بورسی شدن شرکت پروژه "اکسیرمس" اقدامی غیرتورمی

به گزارش بخش تحلیلی نبض بورس، در هفته گذشته، محمد علی شیرازی مدیرعامل فرابورس از موافقت با پذیرش یک شرکت پروژه جدید در فرابورس ایران در راستای تزریق منابع به طرح‌های تولیدی و ورود سرمایه‌ها به بازار اولیه خبر داد.

در واقع شرکت سهامی عام پروژه اکسیر مس (تغلیظ فاز 3 مس سونگون) در راستای اجرای دستورالعمل نحوه صدور مجوز عرضه عمومی شرکت پروژه (سهامی عام) توانسته است تاییدیه لازم را از هیات پذیرش فرابورس اخذ کند.

شرکت سهامی عام پروژه اکسیر مس از طرح‌های زیرمجموعه شرکت صنایع ملی مس است و اولین شرکتی است که در قالب دستورالعمل صدور مجوز عرضه عمومی شرکت پروژه (سهامی عام) توانسته است مجوز پذیرش بگیرد.

راهبری دولت و وزارت اقتصاد در جهت ارائه برنامه ای که بتوان برای رونق غیرتورمی از آن مدد گرفت چندسالی است که قوت گرفته است. درحقیقت نگاه به استفاده و تامین مالی از بازارسرمایه با توجه به تجارب گذشته، دلیل روشنی برای این حرکت به سمت تقویت تامین مالی از بازار سرمایه است که استفاده از سرمایه های مردمی به جای رکود تولید و پروژه ها می تواند به تقویت زنجیره تولید و رونق به آن کمک کند.

داشتن نقدینگی برای پیشبرد پروژه ها نگاهی سنتی و بعضا تک بعدی است درحالیکه تجمیع منابع  درسرعت دهی به پروژه موثر بوده است. رشد غیرتورمی تنها به تمرکز بر ابرپروژه‌های پیشران تولید بستگی دارد که برای نیل به این هدف نیز از ابزارهای تامین مالی نظیر شرکت پروژه و صندوق پروژه می توان نام برد.

کشور ما هر ساله با کمبود نقدینگی و کسری بودجه مواجه است که این امر به رکود در برخی از حوزه ها منجر شده است. پروژه ها و طرح هایی که هر کدام در صورت هدایت می تواند علاوه بر اشتغالزایی به رونق تولید و مهار تورم منجر شود. حال برای تامین مالی و تزریق منابع ریالی چه روش و شیوه ای بهتر از بازارسرمایه آن هم با تاسیس شرکت پروژه و یا صندوق پروژه ای که بتواند در مسیری شفاف از بورس تامین مالی شود. شرکت "اکسیرمس" که از زیرمجموعه ملی مس است برای هدایتگری پروژه خود تصمیم به تامین مالی از بازار سرمایه گرفته است و فرابورس نیز به این پذیرش مهر تایید زده است.

این شرکت پروژه سهامی‌ عام، ابزار جدیدی است که از سوی سازمان بورس و اوراق بهادار برای تامین مالی پروژه‌های تولیدی و عمرانی طراحی شده است. در این حالت یک شرکت سهامی‌عام با مجوز سازمان بورس تاسیس می‌شود، سپس پروژه از طریق موسسان (بخش دولتی یا خصوصی) به عنوان آورده ایشان در شرکت لحاظ و سایر منابع لازم برای تکمیل پروژه از طریق پذیره‌نویسی عمومی ‌سهام در بازار سرمایه تامین می‌شود.

سهام این نوع شرکت‌ها پس از تاسیس و طی مراحل ثبتی و قانونی لازم در بازار بورس/ فرابورس قابلیت معامله دارد. با استفاده از این شیوه تامین مالی، سالانه تا مبلغ چند هزار میلیارد تومان می‌توان از منابع بازار سرمایه جهت اجرای پروژه‌های کلان استفاده کرد. دو نمونه موفق از اجرای این ابزار مالی شامل صندوق پروژه آرمان پرند مپنا برای تبدیل نیروگاه گازی پرند به سیکل ترکیبی و شرکت پروژه تجلی توسعه معادن و فلزات برای اجرای پروژه‌های معدنی و فولادی است.

به اعتقاد کارشناسان مزیت  استفاده از این صندوق پروژه ها می تواند در بدهی دولت نیز به کار گرفته شود. این کارشناسان می گویند باتوجه به بدهی هنگفت دولت به صندوق‌های بیمه اجتماعی و بازنشستگی، می‌توان به جای فروش سهام شرکت‌های دولتی، برخی از پروژه‌های کلان را در قالب رد دیون به این صندوق‌ها منتقل کرد. سپس صندوق‌های مذکور از طریق ساز و کار شرکت پروژه، اقدام به تامین مالی و اجرای پروژه‌ها کنند. در این حالت هم بدهی دولت به صندوق‌ها مورد تسویه قرار گرفته و هم امکان اجرای پروژه‌ها از طریق مشارکت عمومی ‌فراهم می‌شود.

بنابراین مزایا و کارکردهای شرکت پروژه سهامی‌عام (و صندوق پروژه) در افزایش تولید، ایجاد اشتغال و هدایت نقدینگی به سمت فعالیت‌های مولد اقتصادی، ضروری است که دولت (وحتی بخش خصوصی) استفاده از این ابزار را برای نیل به اهداف رونق غیرتورمی ‌در اولویت شیوه‌های تامین منابع مالی خود قرار دهد.

مزیت دیگری که این روش برای شرکت ها دارد این است که برخلاف بانک، این شرکت پروژه ملزم به بازپرداخت سریع وام نخواهد بود؛ بنابراین هزینه تامین مالی برای شرکت ها بسیار ارزان تر تمام می شود. پروژه هایی که به دلیل عدم تامین مالی متوقف شده اند می توانند با جذب سرمایه تکمیل شوند که این مصداق بارز رونق تولید است که شرکت ملی مس به عنوان برنامه ریز پروژه مس، در تاسیس شرکت "اکسیرمس" توانسته است با این ابزار به هدایت پروژه دست یابد.

همانطور که از نام این شرکت ها مشخص است، پروژه محور هستند. بنابراین پیشرفت پروژه ها در این شرکت ها بسیار اهمیت دارد و واحدی به نام کنترل و مدیریت پروژه در ساختار سازمانی این شرکت ها مشاهده می شود.

به واسطه پیشرفت پروژه ها، تکمیل آن ها و شروع پروژه های جدید، قیمت سهام این دسته از شرکت ها هم رشد می کند و سهامدارانش از محل افزایش قیمت سهام، سود می کنند. بدین ترتیب، شرکت پروژه ها رویکری برد - برد برای موسسین و سرمایه گذاران آن دارد که بازار سرمایه این ابزار را در اختیار متولیان تولید قرار داده است.