نوسانات دلار و طلا به ضرر بورس تمام می‌شود

به گزارش نبض بورس، احتمالا یک هفته منفی دیگر پیش‌روی بازار سهام است. بورس هفته گذشته تحت‌تاثیر عوامل متعددی قرارگرفت که چشم‌‌‌‌‌‌انداز آن را برای هفته‌جاری مبهم کرده‌است. نوسانات شدید در بازارهای ارز و طلا، تعطیلات غیرمنتظره، ابهامات مدیریتی در صنایع بزرگ و افزایش ریسک‌های سیاسی از جمله مهم‌ترین متغیرهایی هستند که سرمایه‌گذاران را در تصمیم‌گیری با چالش مواجه کرده‌اند.
در چنین شرایطی، تحلیلگران بازار سرمایه درباره آینده بورس نظرات متفاوتی ارائه داده‌اند، اما آنچه درمیان تحلیل‌ها مشترک است، تاثیر منفی نااطمینانی‌‌‌‌‌‌های اقتصادی و سیاسی بر روند معاملات است.

مریم محبی، تحلیلگر بازار سرمایه‌ معتقد است؛ افزایش جذابیت بازارهای طلا و ارز، در کنار تعطیلات از پیش تعیین‌‌‌‌‌‌نشده، باعث شد که بورس نتواند در روزهای اخیر عملکرد مطلوبی داشته‌باشد. او همچنین به نزدیکی پایان سال‌اشاره‌‌ و تاکید کرد؛ در این دوره معمولا روندهای صعودی قدرتمندی در بازار مشاهده نمی‌شود. از سوی دیگر، احمد اشتیاقی به تاثیر تشدید تحریم‌ها و افزایش ریسک‌های مرتبط با برجام و سیاست‌های بین‌المللی اشاره‌‌ و فضای کلی بازار را منفی ارزیابی کرد. او همچنین بر کمبود نقدینگی در بورس تاکید دارد و معتقد است؛ سرمایه‌ها به‌جای ورود به بازار سهام، به سمت صندوق‌های طلا و سایر بازارهای کم‌‌‌‌‌‌ریسک‌‌‌‌‌‌تر حرکت کرده‌اند. با توجه به این شرایط، به‌نظر می‌رسد که بازار سرمایه هفته‌ای پرچالش را در پیش داشته‌باشد. هرچند برخی کارشناسان معتقدند؛ قیمت‌های فعلی بازار فرصت‌های جذابی برای سرمایه‌گذاری بلندمدت ایجاد‌کرده‌است، اما در کوتاه‌مدت همچنان سایه ابهامات سیاسی و اقتصادی بر معاملات سنگینی خواهد کرد.

مریم محبی، تحلیلگر بازار سرمایه، درخصوص وضعیت اخیر بازارهای مالی گفت: «هفته گذشته نوسان‌‌‌‌‌‌های شدیدی را در بازار دلار و طلا تجربه کردیم. این نوسانات عمدتا به نفع این دو بازار ارزیابی می‌شود، چراکه افزایش‌‌‌‌‌‌های نسبی و تعدیل‌‌‌‌‌‌های جزئی باعث جذاب‌‌‌‌‌‌تر‌شدن این بازارها شده و در مقایسه با بورس، توانسته‌‌‌‌‌‌اند سرمایه بیشتری را جذب کنند.» او همچنین تعطیلی‌‌‌‌‌‌های غیرمنتظره هفته گذشته را یکی از عوامل تاثیرگذار بر بورس دانست و افزود: «بازار سرمایه عملا دو روز کاری بیشتر نداشت و این تعطیلی‌‌‌‌‌‌ها به نفع آن نبود. از سوی دیگر، احتمال دارد اثر منفی نوسانات مثبت دلار و طلا را در هفته پیش‌رو بر بورس مشاهده کنیم.» محبی به ابهامات مربوط به انتقال مالکیت ایران‌خودرو اشاره کرد و گفت: «نحوه مدیریت این شرکت همچنان با ابهامات زیادی مواجه است که می‌تواند اثرات منفی بر بازار سرمایه داشته‌باشد، همچنین با نزدیک‌شدن به پایان سال، معمولا روند صعودی شدیدی را در بورس مشاهده نمی‌کنیم.»

