به گزارش نبض بورس، علیرضا بهمنی‌نژاد، فعال بازار طلا در مورد شرایط بازار طلا گفت: در سال ۲۰۲۵ و تا نیمه ماه اکتبر، اونس طلا با رشد ۶۲ درصدی از ابتدای سال میلادی، عملکردی فوق‌العاده در مقایسه با سایر کلاس‌های دارایی در بازار‌های جهانی داشته است. البته این بازار صعودی منحصر به طلا نبوده است و سایر فلزات گران‌بها مانند نقره و پلاتینیوم نیز، از ابتدای سال میلادی، به ترتیب ۷۵ و ۷۶ درصد افزایش قیمت داشته‌اند.

چه عواملی بر قیمت طلا در کشور تأثیرگذار هستند؟

بهمنی‌نژاد ادامه داد: در کشور ما ارزش ذاتی طلا بر اساس قیمت جهانی اونس طلا و نرخ مبادله دلار/ریال تعیین می‌شود؛ بنابراین افزایش قیمت طلا در ایران، نه تنها به واسطه افزایش قیمت اونس طلا در بازار‌های جهانی، بلکه به دلیل کاهش ارزش پول ملی در مقابل دلار آمریکا نیز بوده است. 

این فعال بازار طلا گفت: با وجود این که بخشی از افزایش قیمت دلار آمریکا در ایران ناشی از تورم ساختاری اقتصاد ایران است، متغیر‌های مهم دیگری نظیر؛ جنگ ایران و اسراییل و احتمال افزایش مجدد سطح تنش‌ها و بازگشت تحریم‌های سازمان ملل متحد به واسطه اجرایی شدن اسنپ‌بک، میزان نبود اطمینان در فضای کسب و کار ایران را به شدت بالا برده‌اند. در نتیجه، طبیعی است که فعالان بازار و سرمایه‌گذاران، جهت پوشش ریسک‌های جاری و احتمالی، به دنبال پناهگاهی امن در کلاس دارایی‌هایی نظیر طلا و ارز باشند.

بهمنی‌نژاد بیان کرد: چشم‌انداز بازار طلا در نیمه دوم سال، تابعی از روند تغییرات قیمتی اونس طلا و همچنین نرخ ارز است و در خصوص اونس طلا نیز، باید گفت با وجود این که این دارایی در حال معامله شدن در بالاترین سطوح قیمتی تاریخی خود است، توصیه می‌شود سرمایه‌گذاران به دنبال پیش‌بینی سقف قیمت و سرمایه‌گذاری در جهت اصلاح اونس طلا نباشند؛ چرا که فاکتورهایی نظیر؛ افزایش سطح تنش‌های تجاری میان آمریکا و چین، احتمال کم یک توافق صلح میان روسیه و اوکراین در کوتاه مدت و پیش‌بینی روند کاهش نرخ‌های بهره توسط فدرال رزرو تا فصل اول سال ۲۰۲۶، همگی از دلایل بنیادین حمایت از قیمت طلا به سمت سطوح بالاتر هستند.

این فعال بازار طلا گفت: با وجود این‌که تاثیر تنش‌های دیپلماتیک و اجرای اسنپ‌بک، تا پیش از بازگشت تحریم‌ها تا حدی در بازارها قیمت‌گذاری شده‌اند، همچنان نبود فضای اطمینان ناشی از یک صلح پایدار در خاورمیانه و نااطمینانی از تاثیر واقعی تحریم‌های سازمان ملل متحد بر اقتصاد ایران و جریان ورود ارز به کشور، در بازارهای مالی کشور حاکم هستند.

بهمنی‌نژاد ادامه داد: با وجود این که فعالان بازار جهت حرکت قیمت ارز را بر اساس متغیرهای بلند مدت اقتصادی و تأثیر تحریم‌ها بر اقتصاد ارزیابی می‌کنند، آستانه این حرکت و شدت نوسانات آن به شدت متأثر از رویدادهای سیاسی است و تا حد زیادی غیرقابل پیش بینی است.

توصیه‌هایی برای سرمایه‌گذاری در بازار طلا 

این فعال بازار طلا گفت: به سرمایه‌گذاران پیشنهاد می‌شود در صورت سرمایه‌گذاری در بازار طلا، حتی الامکان از سرمایه‌گذاری در دارایی‌هایی که نوسانات حباب زیادی دارند مانند ربع سکه و ... بپرهیزند و پرتفوی طلای خود را بیشتر به شمش طلا یا صندوق‌هایی با پشتوانه طلای قابل معامله در بورس تخصیص دهند که نزدیک به ارزش ذاتی معامله می‌شوند.

بهمنی‌نژاد ادامه داد: در حال حاضر، با توجه به وضیعت پایدار عرضه شمش طلا در بورس کالا، صندوق‌های طلا قابلیت جذب نقدینگی بازار بدون انحراف از ارزش ذاتی خود را دارند. همچنین، با توجه به این که هردو اونس طلا و دلار آمریکا در بازار آزاد در حال معامله شدن در سقف‌های تاریخی خود هستند، توصیه می‌شود سرمایه گذاران از رویکردهای منفعالانه درخصوص مدیریت سبد سهامی بپرهیزند و با توجه به تحولات سیاسی کشور، ریسک خود را به صورت تهاجمی مدیریت کنند. 

این فعال بازار طلا افزود: احتمالاً ریسک خرید طلا در این سطوح قیمتی از منظر اونس طلا ناشی از یک توافق تجاری جامع با چین (با احتمال وقوع پایین) و از منظر نرخ ارز در ایران تحت تأثیر یک توافق سیاسی جامع با غرب خواهد بود که انتظار می‌رود سرمایه‌گذاران با توجه به استراتژی‌های معاملاتی ریسک‌ها را مدیریت کنند.