سقوط سنگ آهن در چین؛ تلاقی فشار هزینه‌ها و عرضه مازاد در بازار فولاد

به گزارش نبض بورس، هفته گذشته، بازار سنگ آهن چین شاهد تغییرات محسوسی بود که زنگ خطر را برای تولیدکنندگان فولاد در این کشور به صدا درآورد. قیمت سنگ آهن با خلوص ۶۱ درصد که پیش‌تر در سطح ۱۰۵.۳۵ دلار معامله می‌شد، با افتی محسوس به ۱۰۱.۱۰ دلار به ازای هر تن (بر پایه CFR چین) رسید. این کاهش قیمت، بیش از آنکه یک نوسان مقطعی ساده باشد، نشان‌دهنده تغییرات ساختاری در جریان عرضه و تقاضاست که فعالان بازار را در موقعیتی دشوار قرار داده است.

 ریشه فشار بر فولادسازان

در قلب این تحولات، افزایش هزینه‌های انرژی و مواد اولیه قرار دارد. جهش قیمت «کک» به عنوان سوخت و عامل احیاکننده اصلی در کوره‌های بلند فولادسازی، حاشیه سود کارخانه‌ها را به‌شدت تحت فشار قرار داده است. در حالی که فولادسازان چینی با کاهش تقاضای نهایی و رکود در بخش مسکن و ساخت‌وساز دست‌وپنجه نرم می‌کنند، افزایش هزینه‌های عملیاتی باعث شده تا بسیاری از واحدها به مرز زیان‌دهی نزدیک شوند. این وضعیت باعث شده تا تمایل کارخانه‌ها برای خرید مواد اولیه با قیمت‌های بالا به‌شدت کاهش یابد و تقاضای خرید در بازار کاهش پیدا کند.

نقش شرکت‌های معدنی و پایان سال مالی

از سوی دیگر، فشار عرضه از سمت معادن بزرگ نیز روند نزولی قیمت‌ها را تشدید کرده است. با نزدیک شدن به پایان سال مالی، شرکت‌های معدنی بزرگ در تکاپوی رسیدن به اهداف تولیدی و فروش خود هستند. این شرکت‌ها به طور سنتی در هفته‌های منتهی به پایان سال مالی، حجم عرضه خود به بازارهای مقصد را افزایش می‌دهند تا گزارش‌های عملکرد مالی بهتری ارائه دهند. این سیل ورود محموله‌های سنگ آهن به بنادر چین، در شرایطی که تقاضای مصرف‌کننده ضعیف است، باعث شده تا موجودی انبارها افزایش یابد و فشار بیشتری بر قیمت‌های نقدی (Spot) وارد شود.

رفتار محافظه‌کارانه تجار

در کنار این دو عامل، نقش واسطه‌ها و تجار نیز تعیین‌کننده بوده است. تجار سنگ آهن که پیش‌بینی می‌کنند روند کاهشی فعلی ممکن است ادامه داشته باشد، برای جلوگیری از ضررهای آتی ناشی از کاهش قیمت‌ها، سعی در نقد کردن سریع موجودی‌های خود دارند. این «فروش هیجانی» باعث شده است تا جو روانی بازار به سمت منفی شدن پیش برود. وقتی اکثر فعالان بازار انتظار کاهش قیمت بیشتر را دارند، تردید در خرید و افزایش نرخ عرضه، عملاً بازار را به یک مارپیچ نزولی وارد کرده است.

کارشناسان معتقدند تا زمانی که توازن میان هزینه‌های تولید و تقاضای فولاد برقرار نشود، احتمال بازگشت سنگ آهن به سطوح قیمتی بالاتر اندک است. اگر فولادسازان چینی همچنان مجبور به کاهش نرخ تولید خود برای مدیریت هزینه‌ها شوند، تقاضا برای سنگ آهن در هفته‌های آینده نیز با چالش‌های جدی روبرو خواهد بود. در نهایت، بازار در کوتاه‌مدت تحت تأثیر فشار مضاعف «عرضه مازاد معدنکاران» و «رکود تقاضای صنعتی» باقی خواهد ماند و پایداری قیمت در محدوده ۱۰۰ دلار، محک جدی برای خریداران و فروشندگان در روزهای آینده خواهد بود.