شپنا سهامداران را غافلگیر کرد؛ جهش ۲۰۸ درصدی سود هر سهم

به گزارش نبض بورس، شرکت پالایش نفت اصفهان با نماد «شپنا» صورت‌های مالی تلفیقی منتهی به ۲۹ اسفند ۱۴۰۴ را منتشر کرد؛ گزارشی که از جهش چشمگیر سودآوری این شرکت حکایت دارد و می‌تواند یکی از مهم‌ترین گزارش‌های صنعت پالایشی در ماه‌های اخیر محسوب شود.

بررسی صورت‌های مالی نشان می‌دهد شپنا نه تنها درآمدهای عملیاتی خود را افزایش داده، بلکه موفق شده حاشیه سود، سود عملیاتی و سود خالص خود را نیز به شکل قابل توجهی بهبود دهد؛ موضوعی که می‌تواند توجه فعالان بازار سرمایه را به این سهم جلب کند.

رشد ۵۲ درصدی درآمد عملیاتی شپنا

درآمد عملیاتی پالایش نفت اصفهان در سال مالی ۱۴۰۴ به ۸۵۲ هزار میلیارد ریال رسید. این رقم در سال قبل ۵۶۱ هزار میلیارد ریال بود.

به این ترتیب درآمد عملیاتی شپنا در مقایسه با سال گذشته رشد ۵۲ درصدی را ثبت کرده است؛ رشدی که نشان‌دهنده افزایش حجم فعالیت و بهبود شرایط عملیاتی شرکت است.

سود ناخالص شپنا نزدیک به ۳ برابر شد

یکی از مهم‌ترین نکات گزارش، جهش سود ناخالص شرکت است.

سود ناخالص شپنا از ۳۹ هزار میلیارد ریال در سال مالی قبل به بیش از ۱۱۷ هزار میلیارد ریال رسیده که رشد ۱۹۶ درصدی را نشان می‌دهد.

این موضوع اهمیت زیادی دارد؛ زیرا نشان می‌دهد افزایش سودآوری تنها ناشی از رشد فروش نبوده و حاشیه سود شرکت نیز به شکل محسوسی بهبود یافته است.

حاشیه سود ناخالص دو برابر شد

محاسبات نشان می‌دهد حاشیه سود ناخالص شپنا از حدود ۷ درصد در سال ۱۴۰۳ به حدود ۱۴ درصد در سال ۱۴۰۴ رسیده است.

دو برابر شدن حاشیه سود در یک شرکت پالایشی اتفاق مهمی محسوب می‌شود و می‌تواند ناشی از بهبود کرک اسپرد، مدیریت بهتر هزینه‌ها و بهبود ترکیب محصولات باشد.

جهش ۲۱۳ درصدی سود عملیاتی

سود عملیاتی شرکت از ۳۵ هزار میلیارد ریال به بیش از ۱۱۲ هزار میلیارد ریال افزایش یافته است.

این رشد ۲۱۳ درصدی نشان می‌دهد موتور اصلی سودسازی شپنا، عملیات اصلی شرکت بوده و نه درآمدهای غیرعملیاتی یا اتفاقات مقطعی.

از نگاه تحلیلگران بنیادی، این موضوع کیفیت سود شرکت را افزایش می‌دهد.

سود خالص شپنا بیش از سه برابر شد

بر اساس صورت‌های مالی منتشرشده، سود خالص تلفیقی شپنا از ۳۰۰ هزار میلیارد ریال به بیش از ۹۴۰ هزار میلیارد ریال رسیده است.

این به معنای رشد ۲۱۳ درصدی سود خالص در مقایسه با سال گذشته است.

همچنین سود پایه هر سهم از ۴۹۱ ریال به ۱۵۱۰ ریال افزایش یافته که رشد ۲۰۸ درصدی را نشان می‌دهد.

کیفیت سود شپنا چگونه است؟

یکی از نکات مثبت این گزارش، سهم پایین درآمدهای غیرعملیاتی در سودآوری شرکت است.

در حالی که سود قبل از مالیات شپنا به بیش از ۱۱۴۳ هزار میلیارد ریال رسیده، سایر درآمدهای غیرعملیاتی تنها حدود ۵۱ هزار میلیارد ریال بوده است.

این موضوع نشان می‌دهد بخش عمده سود ایجاد شده از فعالیت اصلی پالایشگاه حاصل شده و کیفیت سود شرکت در سطح مطلوبی قرار دارد.

ترازنامه شپنا چه می‌گوید؟

بررسی صورت وضعیت مالی تلفیقی نشان می‌دهد مجموع دارایی‌های شرکت با رشد ۶۲ درصدی به بیش از ۲ میلیون و ۵۱۰ هزار میلیارد ریال رسیده است.

در همین مدت حقوق صاحبان سهام نیز با رشد ۸۹ درصدی از ۸۸۳ هزار میلیارد ریال به بیش از یک میلیون و ۶۷۱ هزار میلیارد ریال افزایش یافته است.

این ارقام از تقویت ساختار مالی شرکت حکایت دارد.

رشد چشمگیر سود انباشته

یکی دیگر از نکات مهم گزارش، افزایش سود انباشته شپنا است.

سود انباشته شرکت از ۲۹۰ هزار میلیارد ریال به ۹۳۶ هزار میلیارد ریال رسیده که رشد ۲۲۳ درصدی را نشان می‌دهد.

افزایش سود انباشته می‌تواند در آینده ظرفیت مناسبی برای تقسیم سود یا اجرای برنامه‌های توسعه‌ای و افزایش سرمایه فراهم کند.

ریسک‌های گزارش شپنا چیست؟

با وجود نکات مثبت متعدد، چند متغیر نیز نیازمند توجه سرمایه‌گذاران است.

دریافتنی‌های تجاری و سایر دریافتنی‌ها با رشد ۱۵۲ درصدی به بیش از ۶۴۳ هزار میلیارد ریال رسیده است. همچنین موجودی مواد و کالا نیز ۸۴ درصد افزایش یافته است.

تحلیلگران معمولاً این دو متغیر را با دقت بررسی می‌کنند؛ زیرا رشد سریع مطالبات و موجودی‌ها می‌تواند بر سرمایه در گردش شرکت اثرگذار باشد.

آیا شپنا یکی از بهترین گزارش‌های سال را منتشر کرد؟

صورت‌های مالی تلفیقی سال ۱۴۰۴ پالایش نفت اصفهان نشان می‌دهد این شرکت در اکثر شاخص‌های کلیدی عملکردی، رشد قابل توجهی را تجربه کرده است.

رشد ۵۲ درصدی درآمد، جهش ۱۹۶ درصدی سود ناخالص، افزایش ۲۱۳ درصدی سود عملیاتی و سود خالص، رشد ۲۰۸ درصدی سود هر سهم و تقویت حقوق صاحبان سهام، مهم‌ترین نقاط قوت این گزارش هستند.

هرچند افزایش قابل توجه مطالبات و موجودی کالا از جمله مواردی است که باید در گزارش‌های آتی مورد توجه قرار گیرد، اما در مجموع می‌توان گفت گزارش منتشرشده از سوی شپنا یکی از قوی‌ترین گزارش‌های این شرکت در سال‌های اخیر محسوب می‌شود و احتمالاً مورد توجه فعالان بازار سرمایه قرار خواهد گرفت.