اخبار فوری
زنگ خطر برای وغدیر؛ چرا پروژههای معدنی هنوز به درآمد نرسیدهاند؟
کد خبر: ۱۳۱۵۵۱
۰۸:۲۸
۱۴۰۵/۰۳/۲۴
در حالی که بسیاری از هلدینگهای بزرگ بازار سرمایه طی سالهای اخیر از محل سرمایهگذاری در زنجیره فولاد، سنگآهن و حتی طلا به درآمدهای قابل توجهی دست یافتهاند، سهم درآمدی بخش معدنی و فولادی در هلدینگ وغدیر نه تنها رشد نکرده، بلکه به حدود ۸ درصد از کل درآمد هلدینگ کاهش یافته است. آیا استراتژی تمرکز بیش از حد وغدیر بر پتروشیمی و پالایشگاهها باعث شده فرصتهای بزرگ بخش معدن و فولاد از دست برود؟
به گزارش نبض بورس، در حالی که بسیاری از هلدینگهای بزرگ بازار سرمایه طی سالهای اخیر از محل سرمایهگذاری در زنجیره فولاد، سنگآهن و حتی طلا به درآمدهای قابل توجهی دست یافتهاند، سهم درآمدی بخش معدنی و فولادی در هلدینگ وغدیر نه تنها رشد نکرده، بلکه به حدود ۸ درصد از کل درآمد هلدینگ کاهش یافته است. آیا استراتژی تمرکز بیش از حد وغدیر بر پتروشیمی و پالایشگاهها باعث شده فرصتهای بزرگ بخش معدن و فولاد از دست برود؟
تمرکز بالای وغدیر بر پتروشیمی؛ یک مزیت یا یک ریسک؟
سالهاست که بخش عمده درآمد و سودآوری هلدینگ وغدیر از شرکتهای پتروشیمی و پالایشی تأمین میشود. این استراتژی در دورههایی توانسته بازدهی مناسبی برای سهامداران ایجاد کند، اما پرسش مهم اینجاست که آیا تمرکز بیش از حد بر یک یا دو صنعت، ریسک هلدینگ را افزایش نمیدهد؟
در بسیاری از هلدینگهای بزرگ دنیا و حتی شرکتهای سرمایهگذاری داخلی، اصل تنوعبخشی به سبد داراییها یکی از مهمترین ابزارهای مدیریت ریسک محسوب میشود. با این حال به نظر میرسد وزن صنایع معدنی و فولادی در سبد درآمدی وغدیر هنوز با ظرفیتهای واقعی این بخش فاصله زیادی دارد.
وکغدیر؛ پروژههای بزرگ، درآمدهای کوچک
بازوی معدنی وغدیر یعنی وکغدیر طی سالهای گذشته پروژههای متعددی را در حوزه فولاد، سنگآهن، کنسانتره، گندله و مس آغاز کرده است؛ اما بخش مهمی از این پروژهها هنوز به مرحله درآمدزایی کامل نرسیدهاند.
پروژههایی مانند:
- گندلهسازی غدیر نیریز
- واحد نورد توسعه آهن و فولاد
- پروژههای معدنی شرکت صنایع معدنی نوظهور کویر بافق
- پروژه مس جانجا
از جمله طرحهایی هستند که تکمیل و بهرهبرداری آنها بیش از انتظارات اولیه زمان برده است.
سؤال مهم سهامداران این است که اگر این پروژهها با سرعت بیشتری به بهرهبرداری میرسیدند، امروز سهم درآمدی بخش فولاد و معدن در وغدیر چه جایگاهی داشت؟
چرا سهم درآمدی وکغدیر کاهش یافت؟
بر اساس آمارهای منتشر شده، سهم درآمدی وکغدیر از کل درآمد هلدینگ وغدیر اکنون به حدود ۸ درصد رسیده است؛ رقمی که نسبت به سال گذشته کاهش قابل توجهی را نشان میدهد.
این اتفاق در شرایطی رخ داده که بخش معدن و فلزات اساسی همچنان یکی از بزرگترین بخشهای اقتصاد ایران و یکی از مهمترین منابع ارزآوری کشور محسوب میشود.
کاهش سهم درآمدی این بخش، این پرسش را ایجاد میکند که آیا سرمایهگذاریهای انجام شده بازده مورد انتظار را ایجاد کردهاند یا اینکه تأخیر در اجرای پروژهها باعث عقب ماندن وغدیر از سایر هلدینگهای معدنی شده است؟
فرصت طلا؛ چرا وغدیر هنوز به درآمد نرسیده است؟
یکی دیگر از انتقاداتی که از سوی برخی فعالان بازار سرمایه مطرح میشود، موضوع سرمایهگذاری در حوزه طلا است.
در حالی که برخی هلدینگهای معدنی طی سالهای اخیر توانستهاند از رشد قیمت جهانی طلا و توسعه پروژههای مرتبط منتفع شوند، هنوز سهم قابل توجهی از درآمدهای وغدیر از این بخش مشاهده نمیشود.
این موضوع میتواند به یکی از محورهای مهم مطالبه سهامداران از مدیران هلدینگ در سالهای آینده تبدیل شود.
آیا زمان بازنگری در استراتژی وغدیر فرا رسیده است؟
غدیر همچنان یکی از بزرگترین و ارزشمندترین هلدینگهای بازار سرمایه ایران محسوب میشود و داراییهای قابل توجهی در اختیار دارد. اما آمارها نشان میدهد وابستگی بالا به صنایع پتروشیمی و پالایشی و سهم محدود درآمدهای معدنی و فولادی، میتواند به یکی از چالشهای استراتژیک هلدینگ تبدیل شود.
شاید اکنون زمان آن رسیده باشد که وغدیر با تسریع در تکمیل پروژههای معدنی، توسعه سرمایهگذاری در زنجیره فولاد و استفاده از فرصتهای جدید در حوزه معادن، توازن بیشتری در سبد درآمدی خود ایجاد کند.
جمعبندی
مسئله اصلی درباره وغدیر کمبود دارایی یا نبود پروژه نیست؛ مسئله اصلی فاصله میان ظرفیتهای موجود و درآمدهای بالفعل است. پروژههای بزرگی در زیرمجموعههای معدنی و فولادی وغدیر تعریف شدهاند، اما تا زمانی که این طرحها به درآمد پایدار تبدیل نشوند، سهم درآمدی این بخش همچنان پایین باقی خواهد ماند.
سهامداران وغدیر اکنون یک پرسش ساده دارند: چرا با وجود سالها سرمایهگذاری در معدن، فولاد، مس و سنگآهن، سهم این بخش از درآمد هلدینگ تنها حدود ۸ درصد است؟
ارسال نظر
