تأثیر سه‌نرخی شدن بنزین بر بورس چیست؟

به گزارش نبض بورس، با تصویب هیئت وزیران، بنزین از ۱۵ آذرماه به‌صورت سه‌نرخی عرضه خواهد شد؛ اقدامی که هم در هزینه‌های خانوار و مصرف سوخت تأثیرگذار است و هم می‌تواند فضای روانی بازار سرمایه، به ویژه سهام پالایشی را تحت تأثیر قرار دهد.

طبق مصوبه جدید، نرخ اول سهمیه‌ای هر لیتر بنزین برای خودروهای شخصی ۱۵۰۰ تومان، نرخ دوم آزاد با کارت سوخت شخصی ۳۰۰۰ تومان و نرخ سوم اضطراری جایگاه‌ها که برای کسانی که کارت سوخت ندارند یا سهمیه اول و دوم را مصرف کرده‌اند، ۵۰۰۰ تومان تعیین شده است.

این تصمیم دولت در شرایطی اتخاذ شده که کسری بودجه و فشار هزینه‌های یارانه‌ای یکی از چالش‌های اصلی اقتصاد کشور است و انتظار می‌رود این سیاست، گامی در جهت واقعی‌تر شدن قیمت‌ها و کاهش بار مالی دولت باشد. علاوه بر این، اعلام نرخ‌های جدید، بازار سرمایه را نیز تحت تأثیر قرار داده و باعث افزایش توجه به گروه پالایشی شده است، زیرا سرمایه‌گذاران احتمال می‌دهند که اصلاح فرمول سود و کرک‌اسپرد در آینده بتواند سود واقعی پالایشگاه‌ها را افزایش دهد.

۱. جزئیات نرخ‌های بنزین

نکات مهم مصوبه:

• خودروهای وارداتی و دولتی فقط از نرخ سوم استفاده خواهند کرد.

• افرادی که بیش از یک خودرو دارند، تنها از یکی از خودروهای خود سهمیه نرخ اول و دوم دریافت می‌کنند.

• وزارت نفت قیمت جدید نرخ سوم را به صورت فصلی محاسبه و اعلام خواهد کرد.

• بنزین سوپر وارداتی نیز بین ۶۸ تا ۷۵ هزار تومان قیمت‌گذاری شده و هفته آینده عرضه خواهد شد.

قیمت بنزین ۵۰۰۰ تومان شد؟

در ادامه حتما بخوانید

مصاحبه با ندا عباسی کارشناس بازار سرمایه

سوال: افزایش قیمت بنزین چه تاثیری بر بازار سرمایه دارد؟

ندا عباسی: در روزهای اخیر، دوباره بحث افزایش قیمت بنزین در فضای اقتصادی کشور مطرح شده است. با توجه به فشار کسری بودجه دولت و هزینه سنگین پرداخت یارانه‌ها، این موضوع می‌تواند در آینده به یکی از گزینه‌های اصلی دولت برای کاهش بار مالی تبدیل شود.

به‌طور طبیعی، چنین اخباری پیش از وقوع هر تغییر عملی، اثر روانی قابل توجهی در بازار سرمایه ایجاد می‌کند و موجب افزایش توجه به گروه پالایشی می‌شود. بازار این سیگنال را به عنوان احتمال حرکت دولت به سمت واقعی‌تر شدن قیمت‌ها برداشت می‌کند.

سوال: این خبر چه تاثیری بر سودآوری پالایشگاه‌ها دارد؟

ندا عباسی: نکته اساسی این است که سود پالایشی‌ها مستقیماً با قیمت آزاد بنزین تعیین نمی‌شود. سود این شرکت‌ها تابع فرمول دولت برای قیمت‌گذاری خوراک و فرآورده‌ها و همچنین کرک‌اسپرد (فاصله قیمت نفت خام و محصولات پالایشی) است.

با این حال، زمانی که احتمال افزایش قیمت بنزین مطرح می‌شود، انتظار عمومی شکل می‌گیرد که دولت ممکن است در ادامه به سمت اصلاح فرمول سود و واقعی‌تر شدن قیمت فرآورده‌ها حرکت کند. این انتظار، همان عامل روانی است که تقاضا برای سهام پالایشی را تقویت می‌کند.

سوال: افزایش قیمت بنزین چقدر واقعاً سود پالایشگاه‌ها را تغییر می‌دهد؟

ندا عباسی: افزایش قیمت بنزین به‌تنهایی سود پالایشگاه‌ها را تغییر نمی‌دهد، اما می‌تواند فضای انتظاری بازار را به نفع این گروه تغییر دهد. در صورتی که اصلاح فرمول سود و کرک‌اسپرد نیز در ادامه اجرا شود، تأثیر آن بر سودآوری صنعت پالایش بسیار جدی خواهد بود.

بنابراین، با توجه به شرایط فعلی، در نظر گرفتن سهمی از گروه پالایشی در پرتفوی بلندمدت می‌تواند تصمیمی منطقی و مبتنی بر تحلیل باشد، به ویژه زمانی که انتظار اصلاح سیاست‌گذاری دولت و واقعی‌تر شدن قیمت‌ها وجود دارد.

سوال: سرمایه‌گذاران چگونه باید به این خبر واکنش نشان دهند؟

ندا عباسی: سرمایه‌گذاران باید تفاوت میان اثر روانی و اثر واقعی بر سودآوری را مد نظر داشته باشند. خرید سهام پالایشی در کوتاه‌مدت بیشتر تحت تأثیر انتظارات بازار و سیگنال‌های قیمت بنزین است، اما در بلندمدت، سود واقعی پالایشگاه‌ها وابسته به اصلاح فرمول قیمت‌گذاری و کرک‌اسپرد خواهد بود.