تحلیل کلی و جامع از اقتصاد جهانی، بازار نفت و طلا، و چشم انداز پیش رو

به گزارش نبض بورس، ترجمه: پویا احمدی | اوپک علیرغم کندی اقتصاد شماره دو جهان، روی خرید بیشتر نفت خام چین در نیمه دوم سال نسبت به پیش بینی اولیه خود حساب می کند. این کارتل همچنین فکر می‌کند که خطر بزرگ‌تر برای تجارت نفت، کشمکش‌های سیاسی بر سر بحران سقف بدهی ایالات متحده است. برخی از تحلیلگران بر این باورند که اوپک ممکن است در پیش بینی های خود دچار سردرگمی شده باشد.

داده‌های پکن در روز پنجشنبه نشان داد که تورم مصرف‌کننده چین در ماه آوریل به سختی رشد کرده است، در حالی که تورم تولیدکننده به ضعیف‌ترین سطح خود از زمان اوج همه‌گیری در سال ۲۰۲۰ کاهش یافته است.

داده‌های تجاری چین در اوایل هفته نیز ناامیدکننده بود، با کاهش ۱.۴ درصدی واردات و کاهش ۸.۵ درصدی در رشد صادرات. این آمار‌ها گواهی از اقتصادی بود که علیرغم محرک‌های مختلف از زمانی که چین در اوایل امسال همه احتیاط‌های خود را نسبت به کووید-۱۹ کنار گذاشت، در تلاش برای تاخت و تاز است.

داده‌های ضعیف چین احتمالاً همان چیزی بود که تاجران انرژی را بر آن داشت تا از آخرین گزارش ماهانه اوپک که انتظار افزایش جزئی در تقاضای نفت چین را داشتند، چشم پوشی کنند. ۱۳ عضو اوپک به رهبری عربستان یا سازمان کشور‌های صادرکننده نفت اعلام کردند که انتظار می‌رود چین در حال حاضر به ۸۰۰ هزار بشکه در روز نیاز داشته باشد که از ۷۶۰ هزار بشکه پیش‌بینی شده در ماه گذشته بیشتر است.

کریگ ارلام، تحلیلگر پلتفرم معاملات آنلاین OANDA، گفت: به نظر می‌رسد نفت در محدوده معاملاتی پایین‌تری که در ماه مارس وارد آن شد، بین ۷۰ تا ۷۸ دلار در برنت و تقریباً ۶۴ تا ۷۴ دلار در WTI، تثبیت شده است.

در همین حال در ایالات متحده، کارفرمایان در ماه آوریل ۲۵۳,۰۰۰ شغل اضافه کردند که بسیار بالاتر از انتظارات اقتصاددانان است؛ در حالی که نرخ بیکاری نسبت به ۳.۵ درصد قبلی یک پله پایین‌تر و به ۳.۴ درصد رسید. این آمار گزارش شده توسط وزارت کار، به نظر می‌رسد توقف افزایش نرخ بهره را برای فدرال رزرو دشوارتر می‌کند.

مقامات فدرال رزرو گفته اند که رشد اشتغال و دستمزدها باید به میزان قابل توجهی کاهش یابد تا به طور موثری از بدترین تورمی که ایالات متحده در چهار دهه تجربه کرده است، جلوگیری شود.

بازار کار عامل بهبود اقتصادی ایالات متحده پس از همه گیری کرونا بوده است، فدرال رزرو رشد قوی مشاغل و دستمزدها را به عنوان دو عامل کلیدی تورم شناسایی کرده است.

تورم، همانطور که با شاخص قیمت مصرف کننده یا CPI اندازه گیری می‌شود، در ژوئن ۲۰۲۲ به بالاترین حد در ۴۰ سال گذشته رسید و با نرخ سالانه ۹.۱ درصد افزایش یافت. از آن زمان تا کنون کند شده است و در ماه آوریل تنها ۴.۹ درصد در سال رشد کرده است که کندترین رشد آن در دو سال اخیر است. در همین حال، شاخص قیمت مورد علاقه فدرال رزرو، یعنی هزینه‌های مصرف شخصی، یا شاخص PCE، تنها ۴.۲ درصد در ماه مارس رشد کرد.

