پیش بینی بورس امروز یکشنبه ۲۵ مرداد ۱۴۰۵ | خروج ۳.۷ همت پول حقیقی و افزایش صف‌های فروش چه پیامی دارد؟

به گزارش نبض بورس، بازار سرمایه در معاملات روز شنبه ۲۵ مرداد ۱۴۰۵ تصویری متفاوت از ظاهر شاخص‌ها ارائه کرد. شاخص کل بورس با رشد تنها ۱۶۲ واحدی عملاً بدون تغییر ماند و در سطح ۵ میلیون و ۷۳۶ هزار و ۶۵۰ واحد ایستاد؛ اما در عمق بازار فشار فروش به شکل محسوسی افزایش یافت. شاخص هم‌وزن نیز تنها ۰.۱ درصد رشد کرد، در حالی که ۵۲ درصد نمادهای مورد بررسی در محدوده منفی معامله شدند. همزمان ۳.۷ همت پول حقیقی از معاملات خرد خارج شد و ارزش صف‌های فروش به ۱.۷ همت رسید. در مقابل، صندوق‌های کالایی شاهد ورود ۸۶۶.۲ میلیارد تومان پول بودند. این ترکیب نشان می‌دهد ثبات شاخص کل الزاماً به معنای قدرت تقاضا در کل بازار نیست و بخش قابل توجهی از معامله‌گران در حال کاهش ریسک یا جابه‌جایی سرمایه خود هستند.

جدول خلاصه بازار

تحلیل اصلی بازار

شاخص کل ثابت ماند، اما عمق بازار ضعیف شد

مهم‌ترین نکته در معاملات روز شنبه بورس، فاصله میان رفتار شاخص کل و وضعیت واقعی بخش بزرگی از نمادهاست. شاخص کل تنها ۱۶۲ واحد رشد کرد و عملاً بدون تغییر باقی ماند؛ این در حالی است که شاخص هم‌وزن ۰.۱۰ درصد افزایش یافت.

در نگاه نخست، این وضعیت می‌تواند نشانه تعادل بازار باشد، اما بررسی سایر داده‌ها تصویر متفاوتی ارائه می‌کند. از مجموع ۹۱۹ نماد مورد بررسی، ۴۷۸ نماد یعنی ۵۲ درصد در محدوده منفی قرار گرفتند و تنها ۴۴۱ نماد معادل ۴۸ درصد مثبت بودند.

بنابراین، ثبات شاخص کل را نمی‌توان به‌تنهایی نشانه قدرت بازار دانست. فشار فروش در بخش قابل توجهی از بازار وجود داشته، اما وزن نمادهای بزرگ و همچنین جابه‌جایی جریان معاملات باعث شده این فشار فروش هنوز به افت جدی شاخص کل تبدیل نشود.

نکته مهم دیگر، افزایش صف‌های فروش است. روز شنبه ۱۸۷ نماد در صف فروش قرار گرفتند و ارزش این صف‌ها به ۱.۷ همت رسید؛ در مقابل ۲۸۱ نماد صف خرید داشتند و ارزش صف‌های خرید ۵.۵ همت بود. بنابراین همچنان ارزش صف خرید از صف فروش بیشتر است، اما فاصله این دو نسبت به بازاری که در روزهای قبل تقاضای قدرتمندی داشت، کمتر شده است.

خروج ۳.۷ همت پول حقیقی؛ مهم‌ترین سیگنال روز شنبه

مهم‌ترین علامت احتیاط در گزارش بورس روز شنبه، خروج ۳.۷ همت پول حقیقی از معاملات خرد است.

این رقم در شرایطی ثبت شده که ارزش معاملات خرد به ۳۹.۲ همت رسیده و حجم معاملات نیز ۱۰۳.۵ میلیارد سهم بوده است. بنابراین خروج پول صرفاً ناشی از کم‌رمقی معاملات نیست؛ بلکه همزمان با گردش نسبتاً بالای نقدینگی، بخشی از سرمایه‌گذاران حقیقی در حال فروش یا کاهش موقعیت خود بوده‌اند.

سرانه فروش حقیقی نیز ۱۳۴.۱ میلیون تومان در برابر سرانه خرید ۸۹.۶ میلیون تومان قرار گرفته است. این اختلاف نشان می‌دهد فروشندگان حقیقی، به‌طور متوسط سفارش‌های بزرگ‌تری نسبت به خریداران داشته‌اند.

در نتیجه، احساس غالب بازار روز شنبه را می‌توان احتیاط و افزایش عرضه توصیف کرد؛ هرچند هنوز نمی‌توان از شکل‌گیری یک روند اصلاحی قطعی سخن گفت.

