سهام عرضه اولیه بوعلی را کی بفروشیم؟

به گزارش نبض بورس، پتروشیمی بوعلی سینا یکی از دو شرکتی است که اخیرا وارد بازار سهام شده است. این نماد ۱۹ آذر با قیمت ۴۱۴۳ تومان در بورس عرضه شد و طی ۱۰ جلسه معاملاتی پس از آن با مجموعا ۵۵ درصد رشد به ۶۴۲۶ تومان رسید. بنابراین برای مشارکت‌کنندگان عرضه اولیه سود ۱۷۸ هزار تومانی را طی دو هفته گذشته به همراه داشته است.

بوعلی چقدر فروشنده بالقوه دارد؟

در این عرضه اولیه حدود ۴ میلیون و ۵۲۰ هزار نفر مشارکت داشتند. بوعلی که از سومین روز معاملاتی شاهد عرضه صف خرید بود، تاکنون تقریبا ۲۶۰ هزار نفر فروشنده حقیقی داشته که حدود ۵۰ درصد از آن هم در دو روز اخیر اتفاق افتاده است. بنابراین تعداد فروشنده‌های بالقوه باقی‌مانده آن حدود ۴ میلیون و ۲۶۰ هزار نفر ارزیابی می‌شود. به عبارت دیگر ۹۴ درصد افرادی که آن را در عرضه اولیه خریده بودند، هنوز سهم را نگه داشته‌اند.

بوعلی موج دوم صف‌های خرید را تجربه خواهد کرد؟

گاهی مشاهده می‌شود که سهام تازه‌وارد پس از پشت سر گذاشتن موج اول صف‌های خرید، اندکی اصلاح داشته و پس از مدتی با موج جدیدی از استقبال معامله‌گران مواجه می‌شود. معمولا پایان موج اول (یعنی اولین باری که صف خرید یک سهم تازه‌وارد به طور کامل عرضه می‌شود) کم‌ریسک‌ترین زمان فروش است. این در حالی است که انتظار شروع موج دوم، روندی الزامی برای سهام نیست و در نتیجه افراد ریسک‌گریزتر می‌توانند زمانی که سهم برای اولین بار با عرضه صف خرید مواجه می‌شود، آن را بفروشند.
به طور کلی نمی‌توان معیار دقیق و قطعی برای اینکه چه سهامی موج دوم عرضه اولیه دارند معرفی کرد، اما نگاهی به تجربه تاریخی می‌تواند نشانه‌هایی را به همراه داشته باشد. معمولا این اتفاق در صنایع کوچک یا سهم‌های کوچک بازار سهام رخ می‌دهد که جریان‌های بزرگ پولی امکان ایجاد تغییر قابل توجه در مسیر معاملات را دارند. در سایر موارد هم ممکن است با بهانه‌های مختلف از جمله احتمال عرضه اولیه زیرمجموعه‌ها یا تجدید ارزیابی دارایی‌ها شاهد داغ کردن دوباره معاملات سهم باشیم؛ تقریبا همچون اتفاقی که برای شستا افتاد. اما بوعلی از یک سو سهم کوچکی نبوده و در گروه بزرگ پتروشیمی قرار دارد که معمولا شانس زیادی برای جولان جریان‌های سفته‌بازی ندارد. مخصوصا با توجه به آنکه گزینه‌های جایگزین بهتری در این صنعت وجود دارد که نسبت‌های قیمت به درآمد پایین‌تری می‌گیرند و می‌توانند مقصد جذاب‌تری برای سرمایه‌گذاران محسوب شوند. از سمت دیگر نیز مسائل حاشیه‌ای خاصی برای آن مطرح نیست که پتانسیل داغ کردن سهم را داشته باشد. بنابراین، حداقل از این منظر چندان کاندید موج دوم صف‌های خرید محسوب نمی‌شود.

چه زمانی بوعلی را بفروشیم؟

 این سهم پس از حدود ۳۰ تا ۴۰ درصد رشد از نظر ارزشگذاری متعادل شود و در محدوده P/E دیگر پتروشیمی‌های بزرگ و بنیادی این صنعت قرار گیرد. از این رو به لحاظ ارزش بنیادی شاید بتوان گفت قیمت فعلی سهم از این محدوده عبور کرده که شاید این موضوع هم نشانه دیگری از پایین بودن احتمال شکل‌گیری موج دوم برای آن باشد. با این حال لزوما رفتار بازار قابل پیش‌بینی نیست و عدم شکل‌گیری موج دوم برای بوعلی صرفا یک احتمال بر اساس شواهد موجود و مقایسه با روندهای گذشته است.

تکنیکال بوعلی چه سیگنالی می‌دهد؟

تحلیل تکنیکال مبتنی بر روندهای گذشته معاملات است و استناد به نتیجه آن نیازمند داشتن حداقلی از این سابقه است. از این رو در خصوص سهام تازه عرضه شده‌ای همچون بوعلی احتمالا استفاده از تحلیل تکنیکال با درصد خطای بالایی همراه باشد و از این رو توصیه نمی‌گردد.

منبع: بورسان