تیرآهن در تله کمبود عرضه/ فروشندگان عقب ماندند

به گزارش نبض بورس، بازار تیرآهن ۲۰ تا ۳۰ در بورس‌کالا طی هفته منتهی به ۲۰ شهریور ۱۴۰۵ با جهش قیمت و عقب‌نشینی حجم معاملات مواجه شد. این ترکیب، بیش از آنکه از رونق خرید حکایت کند، نتیجه هم‌زمانی افت شدید عرضه و افزایش تقاضاست. میانگین موزون قیمت این محصول از ۸۸۴ هزار و ۷۹۳ ریال در معامله ۷ شهریور به یک میلیون و ۶ هزار و ۳۸۰ ریال رسید و ۱۳.۷۴ درصد رشد کرد. قیمت پایه نیز با افزایش ۳.۴۱ درصدی به ۹۱۰ هزار و ۷۱۲ ریال رسید. در سوی دیگر، عرضه ۳۸.۸۱ درصد و حجم معاملات ۴۷.۱۹ درصد کاهش یافت، اما تقاضا ۵۴.۴۹ درصد بالا رفت. بنابراین، افزایش قیمت این هفته را نمی‌توان صرفا به رشد تقاضا نسبت داد؛ محدود شدن حجم عرضه در مقابل تقاضای بالاتر، فضای لازم برای جهش قیمت را ایجاد کرد.

عرضه تیرآهن ۲۰ تا ۳۰ از ۳ هزار و ۶۴۹ تن به ۲ هزار و ۲۳۳ تن کاهش یافت؛ یعنی بیش از یک‌سوم عرضه هفته قبل از بازار حذف شد. افت معاملات حتی شدیدتر بود و از ۲ هزار و ۱۸۵ تن به هزار و ۱۵۴ تن رسید. این کاهش نشان می‌دهد رشد قیمت نتوانسته به افزایش حجم دادوستد منجر شود، زیرا ظرفیت عرضه موجود نیز به شکل محسوسی کوچک‌تر شده است.

در مقابل، تقاضا از ۴ هزار و ۴۰۳ تن به ۶ هزار و ۸۰۲ تن رسید. به این ترتیب، فاصله میان حجم محصول عرضه‌شده و میزان تقاضای ثبت‌شده افزایش پیدا کرد و رقابت برای حجم محدود تیرآهن موجود، قیمت معامله‌شده را بالا برد.

فاصله میان قیمت پایه و میانگین موزون نیز در این معامله قابل توجه است. قیمت پایه ۳.۴۱ درصد افزایش یافت، اما میانگین موزون ۱۳.۷۴ درصد بالا رفت. این فاصله نشان می‌دهد بخشی از رشد قیمت در خود معاملات شکل گرفته و رقابت خریداران برای حجم محدود عرضه، نرخ نهایی را از قیمت پایه دور کرده است.

با این حال، باید اثر عمق پایین بازار را هم در نظر گرفت. حجم معاملات این گروه تنها هزار و ۱۵۴ تن بوده و در چنین بازاری، تغییر رفتار چند خریدار می‌تواند درصدهای بزرگی در قیمت ایجاد کند. بنابراین، جهش ۱۳.۷ درصدی اگرچه سیگنال مهمی است، اما هنوز نمی‌توان آن را به‌تنهایی نشانه تغییر پایدار در روند قیمت مقاطع دانست.

برای هفته بعد، سمت عرضه تعیین‌کننده‌تر از تقاضا خواهد بود. اگر حجم عرضه به سطح هفته‌های قبل برگردد، بخشی از فشار قیمتی می‌تواند تخلیه شود؛ اما تداوم تقاضای بالا در کنار عرضه محدود، همچنان ظرفیت حفظ قیمت‌های بالاتر را دارد. در نتیجه، مهم‌ترین متغیر برای ارزیابی ادامه این روند، نه صرفا میزان تقاضای ثبت‌شده، بلکه نسبت تقاضا به عرضه و میزان فاصله قیمت معامله‌شده با پایه خواهد بود.

