به گزارش نبض بورس، به بهانه حراج واحد‌های تأدیه نشده صندوق سرمایه‌گذاری اکسیر زیست پارسیان گفتگویی را با محمدحسن واقف مدیر صندوق سرمایه گذاری خصوصی اکسیر زیست پارسیان داشتیم.
۱. برای شروع بحث از پیشینه صنعت و صندوق‌های سرمایه گذاری خصوصی بگویید.
محمدحسن واقف: پیشینه صنعت سرمایه‌گذاری خصوصی به سال ۱۳۸۱ و تأسیس صندوق‌های پژوهش و فناوری برمی‌گردد. بعد‌ها و در سال ۱۳۹۵ اولین صندوق سرمایه‌گذاری جسورانه بورسی تأسیس گردید و اولین صندوق سرمایه‌گذاری خصوصی قابل‌معامله در بورس در سال ۱۳۹۹ تأسیس شد برای درک بهتر علت ورود ما به این حوزه بهتر است به پیشینه این صنعت در سایر نقاط جهان نگاهی بیندازیم. اساساً در سرمایه‌گذاری در شرکت‌های نوپا در جهان شرکت‌ها به دلیل نبود جریان درآمدی ثابت شده و نداشتن دارایی‌های مشهود قابل‌توجه امکان استفاده از وام‌های بانکی را نداشتند. در مرحله بعد این شرکت‌ها به دلیل نیاز تأمین مالی بزرگ‌تر و همچنین نیاز به تخصص برای تجدید ساختار برای افزایش بهره‌وری و افزایش مقیاس دچار مشکل بودند. مشکل اول را صندوق‌های سرمایه‌گذاری خطرپذیر و مشکل دوم را صندوق‌های سرمایه‌گذاری خصوصی تا حد زیادی مرتفع کردند. در ایران هم ما در حال طی‌کردن همین مسیر در اکوسیستم سرمایه‌گذاری هستیم.
۲. دلیل ورود صندوق سرمایه گذاری خصوصی اکسیر به این حوزه چه بوده؟
محمدحسن واقف: صندوق اکسیر به‌عنوان یک صندوق سرمایه‌گذاری خصوصی قابل‌معامله در بورس سال ۱۳۹۹ تاسیس شد حوزه سرمایه گذاری اکسیر بر روی شرکت‌های رشدی حوزه سلامت و امنیت غذایی است. دلیل ورود ما به حوزه صندوق‌های سرمایه گذاری خصوصی شکافی بود که شرکت‌ها پس از طی مرحله نوپایی با آن مواجه بودند به عبارت دیگر عملا شرکت‌ها پس از طی این مرحله علی‌رغم کاهش ریسک‌های مراحل اول تاسیس، راهبری مناسب و جذب سرمایه کافی نداشتند.
۳. چرا به حوزه سلامت و امنیت غذایی ورود کردید؟
محمدحسن واقف: ایران از کشور‌های پیشرو در صنایع دارویی و زیست‌فناوری است امسال ایران رتبه ۱۳ در حوزه زیست فناوری را کسب کرده، این نکته نشان دهنده پتانسیل بالای علمی کشور در این حوزه است در کنار آن بازار ۹۰ میلیونی خود ایران و دسترسی به بازار کشور‌های همسایه فرصت بی نظیری برای سرمایه گذاری فراهم می‌کند، که شکوفا شدن این حوزه با سرمایه گذاری و تبدیل کردن این توانمندی‌های بالقوه به بالفعل است که ما تا حدود زیادی در حد میزان سرمایه گذاری صندوق توانستیم این موضوع را محقق کنیم. از طرف دیگر صنعت سلامت اساسا صنعتی تدافعی است، به این معنا که این حوزه نوسان درآمد و تاثیر پذیری کمی از بازار و شرایط اقتصادی کلی کشور دارد. همه این موارد ما را برای ورود به این حوزه ترغیب کرد. همیشه رفع یک نیاز که به درستی پاسخ داده نشده فرصت‌های خوبی را فراهم می‌کند.
۴. در چه حوزه‌هایی از صنعت سلامت سرمایه گذاری کرده‌اید و عملکرد صندوق را چه طور ارزیابی می‌کنید؟
محمدحسن واقف: ما در ۵ شرکت دانش بنیان در حوزه‌های واکسن‌های پروتئین نوترکیب، تولید محصولات بایوکازماسوتیکال با رویکرد درمانی-زیبایی، تولید ملزومات مصرفی آنژیو گرافی و آنژیو پلاستی، ژنتیک پزشکی و واکسن‌های دام سرمایه گذاری کردیم. عملکرد این شرکت‌ها مناسب بوده و واقعا توانستیم به اهدافی که داشتیم تا حدود زیادی دست پیدا کنیم. بازدهی برآوردی صندوق تاکنون عدد بسیار مناسبی است که البته این نکته را باید اضافه کنیم که این شرکت‌ها شرکت‌های رشدی هستند و روز به روز به بازدهی آنها افزوده می‌شود و ریسک سرمایه گذاری در آنها کاهش می‌یابد.
۵. چه چالش‌هایی در حوزه سرمایه گذاری خصوصی وجود دارد و چگونه توانستید این چالش‌ها را مدیریت کنید.
