کد خبر: ۷۳۲۳۲
۱۱:۴۳
۱۴۰۳/۰۲/۱۷
برزو حق شناس کارشناس بازار سرمایه پاسخ داد:

بازارگردانی به نفع یا به ضرر بورس؟ | نگاه مسئولان به بازارگردانی چگونه بوده است؟

کد خبر: ۷۳۲۳۲
۱۱:۴۳
۱۴۰۳/۰۲/۱۷
نقدشوندگی بالای بورس در مقایسه با بازار‌های سرمایه‌گذاری یکی از ویژگی‌های متمایز آن به شمار می‌آید و یکی از وظایف مهمی که بر عهده بازارگردان است افزایش نقدشوندگی سهام شرکت‌هاست و از دیگر وظایف او می‌توان به جلوگیری از نوسان شدید قیمت‌ها با محدود کردن دامنه نوسان، کنترل عرضه و تقاضا در سهم و حفظ نقدینگی کلی موجود در بازار اشاره کرد. به همین دلیل، از آن‌جایی که بازارگردانی یکی از موضوعات چالش‌برانگیز برای فعالان بازار سرمایه است در سال‌های اخیر با اعتراض‌هایی روبرو بوده است. برزو حق شناس، کارشناس بازار سرمایه در گفت‌وگو با نبض بورس در این خصوص توضیحاتی داد.

به گزارش نبض بورس، برزو حق شناس، کارشناس و فعال بازار سرمایه در رابطه با فلسفه بازارگردانی و مخالفت یا موافقت با این موضوع بیان کرد: بنده قصد ندارم به این موضوع به عنوان یک دیدگاه صفر و صد نگاه کنم. در مجموع، اگر بخواهیم بگوییم که بازارگردانی از سال ۹۹ به بعد برای بازار سرمایه مفید یا مضر بوده است؟ باید به این نکته توجه کرد که بازارگردانی در مقاطعی، نقدشوندگی بازار را بالا برده و اجازه داده است افرادی که قصد خروج از بازار و یا ورود به آن را داشته‌اند این کار را انجام دهند و این موارد از جمله محاسن بازارگردانی محسوب می‌شوند، ولی در مجموع، اگر بخواهیم مزایا و محاسن آن را کنار هم بگذاریم به نظر بنده، بازارگردانی به ضرر بازار سرمایه بوده؛ به‌طوری که بیشتر به بورس ضربه زده است تا این‌که بخواهد برای آن کمک‌کننده باشد و برای این موضوع، دلایل خاص خودم را دارم.

آیا بازارگردانی به عنوان یک ترمز عمل کرده است؟

این کارشناس بازار سرمایه تصریح کرد: اگرچه بازارگردانی باعث نقدشوندگی بازار سرمایه شده است، ولی عملاً در جا‌هایی می‌بینیم اجازه شکل گرفتن روند را به بازار نداده و در مقطعی به عنوان یک ترمز برای آن عمل کرده است تا بازار سرمایه و سهم‌ها حرکت نکنند و به نوعی، سهم‌ها سرکوب شوند و این‌ها بخشی از دلایلی هستند که نشان می‌دهند معایب بازارگردانی بیشتر از مزایای آن هستند.

برزو حق‌شناس تأکید کرد: در سال ۹۹، شوکی در بازار سرمایه رخ داد و همه به این فکر بودند که چه کاری انجام دهند؟ و آقای قالیباف اصل، رئیس وقت سازمان بورس بازارگردانی را مطرح کرد، ولی آن با یک دستورالعمل ناقصی آمد و بارها، این موضوع را در جلسه‌ها و مصاحبه‌ها مطرح کردم که قانون آن ناقص است؛ به‌طوری که در هیچ جای دنیا، بازارگردان صرفاً مسئول نقدشوندگی سهام نیست و جا‌هایی هستند که بازارگردان نیازی به مداخله کردن نمی‌بیند و در مقابل، جا‌هایی هستند که به این نتیجه می‌رسد نیاز به مداخله کردن وجود دارد؛ بنابراین بازارگردانی در همه جای دنیا یک تجارت است، ولی از زمانی که آن را در کشور ارائه کردیم از ناشر، منابع و سهم می‌گیریم و به این فکر می‌کنیم که بازارگردان به بازارگردانی بپردازد. این در حالی است که اگر دیدگاه این باشد و در همه جای دنیا، در یک بازار سرمایه تجارت و صنعتی وجود داشته باشد آن‌ها خودشان وارد می‌شوند و گاهی، در کشور‌هایی که بازار سهام پیشرفته‌ای دارند چندین بازارگردان در یک سهم ورود پیدا می‌کنند و باعث می‌شوند عمق بازار بالاتر برود و در ایران هم، ناشر باید تأمین مالی کند؛ نه این که منابعی را برای بازارگردانی بیاورد و به همین دلیل است که در کشور ما فلسفه بازارگردانی توسط مسئولان اشتباه گرفته شده است.

