تحلیل درآمد ماینرهای بیت‌کوین

به گزارش نبض بورس، ماینرهای هر بلاکچین، نقش مهمی در تامین امنیت شبکه آن رمزارز ایفا می‌کنند. ماینرها با ارائه قدرت محاسباتی خود، امنیت بلاکچین را حفظ می‌کنند. به‌عنوان «نگهبانان» شبکه غیرمتمرکز بیت کوین، درآمد ماینرها برای ثبات و استمرار فعالیت آنها ضروری است که تحت تاثیرعوامل مختلف بازار قرار دارد. در سال ۲۰۲۴، درآمد سالانه ماینرهای بیتکوین در سراسر جهان از مرز ۲۰ میلیارد دلار فراتر رفت، عددی که حتی خود ماینرها هم فکرش را نمی‌کردند. البته تفاوت‌های زیادی در درآمد مدل‌های مختلف این ماینرها وجود دارد که میزان درآمدزایی هر کدام را تحت تاثیر قرار می‌دهد. شناخت عوامل مؤثر بر درآمد ماینرها می‌تواند به سرمایه‌گذاران کمک کند تا تصمیمات بهتری اتخاذ کنند. در این مقاله به بررسی مدل‌های درآمدی و چشم‌اندازهای آینده ماینرهای بیتکوین از جنبه‌های مختلف می‌پردازیم.

منابع اصلی درآمد ماینرهای بیتکوین

درآمد ماینرهای بیتکوین از دو منبع اصلی تامین می‌شود: پاداش بلوک و کارمزد تراکنش‌های داخل هر بلوک.

پاداش بلوک
ماینرها به ازای استخراج موفق یک بلوک، مقدار مشخصی از بیتکوین‌های استخراج نشده را به عنوان پاداش دریافت می‌کنند. این پاداش‌ها به‌عنوان یکی از مشوق‌های اساسی استمرار و حیات بیتکوین محسوب می‌شوند که در ابتدای پیدایش بیتکوین یعنی در سال 2009 معادل ۵۰ BTC بود و تقریباً هر چهار سال یک‌بار نصف می‌شود. پس از هاوینگ سال ۲۰۲۴، این پاداش به ۳.۱۲۵ BTC کاهش یافت که به‌طور مستقیم درآمد ماینرها را کاهش داده و آن‌ها را وادار به افزایش بهره‌وری برای حفظ سودآوری کرده است.

کارمزد تراکنش‌ها
علاوه بر پاداش استخراج، ماینرهای بیتکوین از کارمزد تراکنش‌های داخل هر بلوک نیز درآمد کسب می‌کنند. این کارمزدها مجموع مبالغی هستند که کاربران برای پردازش سریع‌تر تراکنش‌های خود پرداخت می‌کنند. با افزایش تعداد کاربران بیتکوین و رشد حجم تراکنش‌ها، کارمزدهای دریافتی ماینرها هم به‌مرور بیشتر و باارزش‌تر شده‌اند.

از آنجا که پاداش استخراج هر چهار سال یک‌بار طی رویداد هاوینگ نصف می‌شود، نقش کارمزدها در تأمین درآمد ماینرها به‌تدریج پررنگ‌تر می‌شود. در آینده، انتظار می‌رود کارمزدهای تراکنش بخش عمده‌ای از درآمد ماینرها را تشکیل دهند و جایگزین تدریجی پاداش استخراج شوند.

هنگام شلوغی شبکه، کاربران برای پردازش سریع‌تر تراکنش‌های خود کارمزدهای بیشتری پرداخت می‌کنند. به‌عنوان مثال، در زمان هاوینگ آوریل ۲۰۲۴، به دلیل افزایش فعالیت‌های آنچینی ناشی از پروتکل Runes، کارمزدهای روزانه به ۱,۲۵۷.۷ BTC (حدود ۸۱.۷۵ میلیون دلار) رسید که بیش از ۷۵٪ از کل درآمد ماینرها را تشکیل می‌داد. در نتیجه، کارمزد تراکنش‌ها به یک منبع درآمدی حیاتی برای جبران کاهش پاداش بلوک تبدیل شده‌اند.

عوامل کلیدی تاثیرگذار بر درآمد ماینرهای بیتکوین

سودآوری ماینرهای بیتکوین به عوامل متعددی وابسته است که از مهم‌ترین آن‌ها می‌توان به نوسانات قیمت بیتکوین، رقابت در توان پردازشی (هش‌ریت) و مدیریت هزینه‌های عملیاتی اشاره کرد. این عوامل مستقیما بر میزان درآمد ماینرها تاثیرمی‌گذارند و در تعیین پایداری فعالیت آن‌ها نقش کلیدی دارند.

نوسانات قیمت بیتکوین

درآمد ماینرها به‌صورت بیتکوین پرداخت می‌شود، اما هزینه‌های عملیاتی آن‌ها، ازجمله برق و تجهیزات، معمولاً با ارزهای فیات تسویه می‌گردد. این وابستگی باعث می‌شود که تغییرات قیمت بیتکوین تأثیر مستقیمی بر سودآوری ماینرها داشته باشد. افزایش قیمت بیتکوین حاشیه سود آن‌ها را بهبود می‌بخشد، درحالی‌که کاهش شدید قیمت می‌تواند درآمد آن‌ها را به زیر «نقطه سر به سر» برساند و برخی از ماینرها را از ادامه فعالیت بازدارد.