محمدحسن واقف: چالش‌های این حوزه یکی ریسک بالا در سرمایه‌گذاری در شرکت‌هاست که با فرایند بررسی‌های موشکافانه تخصصی و تصمیم‌گیری صحیح اقتصادی تا حدودی قابل‌مدیریت است که با ایجاد شاخص‌های عملکردی برای شرکت‌ها و گرفتن اختیار تبدیل به بدهی تا حدود زیادی این ریسک مدیریت شده است. چالش مهم دیگر استراتژی خروج از این کسب‌وکارهاست که مشکل اصلی این حوزه در ایران است. اکسیر از ابتدای سرمایه‌گذاری با راهبری کسب‌وکار‌ها و انتخاب شرکت‌های مناسب مسیر خروج خود را مدیریت می‌کند. برای نمونه از میان ۵ شرکت سرمایه‌گذاری شده توسط صندوق ۲ شرکت در بورس تهران و فرابورس ایران پذیرش شده‌اند و سایر شرکت‌ها در حال طی‌کردن فرایند آماده‌سازی جهت اخذ پذیرش هستند که عرضه عمومی این شرکت‌ها باعث افزایش ارزش قابل‌توجه آنها نیز خواهد شد.
۶. اخیرا تادیه دوم واحد‌های سرمایه گذاری انجام شده در مورد آن توضیح دهید.
محمدحسن واقف: فرآیند جذب سرمایه در صندوق‌های سرمایه‌گذاری خصوصی به‌صورت مرحله‌ای پیش‌بینی‌شده و اکسیر پس از سرمایه‌گذاری موفق مرحله اول اعلام تأدیه دوم را در شهریور امسال داشت. در تأدیه مرحله دوم بیش از ۸۰ درصد دارندگان واحد‌ها شرکت کردند؛ و واحد‌های تادیه نشده از تاریخ ۱۷ آذر تا ۱۲ دی ماه به صورت حراج در فرابورس به سرمایه گذاران جدید واگذار می‌شود. مزیت مهم خرید این واحد‌ها این است که با توجه به ماهیت صندوق‌های سرمایه گذاری خصوصی و نوع حسابداری آنها این مبلغ تنها شامل ارزش اسمی سرمایه گذاری‌ها و بخشی هم بابت شناسایی سود سپرده و سود توزیع شده سرمایه‌گذاری‌ها می‌باشد و مبلغ واقعی سرمایه گذاری‌ها به میزان قابل توجهی بیش از ارزش اسمی آن است. به معنی واقعی کلمه ارزش پرداختی برای این واحد‌ها از ارزش واقعی آن کمتر است؛ و فرصت بی نظیری برای سرمایه گذاری افراد علاقمند به این حوزه فراهم می‌کند.
۷. علت عدم شرکت عده‌ای از دارندگان واحد‌ها چه بوده است؟
محمدحسن واقف: تعدادی از دارندگان واحد‌ها به دلیل مشکلات نقدینگی باوجود تلاش زیاد جهت تأمین منابع نتوانستند در مهلت قانونی بخش دوم تأدیه را واریز نمایند.
۸. سرمایه گذاری در صندوق اکسیر را به چه کسانی توصیه می‌کنید و محدودیت‌های سرمایه گذاران در این حوزه چیست؟
محمدحسن واقف: حداقل تعداد واحد سرمایه‌گذاری در این صندوق ۱۰۰۰۰ واحد است و مطابق آیین نامه سرمایه گذار باید از ریسک‌های آن آگاه باشد؛ و بیانیه ریسک سرمایه گذاری را بپذیرد. به نوعی حوزه سرمایه گذاری خصوصی و جسورانه حوزه سرمایه گذاری سرمایه گذاران حرفه‌ای است و در سایر کشور‌ها نهادها و شرکت‌های سرمایه گذاری و صندوق ها، شرکت‌های بیمه بخشی از منابع خود را به این حوزه و از طریق سرمایه گذاری در این صندوق‌ها اختصاص می‌دهند البته اشخاص حقیقی علاقه‌مند زیادی هم در این حوزه سرمایه گذاری می‌کنند. دلیل این امر هم مزیت ویژه این صندوق‌ها نسبت به سرمایه گذاری مستقیم است اولا این صندوق‌ها تجمیع منابع دارند و این ابزار امکان سرمایه گذاری با مبالغ کم را هم برای سرمایه گذاران فراهم می‌کند همچنین سرمایه گذار می‌تواند با استفاده از دانش این صندوق‌ها نسبت به این نوع سرمایه گذاری ها، مسئولیت ارزیابی سرمایه گذاری را به افراد متخصص در این حوزه بسپارند. در کل سرمایه گذاری در صندوق را به افراد با درجه ریسک پذیری متوسط و بیشتر توصیه می‌کنم.
۹. علاقمندان چگونه می‌توانند در حراج شرکت کنند؟
محمدحسن واقف: کارگزار ناظر این حراج کارگزاری توسعه معاملات خردمند است و افراد می‌توانند از طریق کارگزار ناظر اقدام کنند همچنین علاقه‌مندان از طریق حساب کارگزاری خود می‌توانند نسبت به خرید این واحد‌ها اقدام کنند.
محمدحسن واقف مدیر صندوق سرمایه گذاری خصوصی اکسیر زیست پارسیان در پایان این حوزه را حوزه جذابی برای سرمایه‌گذاران اعلام کرد و ادامه داد: خصوصاً در این مرحله و فرصت خرید پایین‌تر از ارزش واقعی. او افزود: سرمایه‌گذاری در این صندوق علاوه بر حمایت از صنایع راهبردی امکان سوددهی مناسب را برای سرمایه‌گذاران فراهم می‌کند فرایندی که در سرمایه‌گذاری مستقیم در این شرکت‌ها علاوه بر عدم امکان سرمایه‌گذاری مبالغ کم مشکلات عدم توزیع ریسک و کمبود دانش ارزیابی و تصمیم صحیح اقتصادی را تا حد زیادی مرتفع می‌کند.