این فعال بازار سرمایه گفت: با توجه به این که ما در این‌جا بازارگردان را فقط مسئول نقدشوندگی می‌دانیم نتیجه‌اش می‌شود مثلاً این که وقتی در جا‌هایی بازارگردان صلاح نمی‌داند سهمی را حمایت کند و یا از نظر او، چنین سهمی با آن قیمت‌ها حبابی است بازارگردان را ملزم می‌کنیم خرید انجام داده و منابع خود را ازدست دهد و سهم به جایی می‌رسد که از نظر بازارگردان ارزنده است، ولی منابع ندارد یا مثلاً در جایی‌که از نظر بازارگردان، سهم قیمت مناسبی دارد و حبابی نیست او را مجبور می‌کنیم سهم را بفروشد. 

نگاه مسئولان کشور به مسئله بازارگردانی 

برزو حق‌شناس گفت: دلیل این‌که با بازارگردانی مخالف هستم این است که فلسفه بازارگردانی توسط مسئولان کشور اشتباه گرفته شده است و این موضوع به بازار آسیب وارد می‌کند و عملاً به عنوان ترمزی برای حرکت بازار سرمایه محسوب می‌شود و این موضوع را به وضوح مشاهده می‌کنیم و درواقع، باعث به وجود آمدن خلأ‌هایی شده است و بازارگردان هم، از آن خلأ‌ها استفاده می‌کند.

شما سهم سپ (پرداخت الکترونیک سامان کیش) را ببینید که چیز عجیب و غریبی شده است و تقریباً می‌توان گفت یک سالی است روی یک بازه و قیمت قرار دارد تا جایی که نه از آن قیمت بالاتر رفته و نه از آن پایین‌تر آمده است؛ بنابراین این فلسفه بازارگردانی نیست. زیرا اصولاً فلسفه بازارگردانی در بازار‌های سهام دنیا این است که مسئول جلوگیری از هیجانات شدید صعودی و نزولی است؛ نه این‌که سهمی را در بازه قیمت، رِنج کند و اجازه بالارفتن و پایین آمدن ندهد چراکه با این نحو بازارگردانی، فلسفه بازار ازبین می‌رود. به همین دلیل، بنده مخالف بازارگردانی به روش فعلی هستم.

این کارشناس بازار سرمایه درمورد دلایل اعتراض به بازارگردانی افزود: بیشترین دلایل اعتراض به بازارگردانی به خاطر مواردی است که اشاره کردم. زیرا بازارگردان‌ها اجازه شکل گرفتن روند در سهم‌ها را نمی‌دهند و این موضوع، عملاً به تجارتی تبدیل شده است که در یک بازه، سهم‌ها را رِنج می‌کنند و اجازه نمی‌دهند از آن بازه حرکت کنند و به خاطر معافیت کارمزدی که دارند نوسان‌های خاص خودشان را می‌گیرند و این موضوع برای بازار سرمایه آسیب‌زننده است و تأکید می‌کنم وظیفه اول بازارگردان در همه جای دنیا نقدشوندگی بازار نیست بلکه جلوگیری از هیجانات شدید صعودی و نزولی است.

