به گزارش نبض بورس، بودجه سال ۱۴۰۵ کلیدواژه‌ای برای مدیریت شرایط تورمی اقتصاد ایران است؛ بودجه‌ای که با افزایش درآمدها، فشار مالیاتی و انتشار گسترده اوراق همراه شده و تأثیرات قابل توجهی بر بازار سرمایه و صنایع بورسی دارد. کارشناسان معتقدند شفافیت در زمان‌بندی اجرای بودجه و تصمیمات نهایی مجلس، نقش تعیین‌کننده‌ای در اثرگذاری آن خواهد داشت.

سیاوش وکیلی، کارشناس بازار سرمایه، معتقد است بودجه سال ۱۴۰۵ بر بازار و صنایع بورسی اثرگذاری جدی دارد. او می‌گوید: «هر ساله تغییر احکام دائمی برنامه‌های توسعه و قوانین اقتصادی در قالب بودجه، ریسک مهمی برای فعالان اقتصادی ایجاد می‌کند و پیش‌بینی‌پذیری سرمایه‌گذاران را کاهش می‌دهد.»

شش عامل کلیدی اثرگذار بر بورس

۱. نرخ تسعیر ارز: نرخ ارز تعیین شده در بودجه، تأثیر مستقیم بر سودآوری شرکت‌ها دارد. افزایش نرخ برای شرکت‌های صادرات‌محور مثبت و برای واردکنندگان چالش‌زا است.

۲. مالیات‌ها و معافیت‌های مالیاتی: تغییرات مالیاتی می‌تواند صنایع را به سمت سودآوری یا زیان‌دهی سوق دهد.

۳. انتشار اوراق دولتی: بودجه ۱۴۰۵ پیش‌بینی کرده است حدود ۸۰۰ تا ۹۰۰ همت اوراق منتشر شود. عدم شفافیت در زمان‌بندی انتشار اوراق، فشار مضاعف بر بازار و افزایش نرخ بهره را به دنبال دارد و جذابیت سایر ابزارهای مالی را کاهش می‌دهد.

۴. عوارض صادراتی و حقوق گمرکی: اعمال عوارض بر کالاهایی مانند بیلت و بلوم، بر سودآوری شرکت‌ها تأثیر مستقیم می‌گذارد.

۵. حقوق دولتی معادن: در لایحه بودجه تغییری نسبت به سال قبل مشاهده نمی‌شود که این موضوع برای شرکت‌های معدنی پیام مثبت محسوب می‌شود.

۶. نرخ خوراک گاز پتروشیمی‌ها: یکسان‌سازی نرخ گاز برای صنایع خوراکی و سوختی می‌تواند سودآوری صنایعی مانند سیمان را کاهش دهد.

نکات مثبت بودجه

• رویکرد انقباضی دولت برای کاهش کسری بودجه

• ثبات حقوق دولتی معادن و نرخ خوراک پتروشیمی‌ها

• به رسمیت شناختن نرخ تالار دوم ارز که انگیزه صادرات شرکت‌های صادرات‌محور را افزایش می‌دهد

چالش‌ها و ریسک‌ها

• افزایش حجم انتشار اوراق و نبود شفافیت در زمان‌بندی آن

• فشار مالیاتی و تورمی بر اقتصاد

• یکسان‌سازی نرخ گاز که می‌تواند برخی صنایع را متأثر کند

جمع‌بندی:
بودجه ۱۴۰۵ عمدتاً بودجه مدیریت تورم است و اثرگذاری آن بر بازار سرمایه و صنایع بورسی مشهود خواهد بود. با این حال، نتایج نهایی به تصمیمات مجلس و نحوه اجرای بودجه بستگی دارد. کارشناسان توصیه می‌کنند فعالان اقتصادی و سرمایه‌گذاران با دقت تحولات بودجه را دنبال کنند تا استراتژی‌های مناسبی برای سال آینده اتخاذ کنند.|اقتصادنیوز