حامیم در آستانه ورود به فرابورس؛ آغاز فصل تازه ارزش‌آفرینی برای پترول

به گزارش نبض بورس، پس از عرضه اولیه پتروشیمی ارغوان گستر ایلام به‌عنوان یکی از  شرکت های زیرمجموعه گروه سرمایه‌گذاری و توسعه صنایع تکمیلی پتروشیمی خلیج فارس (پترول) در بورس در سال گذشته ، حالا شنیده‌ها از راهروهای فرابورس حکایت از آن دارد که شرکت سرمایه‌گذاری حامیم صنایع تکمیلی پتروشیمی خلیج فارس نیز در آستانه ورود به بازار سرمایه قرار گرفته است. برگزاری جلسه هیئت پذیرش این شرکت، گمانه‌ها درباره ادامه‌دار بودن سیاست عرضه اولیه شرکت‌های زیرمجموعه پترول را بیش از گذشته تقویت کرده است.

اگر این فرآیند به پذیرش نهایی و عرضه اولیه منجر شود، حامیم چهارمین شرکت از خانواده پترول خواهد بود که وارد بازار سرمایه می‌شود؛ اتفاقی که می‌تواند تنها آغاز یک مسیر جدید برای این هلدینگ باشد؛ مسیری که هدف آن آشکار شدن ارزش دارایی‌های پنهان، افزایش شفافیت و استفاده از ظرفیت بازار سرمایه برای تأمین مالی و توسعه پروژه‌ها است.

حامیم؛ بازوی سرمایه‌گذاری پترول

حامیم برخلاف بسیاری از شرکت‌های زیرمجموعه پترول، یک شرکت تولیدی نیست، بلکه بازوی سرمایه‌گذاری و مدیریت دارایی‌های این هلدینگ محسوب می‌شود. مأموریت این شرکت، سرمایه‌گذاری در شرکت‌ها و پروژه‌های صنایع تکمیلی پتروشیمی، مدیریت پرتفوی سرمایه‌گذاری و توسعه زنجیره ارزش پتروشیمی است. پترول نیز با در اختیار داشتن حدود ۹۸ درصد سهام حامیم، سهامدار اصلی این شرکت به شمار می‌رود.

اهمیت عرضه اولیه حامیم تنها به ورود یک شرکت جدید به بازار سرمایه محدود نمی‌شود. تجربه بازار نشان داده است که ورود شرکت‌های زیرمجموعه هلدینگ‌ها به بورس یا فرابورس، علاوه بر کشف ارزش واقعی دارایی‌ها، به شفاف‌تر شدن خالص ارزش دارایی‌ها (NAV)، افزایش نقدشوندگی سرمایه‌گذاری‌ها و ایجاد ظرفیت‌های جدید تأمین مالی کمک می‌کند. از همین منظر، عرضه اولیه احتمالی حامیم می‌تواند یکی از مهم‌ترین محرک‌های ارزشی پترول در سال‌های آینده باشد. حامیم دومین شرکت از خانواده پترول خواهد بود که طی یک سال اخیر وارد بازار سرمایه می شود.

پرتفوی بزرگ؛ ظرفیت بالای عرضه‌های اولیه

نگاهی به آخرین گزارش پترول  نشان می‌دهد این هلدینگ از ظرفیت قابل توجهی برای ادامه این مسیر برخوردار است. بر اساس صورت‌های مالی، دارایی ها، ارزش روز واقعی حداقل حدود ۶۴ همت ارزشگذازی می شوند. ارقامی که بیانگر گستردگی پرتفوی سرمایه‌گذاری این هلدینگ و ظرفیت بالای آن برای خلق ارزش از طریق ورود شرکت‌های تابعه به بازار سرمایه است.

پترول علاوه بر شرکت‌های بورسی، مالک مجموعه متنوعی از شرکت‌های تولیدی، پروژه‌ای و سرمایه‌گذاری است. در میان این شرکت‌ها، نام‌هایی مانند پتروشیمی ایلام، پتروشیمی صدف خلیج فارس، صنایع شیمیایی نگین سنقر، پترو آرمند لردگان، پتروشیمی پترو فراز هوران، پتروشیمی نوین و سرمایه‌گذاری حامیم صنایع تکمیلی پتروشیمی خلیج فارس به چشم می‌خورد که همچنان به‌صورت سهامی خاص فعالیت می‌کنند و در صورت تکمیل الزامات قانونی و مالی، می‌توانند گزینه‌های بالقوه ورود به بازار سرمایه باشند.

همین موضوع باعث شده در میان فعالان بازار سرمایه این تحلیل شکل بگیرد که عرضه اولیه حامیم، صرفاً یک رویداد مستقل نیست، بلکه می‌تواند بخشی از یک برنامه بزرگ‌تر برای بورسی شدن تدریجی شرکت‌های زیرمجموعه پترول باشد؛ سیاستی که در صورت تداوم، نه‌تنها به شفاف‌تر شدن ارزش پرتفوی هلدینگ کمک خواهد کرد، بلکه امکان تأمین مالی پروژه‌های توسعه‌ای، افزایش نقدشوندگی دارایی‌ها و ارتقای جایگاه پترول در بازار سرمایه را نیز فراهم می‌کند.

پذیرش حامیم؛ آغاز موج جدید IPOهای پترول؟

از منظر سهامداران نیز این موضوع اهمیت دوچندانی دارد. هرچه تعداد بیشتری از دارایی‌های غیربورسی پترول وارد بازار سرمایه شوند، فرآیند کشف ارزش آنها شفاف‌تر خواهد شد و بازار تصویر دقیق‌تری از ارزش واقعی پرتفوی این هلدینگ به دست خواهد آورد. به همین دلیل، بسیاری از تحلیلگران معتقدند ارزش‌آفرینی ناشی از عرضه‌های اولیه برای هلدینگ‌ها، تنها به منابع حاصل از عرضه سهام محدود نمی‌شود، بلکه در شفاف‌تر شدن NAV و کاهش فاصله ارزش ذاتی و ارزش بازاری هلدینگ نیز نقش مهمی ایفا می‌کند.

برگزاری جلسه هیئت پذیرش حامیم، هرچند هنوز به معنای قطعی شدن عرضه اولیه نیست، اما می‌تواند مهم‌ترین نشانه از ادامه سیاست بورسی‌سازی شرکت‌های زیرمجموعه پترول باشد. اگر این روند ادامه پیدا کند، احتمالاً عرضه اولیه حامیم تنها آغاز فصل تازه‌ای از حضور شرکت‌های تابعه این هلدینگ در بازار سرمایه خواهد بود؛ فصلی که می‌تواند در سال‌های آینده به یکی از مهم‌ترین موتورهای ارزش‌آفرینی برای سهامداران پترول تبدیل شود.