کارشناس بازار سرمایه گفت: گروه معدنی، فلزی، پالایشی در مرحله اول از گروه های جذاب هستند البته سهام ارزنده آن نه همه نمادها و با یک تاخیر گروه پتروشیمی نیز می‌توانند گزارش‌های خوبی ارائه دهند.
حمید مرتضی کوشکی در گفت و گو با خبرنگار نبض بورس اظهار کرد: دلیلی برای ریزش بازارسرمایه وجود نداشت و اصلاح اخیر جزء ذات بازار و منطقی بود و بازار نیاز به اصلاح داشت لیکن همزمان شدن آن اصلاح با اخبار منفی که بر قیمت‌ها اثرگذارهستند، عمق این اصلاح را افزایش داد و هیجانات به اوج خود رسید اما به دلیل اینکه مفروضات تحلیلی به هیچ عنوان متغیر منفی نداشته بلکه همگی مثبت بودند انتظار برگشت پرقدرت شاخص را داشتیم و شاهد آن هستیم تعدادی از سهام مخصوصاً در گروه پالایشی در حال شکستن سقف های قبلی خود هستند و بعضی نیز این سقف ها را شکستند.
وی با بیان اینکه نرخ ارز و بازار جهانی دو فاکتوزر اثرگذار در بازار هستند البته نه همه بازار ولی بخش عمده بازار از این دو فاکتور تاثیر می پذیرد، تاکید کرد: در یک هفته گذشته شاهد این بودیم که با فروکش کردن ویروس کرونا و بازگشایی اقتصادهای بزرگ و گزارش‌های تقریبا امیدوارکننده داده های اقتصادی، بازار جهانی واکنش مثبت نشان داد و در زنجیره نفت نیز شاهد بیشترین افزایش قیمت بودیم.
کوشکی ادامه داد: بنابراین پتانسیل رشد بازار جهانی در کنار حداقل ثابت ماندن نرخ ارز در محدوده فعلی در کنار تغییر برخی مفروضات ارزشیابی مثل کاهش نرخ بدون ریسک (سپرده بانکی) عاملی مثبتی است که باعث می شود بازار سرمایه همچنان جای رشد داشته باشد لذا توصیه به سهامداران سرمایه گذاری در شرکت های ارزنده است چراکه بازار سرمایه مشتمل بر چند صد نماد بورسی و غیربورسی است که برخی کارشناسان عنوان می‌کنند بازار سرمایه جذاب است این به این معنی نیست که سرمایه‌گذار ایران مجاز هستند هر شرکتی را سرمایه‌گذاری کند،گروه معدنی، فلزی، پالایشی در مرحله اول از گروه های جذاب هستند البته سهام ارزنده آن نه همه نمادها و با یک تاخیر گروه پتروشیمی نیز می‌توانند گزارش‌های خوبی ارائه دهند.
وی افزود: لازم به ذکر است توصیه فعالان قدیمی بازار سرمایه این است که نگرش های خود را متناسب با تحولات اتفاق افتاده هماهنگ کنند چرا که ما شاهد این هستیم که مفاهیم ارزشیابی علیرغم تغییرات بنیادی در این مفاهیم همچنان بر اساس فاکتورهای چند سال پیش انجام می شود.
این کارشناس تصریح کرد: برای مثال شاهد این هستیم که تحلیلگران قدیمی در بازار سرمایه در حالی از نسبت پی به ای ۶ تا ۸ استفاده می‌کنند که نرخ بهره بدون بدون ریسک از محدوده ۲۰ درصد طی یکی دو سال گذشته به محدوده ۱۳ تا ۱۴ درصد کاهش پیدا کرده و به صورت انتظاری برآورده می‌شود تا محدوده ۱۲ درصد به طور موثر کاهش یابد.
کوشکی خاطر نشان کرد: نکته بعدی افزایش پذیرش ریسک سرمایه‌گذاران است با تغییر نگرش ایجاد شده در میان مردم ایران ما شاهد این هستیم که صرف ریسک دریافتی یا به عبارتی پاداش درخواستی از سوی سهامداران به واسطه همین تغییر نگرش نسبت به بازارسرمایه کاهش پیدا کرده است.
وی در پایان گفت: در نهایت نکته دومی که تحلیلگران باید در نظر بگیرند این است که استفاده از نرخ رشد سودآوری منطبق با واقعیت هاست چرا که ما در تحلیل‌های خود از نظر رشد ۴ تا ۵ درصد استفاده می‌کردیم اما بررسی داده‌های گذشته نگر در شرکت‌های بزرگ موید این مطلب است که در اقتصاد تورمی ایران رشد نرخ سودآوری شرکت‌ها بالاتر از این درصد است، جمیع مطالب گفته شده ما را به یک نتیجه می‌رساند و آن چیزی نیست جز پی به ای منطقی بالاتر از ۱۰ تا ۱۲ درصد
