غسالم زیر ذره بین نبض بورس: عملکرد شرکت به شیرینی محصولاتش نیست

به گزارش نبض بورس، شرکت سالمین در ۳ ماهه منتهی به خرداد ۱۴۰۴ با سود خالص ۹۴ میلیارد تومان تنها ۱ درصد رشد را ثبت کرد، در حالی که افزایش ۳۲ درصدی درآمد عملیاتی و ۴۸ درصدی بهای تمام شده، حاشیه سود ناخالص را تحت فشار قرار داده است. افزایش چشمگیر سایر هزینه‌های عملیاتی و کاهش کیفیت سود، چالش‌های جدی این شرکت را نشان می‌دهد.

سود خالص غبشهر نصف شد | رشد فروش، بی‌اثر در مقابل هزینه‌های سرسام‌آور

در ادامه حتما بخوانید

شرکت سالمین با سکانداری سید علی اصغر کشفی در ۳ ماهه منتهی به خرداد ۱۴۰۴ سود خالصی حدود ۹۴ میلیون تومان محقق نمود و تنها ۱% نسبت به دوره مشابه قبل رشد ثبت کرد.

درآمد رشد کرد، سود درجا زد

درآمد عملیاتی ۳ ماهه غسالم ۳۲% افزایش داشت و با رشد بالاتر و معادل ۴۸% در بهای تمام شده، سود ناخالص درجا زد. 
با وجود کاهش ۲۳ درصدی هزینه‌های فروش، عمومی و اداری، سایر هزینه‌های عملیاتی بیش از ۲ برابر افزایش یافت و سبب شد سود عملیاتی با کاهش ۱۰ درصدی مواجه و به حدود ۱۰۷ میلیارد تومان برسد. سایر هزینه عملیاتی عمدتا از شناسایی زیان ناشی از فروش فرآورده‌های روغنی ناشی شده است.
 

 

 

فروش شرکت، کاملا داخلی است. بیشترین سهم در سبد فروش شرکت به محصول کیک مربوط می‌شود. مجموع تولید غسالم در ۳ ماهه ۳% کاهش داشت ولی مقدار فروش نیز با رشد ۱۸% همراه شد.
در نهایت سود خالص غسالم به حدود ۹۴ میلیون تومان رسید و تنها ۱% رشد داشت.
 

 

 

گفتنی است حاشیه سود ناخالص، عملیاتی و خالص شرکت در ۳ ماهه با کاهش قابل توجه مواجه بوده است.
 

 

 

رشد فروش از سرعت افتاد

شرکت در مرداد ماه ۲۴۴ میلیارد تومان و در ۵ ماهه ۱۱۱۴ میلیارد تومان فروخت که نسبت به ۵ ماهه مشابه قبل، افزایش ۲۲ درصدی نشان می‌دهد. در ۵ ماهه مقدار تولید ۷% افزایش یافت. ولی رشد مجموع مقدار فروش نسبت به بهار کمتر شد و به ۶% رسید.
 

 

 

سود ۹۰% بالا رفت، اما بی کیفیت

عملکرد غسالم در سال مالی منتهی به پایان اسفند ۱۴۰۳ چندان قابل قبول نبود. درست است که سودخالص حدود ۹۰ درصد رشدکرد، اما مقدار تولید و فروش شرکت حدود ۷% افت داشت و رشد درآمد عملیاتی صرفا از افزایش نرخ ناشی شد. با وجود اینکه درآمد عملیاتی صرفا ۱۷% رشد داشت، با رشدکمتر و معادل ۹ درصدی بهای تمام شده و عدم تغییرقابل توجه هزینه‌های فروش، عمومی و اداری، سود عملیاتی ۵۲% افزایش یافت؛ و در نهایت با کاهش هزینه‌های مالی و افزایش سایر درآمد‌های عملیاتی، سود خالص افزایشی معادل ۸۷% را به نام خود زد. 

سود خالص در شرایطی ۴۳۸ میلیارد تومان شناسایی شد که جریان نقد عملیاتی تنها به نیمی از این عدد رسید؛ و این یعنی کیفیت پایین سود.

غسالم در مجمع عمومی عادی مربوط به سال ۱۴۰۳، ۳۵۰ ریال معادل ۴۸% از سود هر سهم را میان سهامداران توزیع نمود.

جمع بندی: کیفیت پایین سود و تمرکز داخلی؛ موانع رشد پایدار سالمین

سالمین با وجود ثبت رشد اندک در سود خالص و افزایش درآمد فروش، با مشکلات جدی در کنترل هزینه‌ها و حفظ حاشیه سود مواجه است. کاهش تولید و افزایش سایر هزینه‌های عملیاتی به ویژه زیان فروش فرآورده‌های روغنی، تعادل سودآوری شرکت را به خطر انداخته است.

همچنین، تمرکز کامل بر بازار داخلی و افت کیفیت سود از جمله نقاط ضعف بزرگ شرکت محسوب می‌شوند که می‌تواند رشد پایدار آن را تحت تأثیر قرار دهد. برای تداوم موفقیت، سالمین نیازمند استراتژی‌های دقیق‌تر مدیریت هزینه، تنوع‌بخشی به بازار‌ها و بهبود شفافیت مالی است.