رفتار شاخص‌ها چه می‌گوید؟

شاخص کل فرابورس با رشد ۰.۲۸ درصدی عملکرد بهتری نسبت به شاخص کل بورس داشت. شاخص هم‌وزن نیز با رشد ۰.۱۰ درصدی همراه شد.

اما همزمان با این رشد محدود، خروج پول حقیقی از بازار سهام اتفاق افتاد. این موضوع نشان می‌دهد رشد شاخص‌ها بیشتر از آنکه ناشی از ورود گسترده نقدینگی جدید باشد، تحت تأثیر معاملات برخی نمادها و مقاومت شاخص در برابر فشار فروش قرار گرفته است.

در چنین شرایطی، برای ارزیابی سلامت بازار باید بیش از خود شاخص کل، عرض بازار، جریان پول، سرانه معاملات و نسبت صف‌های خرید و فروش را زیر نظر گرفت.

تحلیل صنایع

کانه‌های فلزی و دارویی مقصد پول حقیقی

در میان صنایع، کانه‌های فلزی با ورود ۳۴۳.۲ میلیارد تومان پول حقیقی در صدر قرار گرفتند. این گروه ۲ همت ارزش معاملات داشت و قدرت خرید آن ۱.۴ ثبت شد.

صنعت دارویی نیز با ورود ۲۸۲.۶ میلیارد تومان پول حقیقی در رتبه بعدی قرار گرفت. نکته قابل توجه درباره این گروه، قدرت خرید ۱.۸ است که نشان می‌دهد در کنار ورود پول، قدرت خریداران نیز نسبتاً مناسب بوده است.

مخابرات با ورود ۱۴۱.۸ میلیارد تومان پول حقیقی و قدرت خرید ۳.۴ نیز یکی از گروه‌های مورد توجه بازار بود. در این گروه، ارزش معاملات تنها ۲۱۵.۸ میلیارد تومان بوده و بنابراین ورود پول نسبت به اندازه معاملات رقم قابل توجهی محسوب می‌شود.

در مقابل، نفتی‌ها و بانک‌ها هر کدام با حدود ۱.۲ همت خروج پول حقیقی، بیشترین فشار نقدینگی را تجربه کردند. فلزات نیز ۲۸۸.۲ میلیارد تومان خروج پول داشتند و گروه شیمیایی با خروج ۲۴۶ میلیارد تومان مواجه شد.

این جابه‌جایی بسیار مهم است؛ چرا که بخشی از فشار فروش بازار دقیقاً در صنایع بزرگ و شاخص‌ساز متمرکز شده است.

خروج پول از صنایع بزرگ

نفتی‌ها با ۴.۴ همت ارزش معاملات و قدرت خرید ۰.۴، یکی از مهم‌ترین کانون‌های عرضه بودند. بانک‌ها نیز با همین میزان ارزش معاملات، ۱.۲ همت خروج پول ثبت کردند و قدرت خرید آنها به ۰.۹ رسید.

در فلزات، با وجود ارزش معاملات ۴.۶ همتی، ۲۸۸.۲ میلیارد تومان پول حقیقی خارج شد. این موضوع نشان می‌دهد گردش نقدینگی در این گروه بالا بوده، اما خریداران حقیقی در نهایت برتری جریان پول را در اختیار نداشته‌اند.

در سمت مقابل، ورود پول به کانه‌های فلزی و دارویی نشان می‌دهد بخشی از نقدینگی خارج‌شده از صنایع بزرگ، دست‌کم در سطح گروهی، به سمت برخی صنایع دیگر در حال چرخش است.

تحلیل نمادهای مهم

ومعادن در صدر ورود پول حقیقی

نماد ومعادن با ورود ۴۰۳.۳ میلیارد تومان پول حقیقی بیشترین جذب نقدینگی را در معاملات روز شنبه داشت. این نماد با قیمت پایانی مثبت ۳ درصد و خرید حقیقی ۱.۶ میلیارد سهم، یکی از نمادهای مهم سمت تقاضا بود.

کهربا با ۲۴۴.۲ میلیارد تومان و تاصیکو با ۱۵۴.۴ میلیارد تومان در رتبه‌های بعدی ورود پول قرار گرفتند. اخابر نیز ۱۳۶.۴ میلیارد تومان ورود پول حقیقی داشت.

در مقابل، وبملت با خروج ۸۵۲.۲ میلیارد تومان پول حقیقی بیشترین خروج را به خود اختصاص داد. شبندر با ۷۴۱.۶ میلیارد تومان و شستا با ۳۰۹.۲ میلیارد تومان در رتبه‌های بعدی قرار گرفتند.

