تحلیل بازار سنگ‌آهن | ۲۱ سپتامبر ۲۰۲۶

به گزارش نبض بورس، IODEX 61% در ۲۱ سپتامبر با ۱۰ سنت کاهش به 96.55 دلار/تن رسید. قیمت 65% نیز در 111.00 دلار تقریباً ثابت ماند و سنگ‌آهن 58% با ۱۰ سنت افت به 86.95 دلار رسید. در بازار حمل نیز نرخ WA–Qingdao به 16.80 دلار، Tubarao–Qingdao به 42.85 دلار و Saldanha–Qingdao به 31.75 دلار/تن مرطوب افزایش یافت.

اما مهم‌تر از تغییرات جزئی قیمت، تغییر رفتار بازار است. Restocking فولادسازان چینی عملاً در حال پایان است و خریداران به استراتژی Hand-to-Mouth برگشته‌اند؛ Inquiry وجود دارد، اما Bidها پایین و معاملات واقعی محدود است. به همین دلیل رفتار خریداران را می‌توان Passive / Hold-Cautious / Opportunistic و رفتار فروشندگان را Offer / Flexible / Selective ارزیابی کرد.

در سمت تقاضا، حاشیه سود ضعیف فولاد و احتمال کاهش تولید از عوامل اصلی فشار بر سنگ‌آهن هستند. همزمان موجودی بنادر در حال افزایش است و رشد قیمت‌های Portside در شرایط فعلی هنوز به معنی بازگشت تقاضای واقعی نیست.

در بخش محصولات، Premium لامپ به 22.15 سنت کاهش یافت و وضعیت آن همچنان Cooling است. Premium گندله 65% چین در 25.85 دلار ثابت ماند و Premium روزانه 63% نیز 16.55 دلار بود. در مقابل، بازار گندله آتلانتیک همچنان Firm‌تر است. کنسانتره 66% Tangshan در جدول Platts با کاهش 25 یوان به 938 یوان ثبت شده، اما این ارزیابی مربوط به ۱۸ سپتامبر است و نباید به‌عنوان سیگنال تازه ۲۱ سپتامبر تفسیر شود.

در بازار آتی، قرارداد October در 97.05 دلار پایین‌تر از September در 97.20 دلار قرار دارد؛ اما October به November با 20 سنت Contango وارد ساختار مثبت می‌شود. در افق Q2 2027 قیمت به 96.80 دلار و قرارداد سال 2027 به 96.55 دلار می‌رسد. بنابراین منحنی آتی در کوتاه‌مدت Mixed، اما در افق میان‌مدت و بلندمدت Neutral-Bearish است.

در مجموع، Trend بازار را در حال حاضر Bearish / Cooling Sentiment ارزیابی می‌کنم. محدوده 94–95 دلار همچنان حمایت مهم بازار است و شکست آن می‌تواند ریسک حرکت به سمت 92–93 دلار را افزایش دهد. برای تغییر این تصویر به Bullish، باید شاهد کاهش واقعی موجودی بنادر، بهبود حاشیه سود فولاد، کاهش ریسک Production Cut و بازگشت خرید فیزیکی پس از تعطیلات چین باشیم.