظارات قیمتی اثر می‌گیرد.

در مقابل، اگر کاهش تقاضا سرانجام به افت قیمت منجر شود، رشد این هفته بیشتر به یک وقفه کوتاه در مسیر اصلاح تعبیر خواهد شد. فعلا کنسانتره یک پیام دوگانه دارد: قیمت هنوز صعودی است، اما بازار از سمت حجم خرید در حال عقب‌نشینی است. اینکه کدام‌یک از این دو نشانه در هفته‌های آینده دست بالا را پیدا کند، مسیر بعدی قیمت این ماده اولیه را تعیین خواهد کرد.