سرمایه‌ها کجا می‌روند؟ نبرد مسکن با طلا و ارز در زمستان

به گزارش نبض بورس، بازار مسکن پس از ماه‌ها رکود عمیق، وارد مرحله‌ای از انتظار و احتیاط شده است؛ شرایطی که باعث شده بخش قابل‌توجهی از نقدینگی به بازار‌های طلا و ارز مهاجرت کند. بررسی روند‌ها نشان می‌دهد اگرچه مسکن هنوز از خواب زمستانی خارج نشده، اما نشانه‌هایی از تحرک محدود و غیرهیجانی در معاملات ماه‌های دی و بهمن قابل مشاهده است.

رکود مسکن؛ موتور محرک بازار‌های موازی

رکود طولانی‌مدت در بازار ملک، نقش مهمی در تشدید نوسانات بازار‌های موازی ایفا کرده است. زمانی که مسکن از ایفای نقش طبیعی خود به‌عنوان مقصد سرمایه‌های بلندمدت بازمی‌ماند، نقدینگی راهی بازار‌هایی می‌شود که بازدهی کوتاه‌مدت، اما پرریسک‌تری دارند. نتیجه این وضعیت، افزایش فشار تقاضا در بازار طلا و ارز و تشدید نوسانات قیمتی در این بازارهاست.

در شرایط فعلی، نه خریداران مصرفی توان ورود مؤثر به بازار مسکن را دارند و نه فروشندگان تمایل دارند دارایی خود را با تخفیف عرضه کنند؛ همین موضوع، بازار را در وضعیتی نیمه‌منجمد قرار داده است.

رونق بدون جهش؛ سناریوی محتمل بازار ملک

تحلیل رفتار فعالان بازار نشان می‌دهد مفهوم «رونق» در ماه‌های پیش‌رو، بیش از آنکه به معنای جهش قیمتی باشد، به افزایش تدریجی تعداد معاملات اشاره دارد. در صورت نبود شوک‌های اقتصادی یا سیاسی، انتظار می‌رود بازار مسکن در دی و بهمن با تحرکی آرام و بدون هیجان همراه شود؛ روندی که می‌تواند بخشی از سرمایه‌های سرگردان را به‌تدریج به این بازار بازگرداند.

این سناریو بر پایه شکل‌گیری یک رونق غیرتورمی است؛ رونقی که به جای افزایش ناگهانی قیمت‌ها، گردش مالی در زنجیره ساخت‌وساز، خدمات فنی، مصالح ساختمانی و مشاغل وابسته را فعال می‌کند.

چرا کاهش قیمت مسکن بعید است؟

بررسی متغیر‌های بنیادین نشان می‌دهد کاهش محسوس قیمت مسکن در کوتاه‌مدت چندان محتمل نیست. افزایش هزینه‌های ساخت، رشد قیمت مصالح، بالا رفتن دستمزد نیروی کار و عوارض شهری، کف قیمتی بازار را تقویت کرده‌اند. حتی در شرایط رکودی نیز بسیاری از فروشندگان ترجیح می‌دهند صبر کنند تا با چشم‌انداز روشن‌تری وارد معامله شوند.

به همین دلیل، بازار مسکن بیش از آنکه مستعد ریزش باشد، در معرض رکود تورمی قرار دارد؛ معاملاتی محدود در کنار قیمت‌هایی که تمایل چندانی به کاهش ندارند.

نقش فضای مجازی در آشفتگی قیمت‌ها

یکی از عوامل تشدید سردرگمی در بازار مسکن، گسترش آگهی‌های آنلاین بدون نظارت مؤثر است. در این فضا، قیمت‌گذاری‌ها گاه بدون مبنای کارشناسی انجام می‌شود و یک فایل ملکی ممکن است در بازه‌ای کوتاه چند بار با قیمت‌های متفاوت منتشر شود. این روند، مرجعیت قیمت‌گذاری حرفه‌ای را تضعیف کرده و به افزایش انتظارات غیرواقعی در بازار دامن زده است.

جمع‌بندی؛ مسکن در مسیر تعادل آرام

چشم‌انداز بازار مسکن در دی و بهمن، نه از یک جهش قیمتی خبر می‌دهد و نه از رکودی عمیق‌تر. سناریوی غالب، تحرک آرام معاملات در کنار ثبات نسبی قیمت‌هاست؛ مسیری که در صورت تحقق، می‌تواند بخشی از فشار واردشده به بازار‌های طلا و ارز را کاهش دهد و به تعادل تدریجی در اقتصاد کمک کند.

بازار ملک اگرچه هنوز از بحران قدرت خرید عبور نکرده، اما می‌تواند در ماه‌های پیش‌رو نقش مهمی در بازتوزیع نقدینگی و کاهش هیجان در بازار‌های موازی ایفا کند؛ نقشی که تحقق آن، بیش از هر چیز به ثبات اقتصادی و سیاست‌گذاری قابل پیش‌بینی وابسته است.