تحلیل گلدمن ساکس از آینده قیمت گاز طبیعی

به گزارش نبض بورس، ترجمه: پویا احمدی | طی سه هفته گذشته، قیمت گاز طبیعی آمریکا به میزان ۳۰ درصد افزایش یافته و از ۲.۵ دلار به ازای هر میلیون واحد حرارتی بریتانیا (mmBTU) فراتر رفته است. این افزایش قیمت ناشی از کاهش تولید و تقاضای بیشتر برای گاز ورودی جهت صادرات گاز طبیعی مایع (LNG) است.

علاوه بر این، کاهش تولید اخیر تولید توسط تولیدکنندگان، انجام تعمیرات و عادی شدن تقاضای گاز توسط شرکت فریپورت LNG پس از توقف فعالیت آن، به این افزایش قیمت کمک کرده است. همچنین اعلام شرکت چنیر مبنی بر عدم انجام تعمیرات اساسی برای خطوط تقطیر خود در سال جاری، از قیمت‌های بالاتر پشتیبانی می‌کند.

استراتژیست‌های گلدمن ساکس در یادداشتی که روز پنجشنبه منتشر شد، اعلام کردند که بازگشت قیمت گاز به بالای ۲ دلار در هر میلیون واحد حرارتی بریتانیا با پیش‌بینی‌های آن‌ها مطابقت دارد، زیرا محدودیت‌های تولید «در نهایت منجر به کاهش خطرات پر شدن انبارها برای تابستان امسال خواهد شد.»

آن‌ها افزودند: «با این حال، ما معتقدیم که افزایش قیمت از سطوح فعلی محدود خواهد بود و قیمت‌های بالاتر گاز، ریسک بازگشت نگرانی‌های مربوط به پر شدن انبارها را به همراه خواهد داشت.»

گلدمن خاطرنشان می‌کند که قیمت‌های بالای ۲ دلار در هر میلیون واحد حرارتی بریتانیا، رقابت‌پذیری گاز را در مقایسه با زغال‌سنگ کاهش می‌دهد، به طوری که افزایش ۰.۵۰ دلاری در هر میلیون واحد حرارتی بریتانیا می‌تواند تقاضای گاز را به میزان ۱ میلیارد فوت مکعب در روز (Bcf/d) کاهش دهد، به ویژه در ماه‌های میانی فصل.

علاوه بر این، قیمت‌های بالاتر ممکن است منجر به راه‌اندازی چاه‌هایی شود که قبلا تعطیل شده بودند. شرکت ایکویت (EQT)، بزرگترین تولیدکننده در منطقه آپالاشیا، اعلام کرد که در صورت تداوم قیمت‌ها بالاتر از ۱.۵ دلار در هر میلیون واحد حرارتی بریتانیا، تولید خود را از سر خواهد گرفت. این استراتژیست‌ها تاکید کردند که در حالی که قیمت‌های آپالاشیا به اندازه قیمت‌های بورس کالای نیویورک (NYMEX) افزایش نیافته است، میانگین قیمت هاب محلی در ماه جاری ۱.۴۴ دلار در هر میلیون واحد حرارتی بریتانیا بوده است که نسبت به ماه گذشته ۱۰ سنت افزایش یافته است.

در سایر نقاط جهان، قیمت گاز اروپا نیز در این تابستان افزایش یافته است، هرچند با شدتی کمتر از آمریکا.

قیمت‌های Title Transfer Facility (TTF) طی سه ماه گذشته ۱۸ درصد افزایش یافته و به حدود ۳۰ یورو به ازای هر مگاوات ساعت (MWh) رسیده است و در ماه می ثابت مانده است.

با این حال، استراتژیست‌های گلدمن ساکس خاطرنشان کردند که برخلاف بازار ایالات متحده، این افزایش فاقد حمایت بنیادی است، زیرا ذخیره‌سازی گاز در شمال غرب اروپا در سطوح بی‌سابقه‌ای قرار دارد.

آن‌ها گفتند: «مطمئناً، واردات گاز طبیعی مایع (LNG) شمال غرب اروپا نسبت به سال گذشته ضعیف باقی مانده است و به دلیل کاهش فصلی در تولید جهانی LNG که با قطعی‌های پروژه صادراتی گورگون استرالیا تشدید می‌شود، احتمالاً در هفته‌های آینده ضعیف‌تر خواهد شد.»

آنها ادامه دادند: «ما پیش‌بینی می‌کنیم که تقاضای سالم غیراروپایی برای LNG همچنان به کاهش واردات LNG اروپا نسبت به سال گذشته انگیزه دهد.»

منبع: Investing