فولاد جهانی زیر فشار مازاد ظرفیت

به گزارش نبض بورس، بر اساس گزارش انجمن جهانی فولاد، تقاضای جهانی فولاد در سال ۲۰۲۶ حدود ۱.۷۲۲ میلیارد تن برآورد شده که تقریباً با سال گذشته برابر است. این انجمن رشد ۱.۷ درصدی تقاضا در سال ۲۰۲۷ را پیش‌بینی کرده است. با این حال، تولید فولاد خام جهان در سپتامبر ۲۰۲۶ با کاهش سالانه ۰.۲ درصدی به ۱۴۲.۴ میلیون تن رسید؛ آماری که از تداوم محدودیت رشد بازار حکایت دارد.

افت تولید چین و کاهش موجودی‌ها؛ بدون نشانه قطعی از رونق بازار

چین در سپتامبر ۲۰۲۶ حدود ۷۳.۶ میلیون تن فولاد خام تولید کرد و تولید این کشور در ۹ ماه نخست سال نسبت به مدت مشابه سال قبل ۲.۹ درصد کاهش یافت. در همین ماه، تولید فولاد خام هند ۱۳.۹ میلیون تن، آمریکا ۷.۲ میلیون تن و ترکیه ۳.۲ میلیون تن گزارش شد.

در بازار چین، موجودی ورق گرم در نمونه ۸۶ انبار بررسی‌شده توسط مؤسسه SMM به ۴.۹۷ میلیون تن رسید که ۵۶ هزار و ۵۰۰ تن کمتر از هفته قبل بود. با این حال، خرید مصرف‌کنندگان عمدتاً به تأمین نیازهای فوری محدود ماند و کاهش موجودی‌ها به‌تنهایی نشانه‌ای از آغاز روند صعودی قیمت‌ها نیست.

هم‌زمان، قراردادهای ژانویه ۲۰۲۷ زغال‌سنگ کک‌شو و کک در بورس دالیان افزایش یافتند، درحالی‌که قرارداد ورق گرم در شانگهای با افت همراه شد. این واگرایی می‌تواند حاشیه سود تولیدکنندگان فولاد با کوره بلند را تحت فشار قرار دهد.

موجودی سنگ‌آهن در ۳۵ بندر چین نیز در ۲۳ اکتبر به ۱۴۷.۷۵ میلیون تن رسید که ۵۵۰ هزار تن کمتر از هفته قبل بود. با وجود این کاهش، افزایش محموله‌های در راه چین احتمال تجدید موجودی‌ها را مطرح می‌کند. از سوی دیگر، شاخص قراضه داخلی SteelHome چهار یوان کاهش یافت؛ موضوعی که تفاوت شرایط هزینه‌ای تولیدکنندگان مبتنی بر کوره بلند و کوره قوس الکتریکی را برجسته می‌کند.

ترکیه؛ ضعف صادرات میلگرد و جست‌وجوی خوراک ارزان‌تر

در بازار ترکیه، قیمت داخلی میلگرد طی یک هفته پنج دلار به ازای هر تن کاهش یافت. صادرکنندگان نیز با وجود ارائه پیشنهادهای ۶۰۰ تا ۶۰۵ دلاری به‌ازای هر تن بر مبنای FOB، نتوانستند معاملات پرحجمی ثبت کنند.

بر اساس ارزیابی SMM، محدودیت سهمیه‌های وارداتی اتحادیه اروپا یکی از عوامل توقف سفارش‌های صادراتی محصولات فولادی ترکیه است. در مقابل، معامله یک محموله ۵۰ هزار تنی شمش چین به مقصد ترکیه نشان می‌دهد خریداران همچنان به دنبال خوراک وارداتی ارزان‌تر هستند؛ هرچند این معامله را نمی‌توان نشانه بازگشت گسترده تقاضا در بازار دانست.

آمریکا و اروپا؛ افزایش قیمت ورق در سایه محدودیت عرضه

در شمال‌غرب اروپا، کاهش عرضه و افزایش هزینه حمل‌ونقل داخلی از عوامل حمایت‌کننده قیمت ورق گرم بودند، هرچند خریداران همچنان با احتیاط عمل کردند. بر اساس داده‌های EUROFER، صادرات فولاد اتحادیه اروپا به کشورهای ثالث در نیمه نخست سال ۲۰۲۶ حدود ۲۰ درصد کاهش یافت.

در آمریکا نیز شرکت Nucor قیمت پیشنهادی هفتگی ورق گرم خود را افزایش داد. با این حال، این نرخ پیشنهادی را نباید معادل قیمت معاملات قطعی یا شاخص نهایی بازار در نظر گرفت.

افزایش هزینه انرژی، حمایت‌های تعرفه‌ای و محدودیت سهمیه‌های وارداتی می‌توانند قیمت فولاد را در این دو منطقه تقویت کنند؛ حتی اگر تقاضای نهایی همچنان با سرعت محدودی رشد کند. به این ترتیب، افزایش قیمت منطقه‌ای لزوماً به معنای بهبود فراگیر تقاضای جهانی نیست.

هند؛ رشد تقاضا در برابر مازاد ظرفیت جهانی

بر اساس گزارش GMK Center با استناد به آمار دولتی هند، این کشور در فاصله آوریل تا سپتامبر ۲۰۲۶ حدود ۴.۱۴ میلیون تن محصولات فولادی نوردشده وارد و ۳.۵۵ میلیون تن صادر کرد؛ بنابراین، هند در این دوره واردکننده خالص محصولات فولادی باقی ماند.

انجمن جهانی فولاد رشد هشت درصدی تقاضای فولاد هند در سال ۲۰۲۷ را پیش‌بینی کرده است؛ درحالی‌که انتظار می‌رود مصرف فولاد چین یک درصد دیگر کاهش یابد. با این حال، رشد تقاضای هند در شرایطی رخ می‌دهد که سازمان همکاری و توسعه اقتصادی (OECD) مازاد ظرفیت جهانی فولاد در سال ۲۰۲۸ را حدود ۷۴۵ میلیون تن برآورد کرده است. این وضعیت نشان می‌دهد رشد یک بازار به‌تنهایی برای جذب مازاد ظرفیت جهانی کافی نخواهد بود.

چشم‌انداز بازار؛ اختلاف قیمت‌ها بدون تضمین سود تجاری

مجموع داده‌های بازار نشان می‌دهد فولاد جهانی همچنان از ضعف تقاضا، مازاد ظرفیت و نوسان هزینه مواد اولیه تأثیر می‌پذیرد. درحالی‌که محدودیت عرضه، تعرفه‌ها و هزینه انرژی از قیمت ورق گرم در آمریکا و اروپا حمایت می‌کنند، بازار محصولات طویل ترکیه و تقاضای چین هنوز نشانه روشنی از بهبود پایدار ارائه نمی‌دهند.

برای بازرگانان ایرانی نیز اختلاف قیمت میان بازارهای منطقه‌ای به‌تنهایی به معنای ایجاد فرصت سودآور نیست. هزینه جایگزینی کالا، کیفیت و مبدأ محصول، دسترسی به مسیرهای حمل‌ونقل، نقدشوندگی و مقررات بازار مقصد، از عوامل تعیین‌کننده سود واقعی معاملات خواهند بود.