نکته مهم این است که بخش قابل توجهی از خروج پول در نمادهای بزرگ و شاخص‌ساز رخ داده است؛ وبملت، شبندر، شستا، شپنا، کگل و فولاد همگی در فهرست نمادهای با بیشترین خروج پول قرار دارند.

این مسئله می‌تواند توضیح مهمی برای عملکرد ضعیف شاخص کل در مقایسه با برخی بخش‌های بازار باشد.

عیار همچنان کانون معاملات سنگین

عیار با ۴ همت، بیشترین ارزش معاملات میان نمادهای بازار را ثبت کرد. پس از آن شپنا با ۱.۵ همت، اهرم با ۱.۴ همت، فولاد با ۱.۳ همت و پالایش و شبندر هر کدام با حدود ۱.۲ همت قرار گرفتند.

در بخش حجم معاملات نیز وبملت با ۷.۷ میلیارد سهم، تجارت با ۷.۵ میلیارد سهم، خودرو با ۶.۱ میلیارد سهم، فولاد با ۵.۹ میلیارد سهم و خساپا با ۵.۳ میلیارد سهم در صدر بودند.

بنابراین همچنان نمادهای بزرگ بانکی، خودرویی و فلزی بخش مهمی از گردش معاملات را در اختیار دارند، اما خروج پول از برخی از همین نمادها نشان می‌دهد حجم بالای معاملات الزاماً به معنای ورود نقدینگی جدید نیست.

رفتار معامله‌گران

رفتار معامله‌گران روز شنبه بیشتر به سمت کاهش ریسک و چرخش نقدینگی متمایل بود.

از یک سو، ۳.۷ همت پول حقیقی از معاملات خرد خارج شد و سرانه فروش حقیقی حدود ۵۰ درصد بیشتر از سرانه خرید بود. از سوی دیگر، ۵۲ درصد نمادها منفی شدند و تعداد صف‌های فروش به ۱۸۷ نماد رسید.

اما در سمت دیگر بازار، ۵.۵ همت صف خرید و ورود پول به برخی صنایع مانند کانه‌های فلزی و دارویی نشان می‌دهد تقاضا به‌طور کامل از بازار خارج نشده است.

همچنین صندوق‌های کالایی با ورود ۸۶۶.۲ میلیارد تومان پول حقیقی مواجه شدند، در حالی که صندوق‌های درآمد ثابت ۸۶۷.۴ میلیارد تومان خروج پول ثبت کردند. این جابه‌جایی می‌تواند نشانه‌ای از انتقال بخشی از نقدینگی از ابزارهای کم‌ریسک‌تر به دارایی‌های کالایی باشد.

در نتیجه، بازار روز شنبه را نمی‌توان کاملاً ریسک‌گریز دانست؛ بلکه پول در حال انتخاب مجدد مقصد خود است.

۵ نکته مهم معاملات روز شنبه

• ۳.۷ همت پول حقیقی از معاملات خرد خارج شد.
• ۵۲ درصد نمادهای بازار منفی بودند و تعداد صف‌های فروش به ۱۸۷ نماد رسید.
• وبملت با ۸۵۲.۲ میلیارد تومان بیشترین خروج پول حقیقی را ثبت کرد.
• ومعادن با ۴۰۳.۳ میلیارد تومان بیشترین ورود پول حقیقی را به خود اختصاص داد.
• کانه‌های فلزی و دارویی مهم‌ترین مقصد پول حقیقی در میان صنایع بودند، در حالی که نفتی‌ها و بانک‌ها بیشترین خروج پول را داشتند.

برندگان بازار

در میان نمادها، ومعادن، کهربا، تاصیکو، اخابر و زروان از مهم‌ترین نمادهای سمت تقاضا بودند.

در سطح صنایع نیز کانه‌های فلزی و دارویی عملکرد قابل توجهی داشتند. مخابرات نیز با وجود ارزش معاملات پایین‌تر، قدرت خرید ۳.۴ را ثبت کرد و در زمره گروه‌های مورد توجه قرار گرفت.

بازندگان بازار

در سمت عرضه، وبملت، شبندر، شستا، شپنا، کگل و فولاد بیشترین خروج پول حقیقی را ثبت کردند.

در سطح صنعت نیز نفتی‌ها و بانک‌ها هر کدام با حدود ۱.۲ همت خروج پول، بیشترین فشار نقدینگی را تحمل کردند. پس از آنها چندرشته‌ای‌ها، فلزات و شیمیایی‌ها در فهرست گروه‌های با بیشترین خروج پول قرار داشتند.

