طلا در مسیر صعود یا سقوط؟

به گزارش نبض بورس، قیمت طلا در شامگاه دوشنبه با عبور از مرز تاریخی ۴۱۰۰ دلار در هر اونس به رکورد تازه‌ای رسید و در معاملات روز سه‌شنبه توانست به کانال ۴۱۷۰ دلاری وارد شود. این فلز درخشان در اواسط روز گذشته نیز در کانال ۴۱۳۰ دلاری معامله شد. نقره نیز با پشت‌سر گذاشتن سطح ۵۳ دلاری، بیشترین قیمت تاریخ خود را ثبت کرد. علت اصلی این جهش، افزایش انتظارات برای کاهش نرخ بهره از سوی فدرال‌رزرو و تشدید نگرانی‌ها درباره روابط تجاری واشنگتن و پکن عنوان شده است.

بر اساس داده‌های ابزار CME FedWatch، احتمال کاهش ۰.۲۵ واحد درصدی نرخ بهره در ماه اکتبر ۹۷ درصد و در دسامبر ۹۰ درصد است. این انتظارات باعث شده که فلزات گرانبها، به عنوان دارایی کم ریسک، در محیط نرخ‌های بهره پایین جذاب‌تر شود. در همین حال، سرمایه‌گذاران در انتظار سخنرانی جروم پاول، رئیس فدرال‌رزرو، در نشست سالانه انجمن ملی اقتصاد بازرگانی (NABE) در شامگاه گذشته بودند تا نشانه‌های بیشتری از مسیر سیاست پولی آینده دریافت کنند.

فلز زرد از ابتدای سال جاری تاکنون بیش از ۵۷ درصد با رشد مواجه شده است. تحلیلگران بانک آمریکا و سوسیته ژنرال پیش‌بینی می‌کنند بهای طلا تا سال ۲۰۲۶ به ۵هزار دلار برسد و استاندارد چارترد نیز میانگین قیمت آن را برای آن سال جاری ۴۴۸۸ دلار برآورد کرده است. گلدمن ساکس نیز رشد ۲۰ درصدی دیگر را تا پایان سال آینده پیش‌بینی کرده است.

با وجود این تحولات، برخی تحلیلگران هشدار می‌دهند که رشد شتاب‌زده طلا ممکن است خود نشانه شکل‌گیری یک حباب جدید باشد. در حالی‌که قیمت طلا از سال ۲۰۱۵ تاکنون بیش از دو برابر شده است، بسیاری از سرمایه‌گذاران بزرگ جهانی همچنان بر تداوم صعود آن تاکید دارند. اما وقتی اکثر بازیگران بازار در موقعیت خرید هستند، خطر شکل‌گیری رفتار‌های حبابی افزایش می‌یابد.

برخی بانک‌ها مانند جی‌پی مورگان و اچ‌اس‌بی‌سی هشدار داده‌اند که اگر نرخ بهره نهایی مورد انتظار فدرال‌رزرو در چرخه کنونی دوباره افزایش یابد یا تنش‌های ژئوپلیتیک کاهش پیدا کند، ممکن است روند صعودی طلا متوقف شود. علاوه بر این، شاخص‌های نوسان اقتصادی و ریسک جهانی از اواسط سال کاهش یافته‌اند، اما طلا بدون توقف به صعود ادامه داده است. کارشناسان دویچه بانک معتقدند که بازار در ماه‌های سپتامبر و اکتبر ممکن است به مرحله‌ای رسیده باشد که آن را «اوج مد روز بودن» طلا بنامیم؛ وضعیتی که در آن قیمت‌ها بسیار فراتر از روند معمولی حرکت کرده‌اند و احتمال اصلاح شدید در ادامه وجود دارد. | اقتصاد 24