با این حال، این اعداد بیش از دو برابر اشتهای فدرال رزرو برای تورم بود که تنها ۲ درصد در سال است. بانک مرکزی از زمان پایان همه گیری ویروس کرونا در مارس ۲۰۲۲، ۱۰ بار نرخ‌ها را افزایش داده است که در مجموع ۵ درصد به ۰.۲۵ درصد قبلی اضافه کرده است. تا قبل از انتشار داده‌های شغلی بسیار قوی در ماه آوریل، گمانه زنی‌های قوی مبنی بر اینکه فدرال رزرو در تصمیم ۱۴ ژوئن خود در مورد نرخ‌ها باقی خواهد ماند وجود داشت.

بسیاری هنوز منتظر توقف رشد نرخ بهره توسط فدرال رزرو در ماه آینده هستند. اما برخی چندان مطمئن نیستند.

آدام باتن، اقتصاددان در پستی در فروم ForexLive گفت: «این [تعداد مشاغل]بدون شک جنگ طلبانه است و فدرال رزرو را در تنگنای واقعی قرار می‌دهد. فدرال رزرو می‌خواهد توقف کند و ممکن است به زودی حتی نیاز به کاهش داشته باشد، اما بازار کار همکاری نمی‌کند. اکنون، مشاغل مطمئناً یک شاخص عقب مانده است، اما بیکاری ۳.۴ درصدی فوق‌العاده کم است و این سیزدهمین ماه متوالی است که مشاغل اضافه شده بخش غیرکشاورزی از برآورد اجماع پیشی می‌گیرد.»

با وجود تعداد مشاغل، پیشخوانی برای تولید ناخالص داخلی ایالات متحده در سه ماهه اول نشان دهنده رشد بی جان ۱.۱ درصدی در سال در مقابل ۲.۶ درصدی در سه ماهه چهارم سال ۲۰۲۲ است. بحران اعتماد در میان بانک‌های منطقه‌ای و متوسط ایالات متحده، که برای اولین بار در ماه مارس رخ داد، نیز دوباره ظاهر شد. علاوه بر این نگرانی‌ها در مورد نکول بالقوه بدهی ایالات متحده، اولین موردی است که اگر قانون‌گذاران جمهوری‌خواه در کنگره به جای افزایش سقف بدهی، به منازعات سیاسی خود با دولت بایدن ادامه دهند.

اما هرکدام از اینها انحرافات خود را دارند. فدرال رزرو در جدیدترین ارزیابی خود از سیستم بانکی اعلام کرد که اعتماد عمومی متزلزل شده اما از بین نرفته است. و کشمکش‌های سیاسی در کنگره احتمالاً قبل از تمام شدن پول دولت تا ژوئن حل می‌شود، زیرا جمهوری‌خواهان احتمالاً نمی‌خواهند به‌خاطر ایجاد فاجعه اولین نکول بدهی ایالات متحده مقصر شناخته شوند.

فارغ از این مسائل پس، آیا اوپک شرط بندی درستی دارد؟ چند ماه آینده مشخص خواهد شد.

نفت: کلیات و عملکرد بازار

قیمت نفت خام برای چهارمین هفته متوالی کاهش یافت زیرا اعداد ناامیدکننده اقتصادی چین، حاکی از کاهش تقاضا برای نفت در بزرگترین واردکننده این کالا در جهان بود.

نفت خام وست تگزاس اینترمدیت یا WTI معامله شده در نیویورک، پس از پایان معاملات روز جمعه با ۸۳ سنت یا ۱.۲ درصد کاهش، در معاملات روز جمعه به طور رسمی در ۷۰.۰۴ دلار در هر بشکه معامله شد. در طی هفته، شاخص نفت خام ایالات متحده کاهش ۱.۸ درصدی را نشان داد. در مجموع چهار هفته گذشته، نفت خام وست تگزاس حدود ۱۵ درصد کاهش داشته است.