رقابت در هشریت

هش‌ریت شبکه یکی از مهم‌ترین معیارهای امنیت بیتکوین است؛ هرچه این عدد بالاتر باشد، حمله به شبکه سخت‌تر و پرهزینه‌تر می‌شود. اما از طرفی، رشد هش‌ریت رقابت بین ماینرها را هم بیشتر می‌کند. وقتی قدرت پردازشی کل شبکه بالا می‌رود، سهم هر ماینر از پاداش بلوک کمتر می‌شود. در سال ۲۰۲۵، هش‌ریت شبکه از ۹۰۰ EH/s عبور کرد که این یعنی ماینرها برای سودآوری باید کارآمدتر از همیشه عمل کنند.

مدیریت هزینه‌ها
در مواجهه با هاوینگ و رقابت فزاینده، ماینرها می‌توانند با بهینه‌سازی هزینه‌ها سودآوری خود را افزایش دهند. این اقدامات شامل ارتقای تجهیزات ماینینگ برای کاهش مصرف انرژی، انتقال به مناطق با تعرفه‌های برق ارزان‌تر یا استفاده از سیستم‌های بازیافت حرارت است. در سیستم‌های بازیافت حرارت، گرمای تولیدشده توسط دستگاه‌های ماینینگ برای مصارف خانگی مانند گرمایش استفاده می‌شود که در نتیجه هزینه‌های انرژی کاهش می‌یابد.

درآمد ماینرهای بیتکوین در سال ۲۰۲۴
طبق داده‌های ViaBTC، ماینرهای بیتکوین در سال ۲۰۲۴ حدود ۲۰ میلیارد دلار درآمد کسب کردند که نسبت به سال ۲۰۲۳ رشد ۴۳٪ داشته است. این افزایش عمدتاً به دلیل عبور قیمت بیتکوین از مرز ۱۰۰,۰۰۰ دلار بود. با این حال، کاهش پاداش بلوک پس از هاوینگ باعث شد که درآمد ماینرها وابستگی بیشتری به افزایش قیمت بیتکوین پیدا کند.

علاوه بر این، شرکت‌های بزرگ ماینینگ مانند Marathon Digital و Riot Platforms با استفاده از خریدهای عمده و تأمین مالی از بازارهای سرمایه، بیش از ۳۰٪ از هشریت شبکه را در اختیار دارند. در مقابل، ماینرهای کوچک در حوزه استخراج خانگی پیشرفت‌های چشمگیری داشته‌اند و پروژه‌های بازیافت حرارت به‌طور گسترده در پلتفرم‌هایی مانند Reddit به اشتراک گذاشته شده است.

روندهای آینده برای ماینرهای بیتکوین

ماینرهای بیتکوین در حال حاضر با چندین چالش روبرو هستند:
• فشارهای هزینه‌ای: افزایش رقابت و بالا رفتن قیمت جهانی انرژی، حاشیه سود ماینرها را تحت فشار قرار داده است.
• ریسک‌های قانونی: برخی کشورها به دلیل نگرانی‌های زیست‌محیطی مقررات سخت‌گیرانه‌تری را برای استخراج رمزارزها اعمال کرده‌اند؛ مانند ممنوعیت کامل ماینینگ بیتکوین در چین و اعمال مالیات‌های جدید بر استخراج رمزارزها در کشورهایی مانند قزاقستان.
برای مقابله با چالش‌های ناشی از هاوینگ، فشارهای هزینه‌ای و ریسک‌های قانونی، ماینرها می‌توانند از استراتژی‌های زیر استفاده کنند:

استفاده از ابزارهای مالی برای پوشش ریسک
ماینرها می‌توانند با کمک ابزارهایی مثل قراردادهای فیوچرز، آپشن‌ها و محصولات هجینگ که برخی استخرهای ماینینگ، ازجمله ViaBTC، ارائه می‌کنند، نوسانات قیمت را مدیریت کنند. این روش‌ها به آن‌ها کمک می‌کند تا درآمد خود را در برابر افت قیمت بیتکوین حفظ کرده و سود آینده‌شان را تا حدی تضمین کنند.

کاوش در بازارهای نوظهور

ماینرهایی که سرمایه کافی دارند، می‌توانند به دنبال فرصت‌های جدید در بازارهایی مثل آفریقا و آمریکای جنوبی باشند. این مناطق معمولاً هزینه برق پایین‌تری دارند و برخی از آن‌ها مقررات مطلوب‌تری برای ماینینگ ارائه می‌کنند. ورود به این بازارها می‌تواند به کاهش هزینه‌های عملیاتی و افزایش سودآوری ماینرها کمک کند.

بهره‌گیری از انرژی‌های تجدیدپذیر و بازیافت انرژی

در مناطقی مانند آمریکای شمالی و اروپای شمالی، برخی ماینرها برای دستیابی به کربن خنثی از منابع انرژی تجدیدپذیر مانند برق‌آبی و انرژی بادی استفاده می‌کنند. این کار نه تنها هزینه‌های انرژی را کاهش می‌دهد بلکه توجه سرمایه‌گذاران ESG را نیز جلب می‌کند. همچنین ماینرهای خانگی می‌توانند از تجربیات به‌اشتراک‌گذاشته‌شده در پلتفرم‌هایی مانند Reddit و گروه‌های Telegram وابسته به ViaBTC برای اجرای راهکارهای بازیافت حرارت بهره‌مند شوند.

با تکامل بازار و تغییر در ساختارهای انرژی، ماینرهای بیتکوین می‌توانند همچنان در بازار رمزارزها سودهای قابل‌توجهی کسب کنند. در آینده، استخراج بیتکوین به سمت بهره‌وری بیشتر، سازگاری با محیط‌زیست و رعایت قوانین حرکت خواهد کرد و ماینرها می‌توانند با اتخاذ استراتژی‌های هوشمندانه در این بازار پر تحول رقابتی باقی بمانند. | خبرگزاری ایران جیب