کشف قیمت میلگرد در غیاب تقاضا/ بازگشت معاملات، جهش اسمی را خنثی کرد

به گزارش نبض بورس، بررسی داده‌های معاملاتی میلگرد در چهار تاریخ ۶، ۱۰، ۱۱ و ۱۴ مرداد ۱۴۰۵ نشان می‌دهد بازار در این بازه زمانی بار دیگر همان الگوی آشنای رابطه معکوس حجم و قیمت را تجربه کرده است؛ الگویی که در هفته‌های اخیر نیز چندین بار تکرار شده و نشان می‌دهد نوسانات قیمتی در روزهای فاقد معامله، لزوماً بیانگر تغییر واقعی شرایط بازار نیست.

در ۶ مرداد، بازار در شرایطی نسبتاً عادی قرار داشت. حجم کل عرضه به حدود ۷۴ هزار تن رسید و نزدیک به ۷۰ هزار تن نیز مورد معامله قرار گرفت؛ موضوعی که نشان می‌داد بازار در جریان طبیعی معاملات قرار دارد. اما تنها چهار روز بعد، در ۱۰ مرداد، عملاً هیچ عرضه و معامله‌ای در بازار به ثبت نرسید و داده‌های معاملاتی این روز خالی ماند.

با وجود توقف کامل معاملات، قیمت پایه از حدود ۶۱۱ هزار تومان به حدود ۷۱۰ هزار تومان افزایش یافت؛ رشدی نزدیک به ۱۶ درصد که بدون هیچ پشتوانه معاملاتی شکل گرفت. از سوی دیگر، ثبت نشدن قیمت میانگین موزون در این روز نیز تأیید می‌کند که معامله‌ای برای محاسبه این شاخص انجام نشده و قیمت اعلام‌شده را نمی‌توان به‌عنوان سیگنال واقعی بازار تلقی کرد.

بازار در ۱۱ مرداد نشانه‌هایی از خروج تدریجی از رکود را نشان داد، هرچند سطح فعالیت همچنان فاصله زیادی با شرایط عادی داشت. حجم عرضه و معاملات هر دو به حدود ۵ هزار تن رسید و تقاضا نیز تنها حدود ۱۰ هزار تن ثبت شد. همزمان با بازگشت محدود معاملات، قیمت پایه به حدود ۶۰۴ هزار تومان کاهش یافت و قیمت میانگین موزون نیز در محدوده ۶۵۰ هزار تومان قرار گرفت؛ تغییری که نشان داد با شکل‌گیری معاملات واقعی، جهش قیمتی ۱۰ مرداد تعدیل شده است.

تصویر بازار در ۱۴ مرداد به‌مراتب متعادل‌تر بود. حجم عرضه به حدود ۶۴ هزار تن رسید و بیش از ۶۱ هزار تن معامله انجام شد؛ ارقامی که بازار را بار دیگر به سطح فعالیت نزدیک به ۶ مرداد بازگرداند. در همین روز، تقاضا نیز با جهشی قابل‌توجه از حدود ۱۰ هزار تن به نزدیک ۱۲۰ هزار تن افزایش یافت که از احیای سریع تمایل خریداران همزمان با بازگشت عرضه حکایت دارد. همزمان با افزایش حجم معاملات، روند قیمت‌ها نیز منطقی‌تر شد. قیمت پایه به حدود ۶۱۸ هزار تومان و قیمت میانگین موزون به حدود ۶۶۳ هزار تومان رسید؛ افزایشی ملایم که برخلاف جهش ۱۰ مرداد، بر پایه معاملات واقعی و تعامل عرضه و تقاضا شکل گرفت.

مقایسه این چهار روز معاملاتی نشان می‌دهد قیمت‌های ثبت‌شده در روزهای بدون معامله، بیش از آنکه بازتاب‌دهنده واقعیت بازار باشند، ارزش تحلیلی محدودی دارند. در مقابل، زمانی که عرضه، تقاضا و حجم معاملات به سطوح متعارف بازمی‌گردند، قیمت‌ها نیز رفتار منطقی‌تری از خود نشان می‌دهند. از این رو، داده‌های ۱۴ مرداد را می‌توان نشانه بازگشت بازار میلگرد به مسیر طبیعی معاملات دانست؛ مسیری که در آن، حجم معاملات همچنان مهم‌ترین معیار برای ارزیابی اعتبار تغییرات قیمتی است.