به گزارش نبض بورس، از دسامبر ۲۰۲۵، CME Group چندین بار میزان وجه تضمین (مارجین) معاملات طلا و نقره را افزایش داده است.

این نهاد در ماه ژانویه نیز مدل قبلی را کنار گذاشت و یک ساختار جدید مبتنی بر درصد را جایگزین کرد.

این تغییرات چه اثری دارد؟

هر بار که وجه تضمین افزایش پیدا می‌کند، معامله‌گران مجبورند نقدینگی بیشتری به حساب‌های خود واریز کنند. در شرایط پرتنش بازار، این نقدینگی معمولاً از طریق فروش بخشی از موقعیت‌های معاملاتی تأمین می‌شود.

به همین دلیل، با وجود اینکه دلایل بنیادی برای نگهداری طلا و نقره تقویت شده، قیمت این فلزات با اصلاح قابل توجهی مواجه شد.

چرا نقره بیشتر آسیب دید؟

بازار نقره در آمریکا عمدتاً مبتنی بر معاملات کاغذی (قراردادهای آتی و مشتقه) است. زمانی که مارجین افزایش می‌یابد، ابتدا موقعیت‌های کاغذی بسته می‌شوند و فشار فروش در بازار مشتقه بالا می‌رود.

در مقابل، تقاضای فیزیکی معمولاً با تأخیر وارد بازار می‌شود و اثر خود را دیرتر نشان می‌دهد.