تحلیل بنیادی چیست؟

برای تحلیل بازارهای مالی از جمله بورس راه‌های مختلفی وجود دارد. یکی از مناسب‌ترین شیوه‌های تحلیل بازار بورس بهره‌گیری از تحلیل بنیادی است. در کنار تحلیل بنیادی می‌توان از ابزارهای تحلیلی دیگری مثل تحلیل تکنیکال و تابلوخوانی نیز استفاده کرد. در حقیقت، سرمایه‌گذاران امکان استفاده از استراتژی‌های مختلفی را برای پیشبرد اهداف خود در سرمایه‌گذاری دارند.

استراتژی‌های سرمایه‌گذاری را می‌توان از نظر مدت‌زمان، میزان ریسک و اهداف بررسی کرد. همچنین، سرمایه‌گذاری در بورس می‌تواند به صورت غیر مستقیم و از طریق صندوق‌های سرمایه‌گذاری نیز انجام شود. با آموختن تحلیل تکنیکال، بنیادی و تابلوخوانی می‌توان به‌صورت مستقیم در بورس سرمایه‌گذاری کرد.

مولفه‌های تاثیرگذار در تحلیل بنیادی

تحلیل بنیادی روشی برای تعیین ارزش واقعی سهام یک شرکت است. به‌صورت کلی، شناخت ارزش ذاتی سهام با بررسی عوامل مالی و اقتصادی می‌تواند اتفاق بیافتد.

در تحلیل بنیادی شناسایی برخی از مولفه‌ها به سرمایه‌گذاران در شناخت وضعیت بنیادی شرکت‌ها کمک می‌کند. آشنایی با نسبت‌های مالی می‌تواند اولین گام در بررسی سهام یک شرکت باشد. از جمله نسبت‌های مالی می‌توان به نسبت‌های ارزش بازار، نسبت‌های سودآوری، نسبت‌های نقدینگی و نسبت‌های اهرمی اشاره کرد. 

نسبت‌های ارزش بازار نشان‌دهنده وضعیت بنیادی شرکت به صورت کلی می‌باشد. از جمله نسبت‌های ارزش بازار می‌توان به نسبت قیمت به سود محقق شده (P/E)، نسبت قیمت به فروش (P/S)، نسبت قیمت به ارزش دفتری (P/B) و نسبت قیمت جریان نقدی آزاد سهامداران (P/FCFF) اشاره کرد. 

نسبت‌های سودآوری وضعیت کلی سودآوری شرکت را نشان داده و از جمله مهم‌ترین نسبت‌های سودآوری می‌توان به حاشیه سود خالص، حاشیه سود ناخالص، حاشیه سود عملیاتی، بازده دارایی‌ها (ROA)، بازده حقوق صاحبان سهام (ROE) و نسبت پرداخت سود اشاره کرد.

نسبت‌های نقدینگی یکی از مهم‌ترین مولفه‌ها در تحلیل بنیادی یک شرکت هستند. نسبت‌های نقدینگی نشان‌دهنده توانایی شرکت در عمل به تعهدات مالی خود است. از جمله نسبت‌های نقدینگی می‌توان به نسبت جاری و نسبت آنی اشاره کرد.

یکی از مهم‌ترین بخش‌ها در تحلیل بنیادی، تجزیه و تحلیل صورت‌های مالی شرکت‌ها است. صورت‌های مالی نشان‌دهنده فعالیت‌های تجاری و عملکرد مالی شرکت‌ها هستند. از با اهمیت‌‌ترین صورت‌های مالی می‌توان به صورت سود و زیان و ترازنامه اشاره کرد.

همچنین، بررسی برنامه‌های آینده شرکت‌ها نیز می‌تواند برای سرمایه‌گذاران اهمیت داشته باشد. زیرا، در بلندمدت طرح‌های توسعه‌ می‌توانند تاثیر خود را در روند سودآوری شرکت مشخص کنند.

در رابطه با تحلیل بنیادی، بررسی داده‌های کلان اقتصادی مثل نرخ بهره بانکی هم می‌تواند دید بهتری را به سرمایه‌گذاران انتقال دهد.

روش‌های تحلیل بازار سرمایه

با وجود اینکه سرمایه‌گذاری با استفاده از تحلیل بنیادی می‌تواند روش مطلوبی باشد، اما روش‌های دیگری مثل فراگیری و استفاده از تحلیل تکنیکال نیز  برای سرمایه‌گذاری در بازارهای مالی از جمله بورس مناسب است. 

تحلیل تکنیکال یکی از کاربردی‌ترین انواع تحلیل بورس است. در تحلیل تکنیکال نمودار قیمت یک سهم یا دارایی بررسی می‌شود. در حقیقت، تحلیل‌گران تکنیکال بر این باورند که تمام اطلاعات مربوط به یک سهم در قیمت آن نهفته شده است. 

با استفاده از ابزارهایی مثل اندیکاتورها، الگوهای کلاسیک، شناسایی روندهای قیمتی، نسبت‌های فیبوناچی و امواج الیوت می‌توان نمودار قیمت یک دارایی را ارزیابی کرد. باید به این نکته‌ توجه داشت که تمامی انواع روش‌های تحلیلی از جمله تحلیل بنیادی و تکنیکال ابزاری جهت پیش‌بینی نسبی وضعیت سهام یک شرکت هستند و بازارهای مالی همواره می‌توانند تغییراتی بر خلاف پیش‌بینی‌ها و تحلیل‌ها داشته باشند. 

یکی از مناسب‌ترین ابزارها در تحلیل تکنیکال استفاده از اندیکاتورها است. اندیکاتورهای شاخص قدرت نسبی (RSI)، شاخص جریان پول (MFI)، میانگین‌های متحرک (Moving Averages) و مک‌دی(MACD) از جمله کاربردی‌ترین اندیکاتورهایی هستند که در تحلیل تکنیکال از آن‌ها استفاده می‌شود.

شناسایی روندهای صعودی و نزولی در نمودار قیمت می‌تواند وضعیت کلی قیمت را نشان دهد. پرایس اکشن نوعی دیگر از سبک‌های تحلیل تکنیکال است که با استفاده از آن می‌توان خطوط مهم حمایتی و مقاومتی را در روندهای مختلف قیمتی، شناسایی کرد.

تابلوخوانی

یکی از محبوب‌ترین و قدیمی‌ترین روش‌های تحلیل بورس استفاده از استراتژی تابلوخوانی است. تابلو معاملاتی یک سهم اطلاعات مهمی مثل قیمت پایانی، آخرین قیمت، حجم معاملات، ارزش معاملات، تعداد خریداران و تعداد فروشندگان را در یک روز معاملاتی نشان می‌دهد. لازم به ذکر است امکان بررسی و مشاهده تابلو معاملاتی سهام یک شرکت در روزهای‌ گذشته نیز وجود دارد. در حقیقت، یکی از مهم‌ترین اهداف تابلوخوانی بورس شناسایی ورود و خروج پول هوشمند در بازار است. 

در تابلوخوانی، مولفه‌هایی مثل نسبت قدرت خریدار به فروشنده می‌تواند برای سرمایه‌گذاران اهمیت داشته باشد. 

به صورت کلی، آشنایی با انواع روش‌های تحلیل در بورس می‌تواند برای سرمایه‌گذاران موثر باشد. از طرف دیگر، داشتن استراتژی‌های مناسب سرمایه‌گذاری نیز سرمایه‌گذاران را در رسیدن به اهداف خود کمک خواهد کرد.