پیش‌بینی بورس امروز

سناریوی محتمل بازار چیست؟

داده‌های روز شنبه یک پیام دوگانه برای معاملات امروز دارند. از یک طرف، شاخص کل تقریباً بدون تغییر باقی مانده، ارزش صف‌های خرید ۵.۵ همت است و برخی صنایع همچنان شاهد ورود پول هستند. از طرف دیگر، خروج ۳.۷ همت پول حقیقی، برتری تعداد نمادهای منفی و رشد صف‌های فروش نشان می‌دهد فشار عرضه در بازار جدی شده است.

مهم‌ترین نکته برای بورس امروز، نحوه واکنش خریداران به نمادهای بزرگ خواهد بود. روز شنبه بخش قابل توجهی از خروج پول در بانک‌ها، نفتی‌ها و فلزات اتفاق افتاد. اگر این روند در معاملات بعدی نیز ادامه پیدا کند، حفظ شاخص کل در محدوده فعلی دشوارتر خواهد شد.

در مقابل، اگر پول حقیقی مجدداً به نمادهای بزرگ بازگردد و ارزش صف‌های فروش کاهش پیدا کند، می‌توان ثبات روز شنبه را بیشتر به‌عنوان یک دوره استراحت و جذب عرضه تفسیر کرد.

سناریوی صعودی

در سناریوی مثبت، کاهش خروج پول حقیقی، بازگشت تقاضا به نمادهای بزرگ و کاهش صف‌های فروش می‌تواند زمینه را برای حرکت دوباره شاخص کل فراهم کند.

ورود پول به کانه‌های فلزی و دارویی نیز در صورت تداوم می‌تواند به شکل‌گیری موج جدیدی از تقاضا کمک کند. در این حالت، افزایش ارزش معاملات همراه با رشد تعداد نمادهای مثبت، مهم‌ترین تأییدکننده سناریوی صعودی خواهد بود.

سناریوی خنثی

سناریوی محتمل دیگر، ادامه معاملات نوسانی و چرخش نقدینگی میان صنایع است.

در این حالت شاخص کل ممکن است همچنان در محدوده فعلی نوسان کند، اما در سطح صنایع شاهد جابه‌جایی پول باشیم. چنین وضعیتی زمانی تقویت می‌شود که خروج پول حقیقی کاهش یابد، اما ورود گسترده نقدینگی جدید نیز اتفاق نیفتد.

سناریوی اصلاحی

ریسک اصلی برای معاملات امروز، تداوم خروج پول حقیقی و افزایش صف‌های فروش است.

اگر خروج پول از بانک‌ها، نفتی‌ها و فلزات ادامه پیدا کند و تعداد نمادهای منفی همچنان بالاتر از نمادهای مثبت باقی بماند، احتمال افزایش فشار اصلاحی بازار بیشتر خواهد شد.

به‌خصوص نسبت سرانه فروش به خرید باید با دقت دنبال شود. روز شنبه سرانه فروش حقیقی ۱۳۴.۱ میلیون تومان و سرانه خرید ۸۹.۶ میلیون تومان بوده است. اگر این فاصله افزایش پیدا کند، می‌تواند نشانه تشدید عرضه باشد.

در مجموع، داده‌های روز شنبه هنوز برای اعلام آغاز یک روند اصلاحی قطعی کافی نیستند؛ اما نسبت به روزهای قدرتمند بازار، نشانه‌های احتیاط به شکل محسوسی افزایش یافته است.

جمع‌بندی

معاملات روز شنبه بورس در ظاهر با ثبات شاخص کل به پایان رسید، اما بررسی عمق بازار نشان می‌دهد شرایط به سادگی این شاخص نیست. شاخص کل تنها ۱۶۲ واحد رشد کرد، در حالی که ۵۲ درصد نمادها منفی بودند و ۳.۷ همت پول حقیقی از معاملات خرد خارج شد. وبملت، شبندر، شستا، شپنا، کگل و فولاد در میان مهم‌ترین نمادهای خروج پول قرار داشتند.

در مقابل، کانه‌های فلزی و دارویی مقصد مهمی برای نقدینگی بودند و ومعادن بیشترین ورود پول حقیقی را ثبت کرد. ورود ۸۶۶.۲ میلیارد تومان پول به صندوق‌های کالایی نیز نشانه دیگری از چرخش بخشی از نقدینگی است.

بنابراین، پیام اصلی گزارش بورس روز شنبه نه یک سیگنال صعودی قطعی و نه آغاز قطعی اصلاح است؛ بلکه بازار در نقطه‌ای قرار گرفته که رفتار نقدینگی و واکنش خریداران به عرضه‌های نمادهای بزرگ می‌تواند جهت معاملات بعدی را مشخص کند.