چرا برخی سهم ها علی رغم ارزندگی به صفوف خرید می رسند/ کدام گروه‌ لیدر دور بعدی رشد بورس خواهد بود؟

به گزارش نبض بورس به نقل از بورس تابناک، هاشم ذوالفقاری گفت: با در نظر گرفتن وضعیت گزارش های ماهانه شرکت ها و با توجه به اینکه قیمت ارز در سامانه نیما در حال متعادل شدن است و این حقیقت که احتمالا قیمت دلار در سال 98 حوالی 12 هزار تومان خواهد بود و با توجه به این نرخ دلار و اینکه بسیاری از شرکت های پالایشی و پتروشیمی، هم اکنون با دلار 9 هزار تومان یا کمتر از این رقم قیمت گذاری می شوند و با آزاد شدن قیمت دلار، انتظار رشد بورس را داریم.

وی ادامه داد: از طرف دیگر در برخی روزها در هفته گذشته، حجم عرضه زیاد بود و صف های خرید 200 میلیون تا 300 میلیون نیز عرضه می شد ولی دوباره به صف خرید می رسید. اگر شرایط بازار عادی بود و پتانسیل های فعلی در بازار نبود قاعدتا 10 روز بازار صف فروش و شاهد قرمزپوشی و منفی بودن شاخص بودیم ولی جمع شدن صف های فروش و شکل گیری مجدد صف های خرید عرضه شده نشان داد که عرضه ها جذب شده و بازار در حال نفس‌گیری برای شروع مجدد یک دوره صعودی است.

ذوالفقاری با بیان این که برخی نمادها که از آغاز اسفند ماه رشد خوبی را تجربه کرده اند، احتمالا در دوره رشد جدید کمتر افزایش خواهند یافت، افزود: به نظر من، دور بعدی رشد بازار با توجه به اینکه صنایع پالایشی کمتر رشد داشته اند، بر عهده این صنعت خواهد بود و از طرفی قیمت دلار و محصولات پالایشی در حال افزایش بوده و از سوی دیگر قیمت دلار نیز رشد کرده است.

وی با اشاره به اهمیت ارزش معاملات خرد و مشارکت سهامداران حقیقی در روند بازار گفت: چنانچه ارزش معاملات بدون احتساب معاملات بلوکی از 500 میلیارد تومان بیشتر باشد، نشان دهنده این است که نقدینگی خوبی جذب بازار شده و تا زمانی که ارزش معاملات بیشتر از این میزان باشد، بازار روند صعودی خود را حفظ خواهد کرد.

ذوالفقاری ادامه داد: به طور میانگین، ارزش معاملات بین 400 تا 500 میلیارد تومان نیز وضعیت بازار متعادل است، ولی در ایامی که نقدینگی کمتر از 300 میلیارد تومان باشد، شاهد رشد عرضه ها و منفی شدن بازار هستیم.

وی درخصوص رشد سهام شرکت های پالایشی نیز گفت: رشد نمادهای پتروشیمی تقریبا به یک اندازه است و شاید یک سهم 15 درصد بیشتر از بقیه رشد کند. از نظر بنیادی اکنون وضعیت سه نماد شپنا، شتران، شبندر بهتر بوده لیکن نمادهای مثل شراز و شاوان بیشتر مورد اقبال بازار هستند و در حرکت های صعودی بازار شاهد آنیم که با سرعت بیشتری قیمت این نمادها افزایش می یابد.

به گفته این کارشناس ارشد بازار سرمایه در نمادهای پتروشیمی نیز پتروشیمی غدیر و پتروشیمی پارس، شیراز و خراسان ظرفیت بالایی برای رشد دارند و پتروشیمی های اوره ساز نیز با توجه به مجوز افزایش قیمت اوره و همچنین رشد بهای اوره جهانی دارند.

