تاثیر قیمت جهانی نفت بر نمادهای پالایشی

به گزارش نبض بورس، مصطفی محبی مجد در مورد پتانسیل سودهی پالایشگاهی ایران تا پایان سال گفت: بازار نفت و محصولات پالایشی پیچیده‌ترین و خاص‌ترین بازار درسطح محصولات خام و صنعتی در دنیاست، چرا که بخش عمده‌ای از بودجه هر کشور به صورت مستقیم و غیرمستقیم وابسته به هزینه‌های انرژی است.

این کارشناس بازار سرمایه تاکید کرد: از سوی دیگر چشم‌انداز مصرف و هزینه‌های محصولات پالایشی، پتروشیمی و مواد خام نفتی در اسناد بالادستی کشور‌های بزرگ و اتحادیه‌های بین المللی در زمره ممتازترین اسناد قرار دارند و همواره ریسک سیاستی در دل خود دارد.

وی تصریح کرد:‌افق سرمایه گذاری در صنعت پالایشگاهی ایران داری مزیت‌های خاصی است؛ بطور مثال در مناطق شمالی کشور عراق بدلیل مشکلات سیاسی تقاضا برای محصول LPG بالاست یا آنکه در منطقه اروپا، آفریقا و کشور‌های شرق آسیا نیاز به سوخت دیزل و سوخت جت در مسیر رشد بلندمدت قرار گرفته است.

محبی مجد بیان کرد: در بازار داخلی نیز بواسطه برنامه‌های وزرات صمت و خودروسازان جهت افزایش ۵۰ درصد تولید خودروی کشور و پاسخگویی به این نیاز، بنزین و محصولات مکمل تقاضای تضمین شده است.

وی گفت: در مقابل ریسک این صنعت را می‌توان در سطح مخاطرات پارادایم انرژی (حرکت به سمت انرژی‌های تجدید پذیر)، نوسانات کرک اسپرد و انقطاع جریان ورود سرمایه به پالایشگاه‌ها پس از تحریم و مستهلک شدن تجهیزات پالایشگاه‌ها دانست، بنحوی که برنامه توسعه پالایشگاه‌های کشور را با تهدید جدی در آینده مواجه کرده است.

این کارشناس بازار سرمایه بیان کرد: شرکت‌های پالایشی در ایران عمدتا از اختلاف نرخ هر بشکه فرآورده در برابر هر بشکه نفت منتفع می‌شوند که از آن به عنوان کرک اسپرد یاد می‌شود.

محبی مجد تاکید کرد: هرچند برخی پالایشگاه‌ها با حرکت به سمت سرمایه گذاری در زنجیره ارزش خود، برخی محصولات پتروشیمی را در زیر مجموعه محصولات تولیدیشان قرار دادند، به طور مثال در این رابطه می‌توان به سرمایه گذاری پالایشگاه نفت تبریز در پتروشیمی تبریز و سرمایه گذاری پالایشگاه نفت اصفهان در پتروشیمی اصفهان اشاره کرد.

وی گفت:طی دو سال اخیر بزرگترین ریسک صنعت پالایشی مربوط به ریسک نوسان کرک اسپرد بود، زیرا به واسطه بیماری کرونا قیمت نفت از اواخر سال ۹۸ روند نزولی قابل توجهی را تجربه کرد، اما با ریکاوری اقتصاد‌های جهان و حذف قرنطینه‌ها، تقاضا برای عمده محصولات پالایشی بویژه سوخت هوایی و حمل و نقل جاده‌ای افزایش یافت.

این کارشناس بازار سرمایه بیان کرد: در حال حاضر قیمت نفت به بالاترین حالت خود رسیده که علت چنین امری را می‌توان خلاء عرضه نفت و فشار روسیه بر اکراین دانست.

محبی مجد گفت: پارامتر‌هایی که اکنون سبب افزایش قیمت نفت شده عمدتاً متاثر از ریکاوری تقاضا بوده پس رشد قیمت‌ها از این کانال کاملاً به نفع شرکت‌های پالایشگاهی است.

وی بیان کرد: تحلیل سود عملیاتی شرکت‌های پالایشگاهی در بخش بهای تمام شده و فروش محصول خلاصه می‌شود، همچنین خوراک دریافتی شرکت‌های پالایشگاهی اولا همگن نیست و ثانیا مبنای محاسبه نرخ آن بر اساس محاسبات دفتر برنامه ریزی وزارت نفت به پالایشگاه‌ها ابلاغ می‌شود.

این کارشناس بازار سرمایه تصریح کرد: براساس نظرات کارشناسان انتظار می‌رود روند رو به رشد سودآوری شرکت‌های پالایشی تا انتهای سال حفظ شود، اما سهم درآمد‌ها در سود به ازای هر سهم پالایشگاه‌ها حتما تغییراتی خواهد داشت.

مجد در پایان گفت: اکنون انتظار داریم با افزایش حداقل ۳۰ درصدی کرک اسپرد امسال نسبت به میانگین سال گذشته، سهم بخش تولید افزایش یافته و رقم سود خالص پالایشگاه‌ها با کیفیت بیشتری محقق شود.

منبع: تسنیم