تضاد منافع در صندوق ها و سبدگردان ها/ بازنگری جدی و نظارت سختگیرانه بر نهادهای مالی

با گذشتن چندین سال از تاسیس، شکل گیری و ورود صندوق ها و سبد گردان ها به بازار سرمایه به نظر می رسد نیازمند بازنگری جدی و نظارت سختگیرانه تر بر این نهادها به منظور جلوگیری از تضاد منافع بین مدیران، سهامداران و کارکنان این مجموعه ها با مردمی که پول خود را به آنان می سپارند، هستیم.

به گزارش نبض بورس دهه هشتاد با ورود برخی نهادهای مالی جدید به بازار سرمایه همراه بود آن زمان و به منظور حمایت از این نهادهای مالی واگذاری این فعالیت ها به افرادی سپرده شد و هدف از این موضوع حمایت از شکل گیری این نهادها در بازار سرمایه بود.

با گذشتن چندین سال از تاسیس، شکل گیری و ورود این نهادها به بازار سرمایه به نظر می رسد،نیازمند بازنگری جدی و نظارت سختگیرانه تر بر صندوق ها و سبد گردان ها به منظور جلوگیری از تضاد منافع بین مدیران، سهامداران و کارکنان این مجموعه ها با مردمی که پول خود را به آنان می سپارند، هستیم.

یکی از اقداماتی که باید در دهه هشتاد هدفمندتر اجرا می‌شد، بحث تاسیس صندوق ها و سبدگردان ها بود به واگذاری این فعالیت ها به افرادی که با تضاد منافع مواجه هستند، در آن زمان حمایت از ورود این نهادهای مالی به بازار سرمایه منجر به آن شد که الگوهای واقعی در این خصوص اجرایی نشود و اکنون این تضاد منافع در برخی مدیران این مجموعه ها را شاهد هستیم.

در حقیقیت پیش از آنکه مردم را تشویق به خرید واحدهای صندوق ها یا سپردن نقدینگی خود به سبدگردانها کنیم باید این بازنگری را انجام داده و این تضاد منافع را برطرف سازیم تا این نهادها بتوانند رسالت خود را به درستی انجام دهند.

تضاد منافعی ممکن است به دلیل ارائه‌ی خدمات مختلف بین منافع مشاور سرمایه‌گذاری یا اشخاص وابسته و کارکنان وی با مشتریان بوجود آید.

از جمله تضادهای مهم در صورت وقوع تضاد بین منافع شرکت مشاور و اشخاص وابسته و کارکنان شرکت و مشتریان است که در این‌‌صورت با توجه به ارجحیت داشتن منافع مشتری شرکت سعی در کنترل امور و افشای اطلاعات خواهد داشت. همچنین در صورتی‌‌که شرکت مشاور سرمایه‌‌گذاری یا کارکنان در خرید و فروش و یا ارائه مشاوره در خصوص سهمی منتفع باشند، گزارش آن را افشا خواهند کرد. وقتی تضادها قابل اجتناب نیستند افشای اطلاعات در جهت روشن شدن بهتر هدف و قصد توصیه اعضا به مشتریان مفید خواهد بود.

برای جلوگیری از تداخل وظایف اعضای شرکت در برابر مشتریان و سایرین و یا عواملی که به موجب آن ممکن است استقلال فرد تحت تاثیر قرار گیرد، باید کلیه عوامل شرکت مشاور سرمایه‌‌گذاری اعم از مدیران و کارکنان تمامی موارد را افشا کنند. این افشاگری باید تمامی اطلاعات مورد نیاز مربوطه را در برگیرد.

افشای تضادها به مشتریان: این‌‌گونه تضادها ممکن است میان اعضا شرکت مشاور و سهامداران عمده، در خصوص وظایف متقابل مشتری و مشاور، سهامداران و مشاور سهم پیش آید. برای جلوگیری از این قبیل تضادها، در صورتی که در موردی مشاور سرمایه‌‌گذاری به اطلاعات محرمانه یک سهم دست بیاید، به اعضای شرکت توصیه شده است که از درگیری مستقیم و غیرمستقیم با سهم خودداری کنند، در غیر اینصورت تمامی منافع شخصی‌شان باید بطور واضح افشا شود.

افشای تضادها به شرکت: اعضای شرکت در جهت رعایت هرچه بهتر قوانین و عدم وقوع مشکل یا برخورد انضباطی از سوی نهادهای ناظر موظف است کلیه مواردی که ممکن است در خصوص تضاد منافع مطرح گردد را به اطلاع شرکت برسانند تا از تخطی ناخواسته قوانین جلوگیری به‌‌عمل آید.

تضاد منافع در عرضه و پذیرش: در این زمینه تنها امکان سوء‌‌ استفاده از اطلاعات مشتریان وجود دارد که با توجه به تعهد و وجدان کاری پرسنل و همچنین نهاد نظارتی، اجتناب‌پذیر خواهد بود.