جهش بی‌پشتوانه بازار میلگرد/ بازگشت معاملات، قیمت‌ها را تعدیل کرد

به گزارش نبض بورس، بازار میلگرد در هفتۀ گذشته بار دیگر الگوی تکرارشونده‌ای را به نمایش گذاشت که در آن توقف معاملات با افزایش اسمی قیمت همراه می‌شود. بررسی داده‌های معاملاتی در سه مقطع ۳۱ تیر، سوم و ششم مرداد ۱۴۰۵ نشان می‌دهد نوسان قیمتی ثبت‌شده در روز بدون معامله، بیش از آنکه بازتاب واقعیت بازار باشد، نتیجه نبود کشف قیمت از طریق معاملات واقعی است.

در ۳۱ تیر، بازار در وضعیت عادی قرار داشت و حدود ۷۰ هزار تن میلگرد عرضه شد که نزدیک به ۶۵ هزار تن آن معامله شد. تقاضای ثبت‌شده نیز حدود ۱۷۵ هزار تن بود؛ رقمی که نشان می‌دهد تقاضا همچنان فاصله محسوسی با عرضه داشت و بازار از پشتوانه تقاضای قابل‌قبولی برخوردار بود.

اما در سوم مرداد، شرایط به‌طور کامل تغییر کرد. برای عرضه و حجم معاملات داده مؤثری ثبت نشد و عملاً دادوستدی در بازار صورت نگرفت. با وجود این، قیمت پایه از حدود ۵۹۹ هزار تومان به حدود ۶۹۱ هزار تومان افزایش یافت و رشدی نزدیک به ۱۵ درصد را به ثبت رساند. هم‌زمان، قیمت میانگین موزون نیز به دلیل نبود معامله محاسبه نشد؛ موضوعی که نشان می‌دهد افزایش قیمت پایه در این روز، پشتوانه معاملاتی نداشته و نمی‌تواند به‌عنوان شاخصی از تغییر واقعی شرایط بازار تلقی شود.

بازار در ششم مرداد دوباره به وضعیت عادی بازگشت. حجم عرضه به حدود ۷۵ هزار تن رسید و نزدیک به ۷۰ هزار تن از این میزان معامله شد؛ موضوعی که از بازگشت نقدشوندگی و فعالیت معاملاتی حکایت دارد. هرچند حجم تقاضا نسبت به ۳۱ تیر اندکی کاهش یافت و به حدود ۱۵۲ هزار تن رسید، اما همچنان بیش از دو برابر حجم عرضه بود و نشان داد تقاضای مؤثر بازار در سطح نسبتاً بالایی باقی مانده است.

با بازگشت معاملات، قیمت‌ها نیز تعدیل شدند. قیمت پایه به حدود ۶۱۰ هزار تومان کاهش یافت؛ رقمی که اگرچه بالاتر از سطح ۳۱ تیر بود، اما فاصله قابل‌توجهی با جهش ثبت‌شده در سوم مرداد داشت. قیمت میانگین موزون نیز در حدود ۶۵۶ هزار تومان قرار گرفت و تقریباً با سطح ثبت‌شده در پایان تیرماه برابری می‌کرد. این ثبات نشان می‌دهد معاملات واقعی، برخلاف نوسانات اسمی، تغییر محسوسی در ارزش بازار میلگرد ایجاد نکرده‌اند.

مقایسه این سه مقطع زمانی نشان می‌دهد روزهای فاقد معامله نباید مبنای تحلیل روند قیمتی قرار گیرند، زیرا در نبود دادوستد، قیمت پایه به‌تنهایی نمی‌تواند رفتار واقعی بازار را نشان دهد. در مقابل، معاملات ششم مرداد تصویر قابل‌اتکاتری از وضعیت بازار ارائه می‌کند؛ بازاری که با وجود افت محدود تقاضا، همچنان از سطح مناسبی از نقدشوندگی و رقابت برخوردار است.

در پایان، داده‌های معاملاتی هفته گذشته نشان می‌دهد مسیر بازار میلگرد همچنان بیش از آنکه تحت تأثیر قیمت‌های اسمی روزهای بدون معامله باشد، از توازن میان عرضه و تقاضای واقعی اثر می‌پذیرد. تداوم این وضعیت می‌تواند به ثبات نسبی قیمت‌ها در کوتاه‌مدت منجر شود، مگر آنکه وقفه‌های معاملاتی بار دیگر کشف قیمت را با اختلال مواجه کنند.