به گزارش نبض بورس، در این گزارش به بررسی ارزنده‌ترین شرکت‌های سرمایه گذاری از نظر P/NAV پرداختیم، در ابتدا به تشریح مفهوم P/NAV و NAV می‌پردازیم.

مفهوم نسبت P/NAV چیست؟

یکی از اصطلاحات و مفاهیم رایج در بازار سرمایه نسبت P/NAV است که در تحلیل بنیادی کاربرد دارد.
نسبت P/NAV از دو واژه Price به معنای قیمت یا ارزش بازار و NAV یا Net Asset Value به معنای خالص ارزش دارایی یا ارزش واقعی تشکیل شده است؛ در واقع نسبت P/NAV نشان دهنده نسبت قیمت هر سهم به خالص ارزش دارایی یا ارزش واقعی هر سهم میباشد.

مختصر و مفید با NAV

یکی از مهمترین مباحث در تحلیل بنیادی شرکت‌ها و نماد‌های بورسی، بحث ارزش گذاری و ارزش ذاتی آن‌ها است. هدف اصلی تحلیل گران از تحلیل بنیادی کشف ارزش ذاتی و واقعی سهم است که بتوان این عدد کشف شده را با قیمت فعلی سهم مقایسه نمود و مورد بررسی قرار داد و در نتیجه، با توجه به این مقایسه، سرمایه گذار می‌تواند برای خرید یا فروش سهم تصمیمات لازم را اتخاذ کند. پس مفهوم NAV شرکت‌ها را میتوان این طور تعریف کرد که به خالص ارزش دارایی شرکت‌ها یا ارزش واقعی آن ها، NAV گفته میشود.

سه حالت بین ارزش ذاتی و قیمت بازار هر سهم وجود دارد:
۱. اگر P/NAV هر شرکت معادل %۱۰۰ باشد، یعنی ارزش ذاتی با قیمت بازار آن سهم برابر است.
۲. اگر P/NAV هر شرکت کمتر از %۱۰۰ باشد، یعنی ارزش ذاتی بیشتر از قیمت بازار یا قیمت پایانی آن سهم است.  از دید بنیادی هرچه این درصد پایین‌تر باشد سهام آن شرکت کم ریسک‌تر می‌باشد
۳. اگر P/NAV هر شرکت بیشتر از %۱۰۰ باشد، یعنی ارزش ذاتی کمتر از قیمت بازار یا قیمت پایانی آن سهم است. از دید بنیادی هر چه این درصد بیشتر باشد سهام آن شرکت پر ریسک‌تر است.

در حالت کلی از دید بنیادی، هر چه درصد P/NAV شرکتی بیشتر باشد، سهام آن شرکت پر ریسک‌تر بوده و به طبع سرمایه گذاری در چنین شرکتی ریسک بالائی دارد. همچنین از دید بنیادی، هر چه درصد P/NAV شرکتی کمتر باشد، سهام آن شرکت کم ریسک‌تر بوده و به طبع سرمایه گذاری در چنین شرکتی ریسک کمتر و نتیجه مطلوب تری دارد.

همانطور که پیشتر گفته شد هر چه نسبت P/NAV در یک شرکت کمتر از ۱۰۰ درصد باشد آن شرکت از ارزندگی بیشتری برای خرید برخوردار است و هرچه این نسبت بیش از ۱۰۰ درصد باشد از ارزندگی آن کاسته می‌شود و ریسک خرید آن افزایش می‌یابد.

در این گزارش خودکفا در صدر لیست است با ۳۸.۱ درصد و وخارزم و ثمسکن در رده‌های بعدی قرار دارند و از ریسک کمتری برخوردار هستند.

در جدول زیر چند شرکت بورسی که از نظر P/NAV در شرایط بهتری برخوردارند را مشاهده میکنید: