در صندوق ارزی سرمایه گذاری کنیم یا خیر؟

به گزارش نبض بورس، بانک مرکزی و سازمان بورس با همکاری یکدیگر صندوق ارزی راه اندازی خواهند کرد، افراد می‌توانند منابع ارزی خود را در قالب اسکناس یا حواله ارزی و در چارچوب مقررات تعیین‌شده در این صندوق‌ها سرمایه‌گذاری کنند و در مقابل، سود ارزی دریافت کنند. 

منابع خرد ارزی جمع‌آوری‌شده در این صندوق‌ها به سمت پروژه‌های بزرگ صنعتی، صادرات‌محور و ارزآور هدایت می‌شود تا علاوه بر ایجاد بازدهی برای سرمایه‌گذاران، به تامین مالی بخش تولید نیز کمک کند.

منابع این صندوق تنها در بازار داخلی صرف خواهد شد و خبری از سرمایه گذاری در پروژه‌های خارجی نیست.

صندوق جدید بازار سرمایه زیر ذره‌بین

بهناز اکبرپور، کارشناس بازار سرمایه گفت: تصویب دستورالعمل تأسیس صندوق‌های سرمایه‌گذاری با درآمد ثابت ارزی را می‌توان اقدامی تازه در راستای گسترش ابزار‌های مالی و استفاده مؤثر از منابع ارزی موجود در کشور دانست.

این کارشناس بازار سرمایه اظهار کرد: این صندوق‌ها با هدف جذب ارز‌های در اختیار اشخاص حقیقی و حقوقی و هدایت آنها به سمت طرح‌های تولیدی، صادراتی و ارزآور طراحی شده‌اند تا بخشی از نیاز‌های مالی این پروژه‌ها از طریق بازار سرمایه تأمین شود.

وی توضیح داد: در چارچوب این طرح، سرمایه‌گذاران می‌توانند ارز خود را به‌صورت اسکناس یا حواله در اختیار صندوق قرار دهند. نکته قابل توجه این است که ورود سرمایه به صندوق صرفاً به شکل ارزی انجام می‌شود و صندوق وظیفه‌ای در زمینه تبدیل ریال به ارز بر عهده ندارد. این موضوع با هدف جلوگیری از ایجاد تقاضای جدید در بازار ارز و جلوگیری از تأثیرگذاری مستقیم صندوق بر نوسانات نرخ ارز در نظر گرفته شده است.

سرمایه‌گذاری داخلی با صندوق ارزی

اکبرپور اضافه کرد: منابع جذب‌شده نیز در حوزه‌هایی مانند سپرده‌های ارزی، اوراق مالی ارزی و پروژه‌های دارای درآمد ارزی به کار گرفته می‌شود. البته برخلاف بسیاری از صندوق‌های ارزی فعال در کشور‌های دیگر که امکان سرمایه‌گذاری در بازار‌های جهانی و ابزار‌های مالی بین‌المللی را دارند، محدودیت‌های موجود باعث شده دامنه فعالیت این صندوق‌ها عمدتاً به فرصت‌های سرمایه‌گذاری داخلی محدود شود.

وی گفت: یکی از مهم‌ترین اهداف این سازوکار، تشویق دارندگان ارز به ورود سرمایه‌های خود به چرخه رسمی اقتصاد است. طی سال‌های گذشته بخشی از منابع ارزی به دلیل نگرانی نسبت به حفظ ارزش دارایی‌ها و برخی تجربیات گذشته، خارج از مسیر‌های سرمایه‌گذاری مولد نگهداری شده است. ایجاد بستری شفاف و قانونمند می‌تواند انگیزه بیشتری برای مشارکت صاحبان ارز در فعالیت‌های اقتصادی ایجاد کند.

این کارشناس بازار سرمایه تشریح کرد: البته میزان استقبال از این صندوق‌ها به چند عامل مهم وابسته خواهد بود. اطمینان سرمایه‌گذاران از دریافت اصل سرمایه و سود به همان ارز اولیه، شفافیت عملکرد صندوق‌ها و همچنین ارائه بازدهی مناسب، از مهم‌ترین عواملی هستند که می‌توانند در جلب اعتماد عمومی نقش تعیین‌کننده داشته باشند.

عدم دسترسی به بازار‌های جهانی، ابهام صندوق‌های ارزی

اکبرپور تاکید کرد: در کنار مزایا، برخی محدودیت‌ها نیز وجود دارد. محدود بودن گزینه‌های سرمایه‌گذاری، عدم دسترسی به بازار‌های مالی بین‌المللی و ضرورت تأمین ارز اولیه توسط سرمایه‌گذار، از جمله مواردی است که ممکن است برای برخی فعالان اقتصادی ابهاماتی ایجاد کند. با این حال، در صورت اجرای صحیح و مدیریت حرفه‌ای، این چالش‌ها قابل کنترل خواهند بود.

وی ادامه داد: از منظر کلان اقتصادی، توسعه چنین ابزار‌هایی می‌تواند به تقویت نقش بازار سرمایه در فرآیند تأمین مالی کشور کمک کند. در شرایطی که بخش عمده تأمین مالی همچنان بر دوش شبکه بانکی قرار دارد، ایجاد مسیر‌های جدید برای جذب سرمایه و تأمین منابع مورد نیاز طرح‌های اقتصادی از اهمیت بالایی برخوردار است.

اکبرپور در نهایت گفت: راه‌اندازی صندوق‌های درآمد ثابت ارزی را می‌توان گامی مثبت و رو به جلو در مسیر توسعه بازار سرمایه، افزایش بهره‌وری منابع ارزی و تأمین مالی پروژه‌های مولد ارزیابی کرد. در صورت فراهم شدن بستر‌های لازم و حفظ اعتماد سرمایه‌گذاران، این ابزار می‌تواند به جذب سرمایه‌های راکد، تقویت فعالیت‌های صادراتی و کمک به رشد اقتصادی کشور منجر شود.