نفت خام برنت معامله شده در لندن در جلسه روز جمعه به طور رسمی با ۸۱ سنت یا ۱.۱ درصد کاهش، به ۷۴.۱۷ دلار رسید. این شاخص جهانی نفت طی هفته ۱.۵ درصد و در چهار هفته گذشته تقریبا ۱۴ درصد کاهش داشته است.

نفت: چشم انداز قیمت

اگر WTI موج صعودی خود را دوباره به دست آورد، می‌تواند در هفته آینده به سمت ۷۵ دلار حرکت کند. سونیل کومار دیکسیت، استراتژیست و تکنیکال ارشد در SKCharting.com گفت در غیر این صورت، ممکن است به زیر ۷۰ دلار سقوط کند و احتمالاً حمایت ۶۰ دلاری را نیز تهدید کند.

یک شکست پایدار به زیر ۷۰ دلار راه را برای رسیدن به میانگین متحرک ساده ۲۰۰ هفته‌ای ۶۶.۹ دلار آسان می‌کند. اگر WTI بشکند و یک روز به زیر SMA  دویست هفته‌ای ۶۶.۹۰ دلار برسد، احتمالاً اصلاحات آتی در SMA  صد ماهه ۵۹.۴۵ دلار عمیق‌تر خواهد شد.

از طرف دیگر، تثبیت بالای ۷۰ دلار به بهبودی به سمت ۷۱.۷۰ دلار و ۷۲.۲۰ دلار کمک می‌کند، که بالاتر از آن می‌توان شاهد صعود بیشتر به سمت مقاومت ۷۳.۸۰ دلار بود. اگر بازگشت به بالای این منطقه ادامه یابد، اهداف صعودی بعدی ۷۴.۷۰ دلار و ۷۵.۷۰ دلار خواهند بود.

طلا: کلیات و عملکرد بازار

طلا برای تحویل ژوئن در کامکس نیویورک به ۲۰۱۹.۸۰ دلار در هر اونس رسید که ۷۰ سنت در روز کاهش داشت، پس از یک جلسه کمترین قیمت در ۲۰۰۵.۷۰ دلار. طلای Comex طی هفته ۰.۲۵ درصد کاهش یافت.

قیمت نقدی طلا که منعکس کننده معاملات فیزیکی شمش است و توسط برخی معامله گران بیشتر از معاملات آتی دنبال می‌شود، در ۲۰۱۰.۸۸ دلار قرار گرفت که ۴.۲۱ دلار یا ۰.۲ درصد کاهش داشت. طی هفته، طلا بصورت نقطه‌ای ۰.۳ درصد کاهش یافت.

طلا: چشم انداز قیمت

دیکسیت از SKCharting مشاهده کرد که طلا در طول هفته حرکت عمده‌ای را نشان نداد و در محدوده هفته قبل بسته شد، زیرا قیمت در محدوده مقاومت ۲,۰۴۸ دلار و حمایت ۲,۰۰۱ دلار باقی ماند.

دیکسیت گفت: تا زمانی که طلا بالاتر از میانگین متحرک نمایی ۵ هفته‌ای ۱۹۹۹ دلاری باقی بماند، آزمایش مجدد بین ۲۰۱۶ تا ۲۰۲۲ دلار بسیار محتمل است. حرکت پایدار بالای ۲۰۲۲ دلار به طلا کمک می‌کند تا رشد مثبتی را به دست آورد و ۲۰۳۲ تا ۲۰۳۸ دلار را در رادار گاوی به ارمغان آورد. همچنین، بازپس گیری ۲۰۴۸ دلار و تثبیت قوی در بالای این منطقه، نشانه از سرگیری روند صعودی خواهد بود و هدف از آن، آزمون مجدد رکورد ۲۰۸۱ دلار است.

او اضافه می‌کند که چشم‌انداز کلی تر در طلا نشان می‌دهد که معامله‌گران باید هر افت قابل توجهی را خریداری کنند؛ زیرا بازگشت به بالاترین رکورد محتمل‌تر به نظر می‌رسد.

منبع: Investing