وی در خصوص گروه سیمان نیز گفت: این گروه به دو دلیل بنیادی رشد داشته اند؛ یکی شایعه تجدید ارزیابی شرکت هایی که مشمول ماده 141 نبودند و دیگری فروش دارایی در سیمان تهران که هیجانی را وارد نمادهای این گروه کرد، ولی باید این مطلب را مد نظر بگیریم که نهایی شدن فروش دارایی و اینکه در مرحله انتقال سند مشکلی پیش نیاید، با اما و اگرهای مواجه است ولی با توجه به استقبال از این سهم در ایام گذشته، شاید سیمان تهران رقم بزرگی از این محل سود شناسایی خواهد کرد.

ذوالفقاری افزود: در مورد سایر نمادهای سیمانی، باید گفت، اگر مجلس شورای اسلامی تجدید ارزیابی این مصوبه را تصویب کند، نه تنها گروه سیمان بلکه کل بازار می تواند رشد خوبی را شناسایی کند، چون دارایی های بسیاری از شرکت ها به روز نیست و از این محل می توانند سودهای فوق العاده ای را شناسایی کنند.

وی در خصوص چشم انداز گروه قند و شکر نیز گفت: بیشتر شرکت ها در این گروه اهرمی هستند و امسال نیز سال پرآبی بوده و نمادهای این گروه می توانند رشد خوبی داشته باشند، ولی مسأله ای که در خصوص این گروه باید مد نظر داشت، این است که دولت نسبت به افزایش قیمت شکر حساسیت خاصی نشان می دهد و البته این گروه حداقل بازدهی 100 درصدی را از ابتدای مهر ماه تاکنون نصیب سهامداران خود کرده اند و احتمال دارد که این گروه کمتر از صنایع جامانده از بازار در دوره جدید رشد بازدهی نصیب سهامداران خود کند.

کارشناس کارگزاری فارابی در ادامه این مصاحبه با تأکید بر روند افزایشی سودآوری در گروه دارویی تصریح کرد: رشد نمادهای این گروه با توجه به افزایش نرخ پیش روی مثبت و قابل توجه خواهد بود و همچنین از نظر وضعیت مناسب بنیادی نیز شرایط خوبی دارند.

وی با تأکید بر این که گروه دارویی در آغاز یک دوره رشد هستند، ادامه داد: مشکل اصلی شرکت های دارویی مطالبات آنها از دولت بود که این موضوع در حال حل شدن بوده و در حال دریافت مطالبات خود هستند که به بهبود وضعیت نقدینگی در صورت های مالی آنان می انجامد.

ذوالفقاری نمادهایی همچون دفارا، دپارس، دسبحان و دبالک را در گروه دارویی با توجه به بهبود وضعیت نقدینگی و شرایط خوبی که پیش روی دارند، مورد توجه دانست و در ادامه با تشریح الگوی رفتاری فعالان بازار سرمایه گفت: سهم هایی که بازدهی خوبی را در سال گذشته نصیب سهامداران خود کرده اند، معمولا فروشنده بیشتری دارند؛ مثلا سهمی که قیمت آن 200 تومان بوده، ولی اکنون در محدوده قیمتی 300 تومان قرار دارد، سهامداران آن با کوچکترین نشانه ای از ضعف بازار اقدام به فروش آن سهم با توجه به بازدهی کسب شده می کنند و دلیل اینکه برخی سهم ها به رغم ارزندگی به صفوف فروش می رسند، همین موضوع است که آن سهم ها سود خوبی را عاید سهامداران کرده است.

ذوالفقاری در پایان همین الگوی رفتاری را دلیل صف عرضه بانک تجارت به رغم ارزندگی این سهم دانست و گفت: دلیل صف فروش این سهم 40 تومانی این است که بهای تمام شده بانک تجارت برای سهامداران فعلی در حقیقت 15 تومان بوده و استدلال سهامدار این است که تا سودش کاهش نیافته، از سهم خارج شده و سود خود را شناسایی کند؛ البته این ناشی از وضعیت بازار بوده و ربطی به ارزندگی سهم و تجارت ندارد.