به گزارش نبض بورس، صندوق طلای کهربا یکی از انواع صندوق‌های سرمایه‌گذاری است که به وسیله آن می‌توان به‌صورت غیرمستقیم در طلا سرمایه‌گذاری کرد. این صندوق سرمایه‌گذاری از اول مرداد ماه ۱۴۰۲ «آپشن‌دار» شد و از این پس سرمایه‌گذاران می‌توانند قراردادهای اختیار معامله را بر روی واحدهای سرمایه‌گذاری این صندوق معامله کنند.
طلا یک دارایی آینده‌نگر است و این دارایی به‌شدت تحت تاثیر انتظارات بازار از آینده اقتصاد است. بررسی عوامل موثر در قیمت طلا نشان می‌دهد که این دارایی می‌تواند یکی از گزینه‌های پرپتانسیل از منظر بازدهی برای میان‌مدت و بلند‌مدت در کشور قلمداد شود.
طلا به دلیل ویژگی‌های منحصر بفردی که دارد، می‌تواند در شرایط نزولی، به دلیل همبستگی منفی با سایر دارایی‌ها، ریسک پرتفوی را کاهش داده و بازده مناسبی را نصیب سرمایه گذاران خود کند.
با توجه به ریسک‌های سیستماتیک و شرایط کلان اقتصادی کشور، اهمیت تخصیص بخشی از سرمایه به طلا یا حتی افزایش میزان آن در پرتفوی سرمایه‌گذاری در شرایط کنونی بیش از پیش احساس می‌شود. در حال حاضر چشم انداز مثبتی که بدلیل کاهش یا کنترل انتظارات تورمی در بازار ایجاد شده است، باعث اصلاح قیمتی قابل توجه در نرخ ارز و قیمت طلا شده و ریسک ورود به این بازار را به شدت کاهش داده است.
صندوق‌های سرمایه‌گذاری به عنوان ابزاری برای سرمایه‌گذاری غیر مستقیم در بورس شناخته می‌شوند. این صندوق‌ها از یک تیم مدیریتی حرفه‌ای (شامل تحلیل‌گران بنیادی و تکنیکالی) تشکیل شده‌اند که با شناسایی فرصت‌های مناسب سرمایه‌گذاری، به‌جای سرمایه‌گذاران در آن‌ها سرمایه‌گذاری می‌کنند.
سرمایه‌گذاری سنتی در طلا شامل روش‌هایی مثل خرید طلای با اجرت بالا، خرید طلای آبشده و خرید مستقیم سکه طلا می‌شود. این نوع سرمایه‌گذاری مشکلاتی از قبیل مشکل تراکنش بانکی، نیاز به نقدینگی مناسب، ریسک نگهداری و… دارد. با معرفی صندوق‌های طلا در بورس کالا، تحولی در این حوزه صورت گرفت و تمامی مشکلات مذکور برطرف شد. علاوه بر اینکه امکان جذب سرمایه‌های خُرد به بازار طلا را تسهیل کرده و مکان امنی را برای سرمایه‌گذاران فراهم کرده است.
صندوق سرمایه گذاری طلای کهربا، پربازده‌ترین صندوق در بین تمامی صندوق‌های سرمایه‌گذاری کشور (به استثنای صندوق‌های اختصاصی بازارگردانی) در سال ۱۴۰۱ شناخته می‌شود و این صندوق توانسته علاوه بر ایجاد اختلاف بازدهی زیاد با صندوق‌های سهامی و اختلاف بازدهی قابل توجه در مقایسه با صندوق‌های هم گروه خود، نام خود را به عنوان بهترین گزینه سرمایه‌گذاری غیرمستقیم در بازار سرمایه ثبت کند و در عین حال با مدیریت فعال و نقدشوندگی بالا در مدت زمان کم، سهم نسبتا خوبی از بازار را از آن خود کند.
قراردادهای اختیار معامله در واقع نوعی قرارداد هستند که با قیمتی مشخص و تاریخ سررسید مشخص (در آینده) بین یک خریدار و فروشنده در بورس کالا معامله می‌شوند. در این نوع قراردادها، در صورت اعمال قرارداد از سمت خریدار، فروشنده ملزم به اجرای آن است، اما هیچ الزامی برای اعمال کردن قرارداد از سمت خریدار وجود ندارد.
تنوع بخشی و افزایش ابزارهای معاملاتی در دسترس بخصوص در حوزه‌ای مانند طلا که دارای ویژگی‌های منحصر بفرد جهت پوشش ریسک و در عین حال ابزاری مناسب جهت کسب بازده واقعی است، اتفاق بسیار خوبی برای سرمایه گذاران و فعالان بازار بوده و گام مثبتی در جهت کارایی و افزایش شفافیت این بازار است. صندوق کهربا در تیرماه سال ۱۴۰۰ پذیره نویسی شد و معاملات قراردادهای اختیار معامله آن با سررسید سه ماهه از اول مرداد ماه ۱۴۰۲ به صورت رسمی در بازار بورس کالای ایران آغاز شد. کهربا، اولین و در حال حاضر تنها صندوق مبتنی بر طلا است که روی واحدهای صندوق، ابزار اختیار معامله با بازارگردانی مجموعه کاریزما راه اندازی کرده است..
با توجه به شرایط کلی بازار طلا، استقبال نسبتا خوبی در روز اول معاملات قرارداد اختیار معامله صندوق کهربا از این ابزار شد و در اولین روز معاملاتی ۳۹۸ قرارداد به ثبت رسید که در مجموع با ۳۸۶ قرارداد باز معاملات پایان یافت.
قراردادهای اختیار معامله علاوه بر اینکه ابزاری قدرتمند جهت مدیریت ریسک برای تمامی سرمایه‌گذاران و سهامداران صندوق است، برای سرمایه گذاران ریسک پذیر که با استفاده از ماهیت اهرمی آپشن به دنبال سودآوری و بازدهی بیشتر هستند نیز می‌تواند بسیار جذاب باشد.
وجود بازارگردان در نمادهای اختیار معامله این صندوق نیز به نقدشوندگی و جذابیت استفاده از این ابزار می‌افزاید.
برای اخذ پوزیشن فروش در این نمادها، نیازی به انتقال پرتفوی و تضامین مازاد وجود نداشته و صرفا با وجه تضمین تعیین شده و در اختیار داشتن کد بازار مشتقه، امکان سرمایه‌گذاری در این ابزار فراهم است. علاوه بر اینکه با گسترش معاملات، به تدریج تودیع تضمین غیرنقدی و امکان اخذ موقعیت‌های پوششی جهت پیاده‌سازی استراتژی‌های معاملاتی اختیار معامله توسط فعالان در این بازار تسهیل خواهد شد.
/ فرزانه صالحی
