به گزارش نبض بورس، در اولین روز کاری هفته یعنی شنبه ۲۵ اسفند ۱۴۰۳، شاخص کل بورس تهران با افزایش ۴۲ هزار و ۷۶۸ واحدی روبه رو شد و در پایان معاملات به تراز ۲ میلیون ۷۳۷ واحدی رسید.
در سوی دیگر معاملات نیز شاخص کل فرابورس ۹ هزار و ۴۷۳ واحدی افزایش داشت و در تراز ۸۰۲ هزار و ۸۵۸ واحدی ایستاد. همچنین شاخص کل فرابورس ۲۶۷ واحد افزایش را ثبت کرد و در جایگاه ۲۴ هزار و ۵۷۵ واحدی ایستاد.
حسنا هادی، کارشناس بازار‌های مالی گفت: بازار سهام پس از عبور از یک دوره رکودی طولانی، در حال تلاش برای تثبیت روند صعودی خود است. در آستانه روز‌های پایانی سال، نشانه‌های تعادل نسبی در جریان معاملات مشهود است. نسبت برابر صف‌های خرید و فروش در مرحله پیش‌گشایش معاملات امروز نشان داد که بازار پس از هفته‌ها فشار فروش، به نقطه تعادل نسبی رسیده است. این مسئله می‌تواند زمینه‌ساز بازاری کم‌نوسان و متعادل در معاملات فردا باشد.
وی اظهار کرد: روند معاملات امروز نشان داد که بازار به اخبار و داده‌های کلان اقتصادی واکنش مثبت نشان داده است. انتشار اخبار مرتبط با لوایح FATF و پالرمو در روز‌های پایانی هفته گذشته، فضای انتظاری مثبتی را در بازار ایجاد کرده است. افزایش احتمال تصویب این لوایح و بهبود روابط مالی بین‌المللی، محرک مهمی برای رشد بازار در روز‌های آینده محسوب می‌شود.
این کارشناس بازار سهام ادامه داد: رشد ۲۰ هزار واحدی شاخص کل در نیم ساعت ابتدایی معاملات امروز و سبز بودن بیش از ۹۰ درصد از نمادها، نشان‌دهنده تقویت انتظارات صعودی در میان سرمایه‌گذاران بود. از سوی دیگر، خروج ۱۳۰۰ میلیارد تومانی نقدینگی از صندوق‌های درآمد ثابت و ورود ۱۰۰۰ میلیارد تومان به سهام، حاکی از افزایش تمایل به دارایی‌های پرریسک و بهبود اعتماد سرمایه‌گذاران است. این تغییر جریان نقدینگی می‌تواند در معاملات فردا نیز ادامه یابد و باعث تقویت سمت تقاضا در بازار شود.
هادی توضیح داد: از منظر تکنیکال، شاخص کل در حال آزمایش سطوح مقاومتی کلیدی است. همگرایی خطوط تنکنسن و کیجونسن و تشکیل فلت در نمودار، نشان‌دهنده احتمال بازگشت شاخص به سطوح بالاتر است. بااین‌حال، تا زمانی که سطح کلیدی ۲ میلیون و ۷۷۰ هزار واحد به‌طور قطعی شکسته نشود، هرگونه رشد را باید به‌عنوان یک اصلاح صعودی در نظر گرفت. در صورت شکست این سطح، مسیر رشد تا محدوده ۲ میلیون و ۸۰۰ هزار واحد هموار خواهد شد. اما در سناریوی بدبینانه، شکل‌گیری یک الگوی هارمونیک نزولی محتمل است که در صورت تحقق، نخستین هدف نزولی شاخص می‌تواند سطح ۲ میلیون و ۵۰۰ هزار واحد باشد. این مسئله نشان‌دهنده آن است که بازار همچنان با فشار‌های ساختاری و عدم اطمینان‌های بنیادی مواجه است.
وی ادامه داد:در بُعد بنیادی، پیش‌بینی رشد نرخ ارز نیمایی در سال آینده به‌عنوان یک محرک کلیدی برای شرکت‌های کامودیتی‌محور و صادرات‌محور عمل خواهد کرد. انتظار می‌رود نرخ نیما در سال آینده به بالای ۷۵ هزار تومان برسد که این رشد به‌طور مستقیم موجب افزایش مارجین عملیاتی و سود خالص در شرکت‌های وابسته به قیمت‌های جهانی خواهد شد. علاوه بر این، نسبت‌های P پایین در بسیاری از نماد‌های صادرات‌محور، نشان‌دهنده ارزندگی نسبی این سهم‌ها در مقایسه با میانگین صنعت است. در صورت تحقق این سناریو، افزایش سود هر سهم (EPS) در شرکت‌های صادرات‌محور محتمل خواهد بود. رشد EPS، بهبود بازده حقوق صاحبان سهام (ROE) و افزایش جریان‌های نقد عملیات را در پی خواهد داشت که این عوامل به‌عنوان کاتالیزور‌های بنیادی می‌توانند موجب جذب نقدینگی جدید و بهبود عملکرد قیمتی سهام در سال آینده شوند.
هادی در نهایت گفت: در مجموع، انتظار می‌رود که بازار در معاملات فردا با روندی متعادل آغاز شود. رشد سرانه خرید حقیقی‌ها و افزایش ورود پول به سهام در جریان معاملات امروز، نشانه‌هایی از بهبود اعتماد در بازار است. بااین‌حال، سطح ۲ میلیون و ۷۷۰ هزار واحد به‌عنوان یک مقاومت کلیدی، نقش تعیین‌کننده‌ای در روند شاخص خواهد داشت. در صورت عبور از این سطح، مسیر رشد بازار هموار خواهد شد؛ اما در صورت شکست سطح حمایتی ۲ میلیون و ۵۰۰ هزار واحد، احتمال بازگشت فشار فروش و اصلاح بیشتر شاخص وجود دارد.
