آیا تقاضا برای طلا و دلار ادامه خواهد داشت؟

به گزارش نبض بورس، محمد صادق میرزایی، تحلیلگر بازارهای مالی درمورد شرایط بازار طلا و دلار گفت: در دوره‌هایی که تنش‌های ژئوپلیتیک در منطقه افزایش پیدا می‌کنند، معمولاً شاهد رشد تقاضا برای دارایی‌های امن هستیم؛ دارایی‌هایی که در ادبیات مالی تحت عنوان Safe Haven) Assets ) شناخته می‌شوند و در اقتصاد ایران، طلا و دلار به دلیل نقدشوندگی بالا، قابلیت ذخیره ارزش و واکنش سریع به شوک‌های بیرونی، نخستین مقصد جریان‌های پوشش ریسک هستند. 

دلیل رشد تقاضا در بازار طلا و دلار چیست؟

میرزایی ادامه داد: افزایش Risk) Premium ) ناشی از نااطمینانی سیاسی باعث می‌شود فعالان اقتصادی انتظار کاهش ارزش پول ملی و افزایش فشار روی بازار ارز را در کوتاه‌مدت در نظر بگیرند و همین موضوع به رشد تقاضای احتیاطی برای دلار منجر می‌شود.

این تحلیلگر بازارهای مالی گفت: از منظر اقتصاد کلان، هم‌زمانی رشد انتظارات تورمی، کاهش اعتماد به ثبات قیمتی دارایی‌های ریالی و نگرانی نسبت به چشم‌انداز عرضه ارز، فشار مضاعفی بر نرخ ارز وارد می‌کند و جهش قیمت را تشدید می‌سازد و در چنین فضایی، طلا نیز، متناسب با رشد قیمت دلار و تقاضای جهانی برای دارایی‌های امن افزایش پیدا می‌کند. 

میرزایی بیان کرد: در بازارهای بین‌المللی، طلای جهانی در دوره‌های تنش یا تضعیف انتظارات نسبت به سیاست‌های انقباضی فدرال رزرو رشد می‌کند و این اثر به‌صورت مستقیم وارد بازار داخلی می‌شود. علاوه بر طلا، نقره نیز در هفته‌های اخیر رشد قابل توجهی داشته است و نقره هم زمان نقش «دارایی سرمایه‌ای» و «فلز صنعتی» را ایفا می‌کند؛ بنابراین با تقویت انتظارات تورمی و افزایش تقاضای سرمایه‌گذاری، معمولاً شتاب رشد بیشتری پیدا می‌کند و کاهش (Gold-Silver Ratio) نیز، نشانه‌ای از افزایش جذابیت نسبی نقره در شرایط پُرریسک است.

این تحلیلگر بازارهای مالی افزود: از مجموع این عوامل می‌توان نتیجه گرفت تا زمانی که سطح نااطمینانی سیاسی بالا باشد و انتظارات تورمی مهار نشود، فشار سمت تقاضا در بازار طلا و ارز ادامه خواهد داشت. البته نوسانات کوتاه‌مدت و اصلاح‌های قیمتی طبیعی هستند، امّا جهت اصلی حرکت بازار همچنان تابع متغیرهای کلیدی مانند انتظارات تورمی، ریسک ژئوپلیتیک، نقدینگی و چشم‌انداز عرضه ارز باقی می‌ماند.