ارسال نظر
نظرات
ناشناس
|
Iran (Islamic Republic of)
|
۱۳:۰۷ - ۱۴۰۳/۰۲/۱۷
ارزش دلاری بورس با دلار ۶۲ تومنی از سال ۹۶ هم پایین تر اومده.اگر بازار گردانی نبود مثلا قرار بود قیمت سهم ها چند باشه؟ یعنی واقعا اگر بازار گردانها نبودن الان وضعیت بازار از این بدتر بود؟ به خدا اگر بازار متولی هم نداشت شرایط از این بدتر نبود.این یک فاجعه به تمام معنی هست.فساد تمام ارکان سازمان بورس رو گرفته.تا یک روندی در بازار شکل میگیره بازارگردانها و صندوقهای سرمایه گذاری شروع به عرضه می کنند و روند بازار رو سرکوب می کنند.
ناشناس
|
Iran (Islamic Republic of)
|
۱۴:۱۱ - ۱۴۰۳/۰۲/۱۷
بازار گردان . دلال دزد اطو کشیده برای تخلیه جیب مردم به نفع خود
مهدی
|
Iran (Islamic Republic of)
|
۱۸:۰۶ - ۱۴۰۳/۰۲/۱۸
مردم ناراضی هستن از این همه دزدی خدا رو شکر دیگه کسی سرمایه گذاری در بورس نمیکنه ،اونی هم که تازه وارده یا دیوانه هست یا نواسانگیر حرفه ای کوتاه مدت
علی
|
Iran (Islamic Republic of)
|
۱۷:۳۵ - ۱۴۰۳/۰۲/۱۹
بازار گردان نامحترم سهم رمپنا کمر همت بسته تا سهامدار حقیقی را نابود کنه بعد مدتها نزول ارزش همینکه میخواد تکونی بخوره بازارگردان نامحترم در صف فروش سهام های صد هزارتایی به صورت قطاری میشینه تا صف خرید در محدوده +0.08 قرار بگیره بعد سهم حقوقیش رو میفروشه همینکه سهم به محدوده -2.5 در صد قرار گرفت اقدام به خرید برای حقوقی با همان تعداد فروخته شده میکنه و شیرین 2 درصد در روز سود میکنه. حالا شما بگید نقش این بازرگردان به نفع چه کسیه ؟ ببینید این سهم در دوره سه ماه و یکساله تو چه مقداری داره بازی میکنه؟ بازارگردان دستپخت سازمان بورسه برای خالی کردن جیب حقیقی هاست.
باکلاس
|
Iran (Islamic Republic of)
|
۱۲:۳۱ - ۱۴۰۳/۰۲/۲۲
بعزار گردانی یعنی سازماندهی جیب بری توسط دولت

خلاصه روزانه اخبار اقتصادی و بورس پنج‌شنبه ۲۷ شهریور

از خبر «بزرگترين داد و ستد تاريخ بورس تهران» تا خبر« معارفه رییس جدید سازمان بورس اوراق بهادار»

خلاصه بازی الوصل امارات - استقلال ایران در چارچوب هفته اول رقابت های لیگ دو آسیا

سقوط شاخص کل بورس در هفته آخر شهریور | برندگان و بازندگان هفته آخر شهریور ۱۴۰۴

برگزاری ۷ مجمع بورسی در سه روز | از افزایش سرمایه ۱۲۷ درصدی و سود ۲۰۰۰ ریالی تا حواشی این مجامع

بهترین سهام بورسی چهارشنبه ۲۶ شهریور ۱۴۰۴ | کدام نماد‌ها ورود پول داشتند؟

قیمت طلا، سکه و دلار امروز چهارشنبه ۲۶ شهریورماه ۱۴۰۴| آینده بازار طلا چگونه رقم می‌خورد؟ + قیمت انواع بازار‌ها

رکورد معاملات بورس کالا؛ فولاد خراسان و پتروشیمی اروند در صدر عرضه‌ها

چرا نباید طلای دست دوم بخرید؟

شروع ثبت‌نام ترم مهر دانشگاه طلا و جواهر

گزارش بازار آپشن چهارشنبه ۲۶ شهریور ۱۴۰۴ | بالاترین و پایین‌ترین بازدهی‌ها در اختیار خرید‌ها رقم خورد

افت قیمت نقره در بازار داخلی

مراقب سکه‌های مشکوک و غیرمعتبر باشید

گزارش کامل مجمع تاپیکو ۱۴۰۴ | تصویب سود نقدی و برنامه‌های عرضه اولیه تاپیکو

فیلم مجمع خیمن (ایمن خودرو شرق) مورخ ۱۴۰۴/۰۶/۲۶

فیلم مجمع غناب (گروه صنعتی ناب) مورخ ۱۴۰۴/۰۶/۲۶

فیلم مجمع تاپیکو (سرمایه گذاری نفت و گاز و پتروشیمی تامین) مورخ ۱۴۰۴/۰۶/۲۶

  جنجال بزرگ در گل گهر | ورود دیوان محاسبات به هزینه های نامتعارف گل گهر! (۳ نظر)