بازار تیرآهن ۱۴ تا ۱۸ در معامله ۱۷ شهریورماه برخلاف گروه سایزهای ۲۰ تا ۳۰، با افزایش قابل توجه عرضه روبه‌رو شد؛ اما این افزایش نتوانست حجم معاملات را بالا ببرد. عرضه از ۱۱ هزار و ۳۴۵ تن به ۱۵ هزار و ۷۵ تن رسید و ۳۲.۸۸ درصد رشد کرد، در مقابل حجم معامله‌شده ۱۵.۴۸ درصد کاهش یافت و از ۱۰ هزار و ۹۷۷ تن به ۹ هزار و ۲۷۸ تن رسید. تقاضا نیز تغییر چندانی نداشت و تنها ۲.۱۴ درصد افزایش یافت. با وجود این، میانگین موزون قیمت از ۷۷۶ هزار و ۲۹۱ ریال به ۷۹۹ هزار و ۲۷۷ ریال رسید و ۲.۹۶ درصد بالا رفت. این ترکیب نشان می‌دهد افزایش عرضه هنوز برای تغییر معادله قیمت کافی نبوده، اما رفتار معاملات نیز از کشش بالای بازار برای جذب عرضه جدید حکایت نمی‌کند.

مهم‌ترین اتفاق این هفته، رشد ۳۲.۸۸ درصدی عرضه بود. نزدیک به ۳ هزار و ۷۰۰ تن تیرآهن بیشتر از هفته قبل وارد بازار شد، اما حجم معاملات نه‌تنها افزایش نیافت، بلکه حدود هزار و ۷۰۰ تن کاهش پیدا کرد.

در نتیجه، افزایش عرضه مستقیما به افزایش دادوستد تبدیل نشد. این نکته از آن جهت اهمیت دارد که نشان می‌دهد بازار در سطح فعلی قیمت، ظرفیت نامحدودی برای جذب محصول بیشتر ندارد. تقاضا نیز با رشد تنها ۵۴۸ تن، تقریبا ثابت باقی ماند و نتوانست عرضه اضافه‌شده را به معاملات جدید تبدیل کند.

با وجود این رفتار محتاطانه، قیمت همچنان افزایش یافت. قیمت پایه با رشد ۲.۴۱ درصدی بالا رفت و میانگین موزون نیز ۲.۹۶ درصد افزایش پیدا کرد. نزدیک بودن این دو نرخ به یکدیگر نشان می‌دهد رشد قیمت این هفته بیشتر با افزایش قیمت پایه همراه بوده و برخلاف تیرآهن ۲۰ تا ۳۰، شاهد جهش قابل توجه قیمت نهایی نسبت به پایه نیستیم.

به بیان دیگر، بازار تیرآهن ۱۴ تا ۱۸ هنوز با تقاضایی روبه‌روست که در سطح بالاتری از عرضه قرار دارد، اما این تقاضا در معاملات واقعی به همان اندازه خود را نشان نداده است. بخشی از فاصله میان تقاضای ثبت‌شده و حجم معامله‌شده نیز نشان می‌دهد همه سفارش‌های خرید به معامله منجر نشده‌اند.

در چنین شرایطی، مسیر هفته‌های بعد به تداوم افزایش عرضه وابسته است. اگر عرضه بالا در چند هفته تکرار شود و تقاضا همچنان در محدوده فعلی بماند، فشار برای تثبیت یا اصلاح قیمت بیشتر خواهد شد. اما اگر عرضه دوباره کاهش پیدا کند، همین سطح تقاضا می‌تواند مانع افت قیمت شود.

بنابراین، اتفاق مهم این هفته برای تیرآهن ۱۴ تا ۱۸ نه رشد ۲.۹۶ درصدی قیمت، بلکه ناکافی بودن جذب عرضه اضافه‌شده است؛ موضوعی که می‌تواند در معاملات بعدی مرز میان تداوم رشد قیمت و ورود بازار به فاز تثبیت را مشخص کند.