این تحلیلگر بازار سرمایه در ادامه به تاثیر مسائل بین‌المللی بر بورس پرداخت و اظهار کرد: «بحث نامشخص‌بودن آینده آتش‌‌‌‌‌‌بس بین اسرائیل و حماس می‌تواند بازارهای مالی را با چالش مواجه کند. در مجموع، این عوامل به نفع بازار سرمایه نیستند و می‌توانند فشار فروش را افزایش دهند.» او در عین‌حال تاکید کرد؛ بازار سرمایه در نقاط ارزنده‌‌‌‌‌‌ای برای سرمایه‌گذاری بلندمدت قرار دارد و تصریح کرد: «اگر افراد به‌دنبال سودآوری کوتاه‌مدت هستند، ممکن است هفته‌جاری فرصت‌های خرید مناسبی فراهم کند، اما برای سرمایه‌گذاران ریسک‌‌‌‌‌‌گریز، ورود به بورس در شرایط فعلی همچنان با ابهامات جدی مواجه است.» محبی به تاثیر مذاکرات ایران و آمریکا بر وضعیت بورس نیز اشاره کرد و گفت: «به نظر می‌رسد روند مذاکرات وارد مرحله‌‌‌‌‌‌ای شده که دستیابی به توافق را دشوارتر از قبل کرده‌است.این موضوع نیز می‌تواند باعث شود که افراد ریسک‌‌‌‌‌‌گریز تا مشخص‌شدن آینده مذاکرات، از ورود سرمایه جدید به بورس خودداری کنند.»

او در پایان خاطرنشان کرد: «در کنار عوامل سیاسی، مسائل اقتصادی و نوسانات بازارهای طلا و دلار، تعطیلی‌‌‌‌‌‌های برنامه‌‌‌‌‌‌ریزی‌‌‌‌‌‌نشده که پیش‌بینی‌‌‌‌‌‌پذیری اقتصاد را کاهش می‌دهند و همچنین نزدیک‌شدن به پایان سال، همگی می‌توانند باعث شوند که فعلا انتظار ورود پول جدید به بورس در ابعاد بزرگ را نداشته باشیم.»
بازار سرمایه درگیر ابهامات سیاسی و کمبود نقدینگی

احمد اشتیاقی، تحلیلگر بازار سرمایه، با اشاره به اتفاقات روز چهارشنبه، فضای کلی بازار را منفی ارزیابی کرد و گفت: «ریسک‌های سیاسی ناشی از برجام و گسترش تحریم‌ها همچنان در حال افزایش است. اخبار مربوط به امکان بازگشت به مکانیزم ماشه و تحریم‌های سازمان ملل، فضای بازار سرمایه را با ابهام مواجه‌کرده و این موضوع می‌تواند تاثیر منفی بر روند معاملات داشته‌باشد.» او با اشاره به خروج نقدینگی از بازار سهام توضیح داد: «نه‌‌‌‌‌‌تنها سرمایه جدیدی وارد بازار نمی‌شود، بلکه پول‌های موجود نیز به سمت صندوق‌های طلا حرکت کرده‌اند.

با وجود ارزندگی بازار و نرخ دلار ۶۵‌هزار‌تومانی، در شرایط عادی شاخص‌کل باید به محدوده ۳.۱میلیون واحد می‌رسید، اما به دلیل همین ابهامات سیاسی، تشدید تحریم‌ها و محدودیت‌های تولید و فروش شرکت‌ها، بازار در هفته‌جاری پتانسیل رشد چندانی ندارد.» اشتیاقی در ادامه به مشکلات نقدینگی اشاره کرد و افزود: «با وجود رسیدن ارزش معاملات به بیش از ۱۰‌هزار‌میلیارد‌تومان، ضعف اصلی بازار، عدم‌ورود پول جدید است. اگر این روند ادامه پیدا کند، ارزش معاملات نیز به‌‌‌‌‌‌تدریج کاهش خواهد یافت.»

او همچنین فضای سیاسی کشور و تاثیر آن بر بازار سرمایه را بررسی کرد و گفت: «بحث استیضاح رئیس‌‌‌‌‌‌کل بانک‌مرکزی و اعتراض مجلس به نرخ دلار توافقی، نشانه‌هایی از تشدید چالش‌های اقتصادی است. به‌نظر می‌رسد افزایش قیمت دلار در بازار آزاد ناشی از رشد دلار توافقی بوده و این مساله بهانه‌‌‌‌‌‌ای برای زیر سوال بردن سیاست‌های اقتصادی دولت شده‌است که خود خبر منفی دیگری برای بورس محسوب می‌شود.» این تحلیلگر بازار سرمایه درباره نرخ سود بدون‌ریسک نیز توضیح داد: «نه‌‌‌‌‌‌تنها نرخ سود کاهش نیافته، بلکه سپرده‌های کوتاه‌مدتی که قرار بود با نرخ ۲۵‌درصد تمدید شوند، همچنان با نرخ ۳۰‌درصد ادامه دارند. بانک‌ها نیز با دورزدن مقررات بانک‌مرکزی، این روند را حفظ کرده‌اند. از سوی دیگر، بازدهی اسناد خزانه که پیش‌‌‌‌‌‌تر ۳۲‌درصد بود، به ۳۴‌درصد افزایش ‌یافته‌است. این شرایط نیز نشان می‌دهد؛ نباید انتظار رونق بازار سرمایه را داشته باشیم.» اشتیاقی در پایان تاکید کرد: «با درنظرگرفتن این مجموعه عوامل، در هفته‌جاری پتانسیل رشد چندانی در بازار دیده نمی‌شود و احتمالا شاهد روند‌ منفی خواهیم بود.»

منبع: دنیای اقتصاد