  پیش بینی بورس فردا سه شنبه ۲۵ شهریور ۱۴۰۴| کدام نماد‌های بازار صعودی می‌شوند؟ (۲ نظر)

  پیش بینی بورس فردا چهار شنبه ۲۶ شهریور ۱۴۰۴| بورس مثبت می‌شود؟ (۲ نظر)

  پیش بینی بورس فردا یکشنبه ۲۳ شهریور ۱۴۰۴| نزول بورس پایان یافت؟ (۲ نظر)

  تحلیل بنیادی فولاد مبارکه؛ از رکوردشکنی فروش تا چشم‌انداز درخشان نورد گرم ۲ (۲ نظر)

  هفته آینده با کدام نماد‌ها به مجمع برویم؟ | سود نقدی پیشنهادی پنج نماد پرمخاطب بورس (۱ نظر)

  مهم ترین اطلاعیه های بورسی تا جمعه ۲۱ شهریور ۱۴۰۴ | آخرین جزئیات افزایش سرمایه و مجامع ۵ نماد کلیدی بازار (۱ نظر)

  اخبار مهم بورس دوشنبه ۲۴ شهریورماه ۱۴۰۴ | از خبر توقف چند نماد تا خبری مهم برای خودرویی ها و افزایش سرمایه یک نماد (۱ نظر)

  خوش حساب ترین نمادهایی که هفته آینده مجمع دارند | کدام شرکت‌ها زودتر سود سهام پرداخت می‌کنند؟ (۱ نظر)

  گزارش مجمع پترول ۱۴۰۴ | پتروشیمی صدف به خط پایان نزدیک شد (۱ نظر)

قیمت خانه در تهران به متری ۱۳۰۰ دلار رسید

قیمت خانه‌های کمتر از ۱۰۰ متر در ونک

ساینا دوباره گران شد

پشت پرده گرانی دوباره لبنیات

قیمت دام زنده ۲۶ شهریور ۱۴۰۴

قیمت گوشت قرمز ۲۶ شهریور ۱۴۰۴

طلای جهانی عقب‌ نشینی کرد

تورم زیر سایه سنگین کسری بودجه

تغییر شدید قیمت‌ها در بازار خودرو

قیمت طلا ۲۴ عیار سه شنبه ۲۶ شهریور ۱۴۰۴

قیمت سیمان چهارشنبه ۲۶ شهریور ۱۴۰۴

قیمت اتریوم چهارشنبه ۲۶ شهریور ۱۴۰۴

قیمت جهانی نفت چهارشنبه ۲۶ شهریور ۱۴۰۴

قیمت تتر چهارشنبه ۲۶ شهریور ۱۴۰۴

قیمت درهم امارات چهارشنبه ۲۶ شهریور ۱۴۰۴

قیمت لیر ترکیه چهارشنبه ۲۶ شهریور ۱۴۰۴

قیمت دینار عراق چهارشنبه ۲۶ شهریور ۱۴۰۴

قیمت طلا ۱۸ عیار چهارشنبه ۲۶ شهریور ۱۴۰۴

قیمت خودرو‌های ایران خودرو چهارشنبه ۲۶ شهریور ۱۴۰۴

قیمت خودرو‌های سایپا چهارشنبه ۲۶ شهریور ۱۴۰۴

قیمت بیت کوین و ارز‌های دیجیتال چهارشنبه ۲۶ شهریور ۱۴۰۴

قیمت سکه پارسیان چهارشنبه ۲۶ شهریور ۱۴۰۴

قیمت دلار و یورو چهارشنبه ۲۶ شهریور ۱۴۰۴

قیمت سکه و طلا چهارشنبه ۲۶ شهریور ۱۴۰۴

قیمت پرواز تهران - استانبول، ۲۵ شهریور ۱۴۰۴

قیمت پرواز تهران - آنتالیا، سه‌شنبه ۲۵ شهریور ۱۴۰۴

قیمت پرواز تهران - مشهد، سه‌شنبه ۲۵ شهریور ۱۴۰۴

قیمت پرواز تهران - نجف، سه‌شنبه ۲۵ شهریور ۱۴۰۴

رکود به بازار مسکن پردیس رسید

قیمت دام زنده ۲۵ شهریور ۱۴۰۴