سود تقسیمی (DPS) بالا؛ فرصت یا تله؟

·        تعریف سود تقسیمی (DPS) و اهمیت آن برای سهام‌داران و بازار

در بازار سرمایه، یکی از شاخص‌های کلیدی که توجه بسیاری از سرمایه‌گذاران را به خود جلب می‌کند، سود تقسیمی هر سهم یا DPS (مخفف Dividend Per Share) است. این شاخص نشان‌دهنده میزان سودی است که شرکت از محل سود خالص خود بین سهام‌داران توزیع می‌کند و به ازای هر سهم بیان می‌شود.

به بیان ساده، زمانی که یک شرکت در پایان سال مالی به سود می‌رسد، هیئت‌مدیره می‌تواند تصمیم بگیرد بخشی از این سود را بین سهام‌داران تقسیم کند. این بخش تقسیم‌شده، همان سود نقدی است که تحت عنوان DPS شناخته می‌شود.

·        تفاوت بین EPS و DPS

بسیاری از افراد تازه‌وارد بازار، دو مفهوم EPS (سود هر سهم) و DPS (سود تقسیمی هر سهم) را با یکدیگر اشتباه می‌گیرند.

    EPS سودی است که شرکت به ازای هر سهم در پایان سال کسب کرده است.

    DPS بخشی از همین سود است که به‌صورت نقدی بین سهام‌داران تقسیم می‌شود.

مثلاً اگر شرکتی به ازای هر سهم ۱۰۰۰ تومان سود (EPS) شناسایی کند، ممکن است تصمیم بگیرد فقط ۷۰۰ تومان از آن را توزیع کرده و باقی را نزد خود نگه دارد. در این حالت، DPS برابر با ۷۰۰ تومان خواهد بود.

اهمیت سود تقسیمی در تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاران

سود تقسیمی از چند جنبه برای سهام‌داران اهمیت دارد:

    منبع درآمد پایدار: برای بسیاری از سرمایه‌گذاران، به‌ویژه افراد بازنشسته یا کسانی که به دنبال درآمد منظم هستند، سود نقدی یک جریان نقدی قابل اتکا فراهم می‌کند.

    نشانه‌ای از ثبات و سلامت مالی شرکت: شرکتی که به‌صورت منظم و با درصد مناسبی سود نقدی پرداخت می‌کند، اغلب به‌عنوان شرکتی با مدیریت مالی پایدار و عملکرد باثبات در نظر گرفته می‌شود.

    اثر روانی مثبت بر بازار: اعلام و پرداخت سود نقدی معمولاً اثر مثبتی بر ذهنیت سرمایه‌گذاران و تحلیل‌گران دارد و در کوتاه‌مدت می‌تواند باعث افزایش تقاضا برای سهم و رشد قیمت آن شود.

    نقش در بازدهی کل سرمایه‌گذاری: سود تقسیمی یکی از دو مؤلفه اصلی بازدهی در بازار سهام است (در کنار رشد قیمت سهم). در بسیاری از مواقع، DPS نقش مهمی در بازدهی بلندمدت سرمایه‌گذاران ایفا می‌کند.

·        چرا شرکت‌ها سود تقسیم می‌کنند؟

تقسیم سود یک ابزار برای جذب و نگهداری سهام‌داران است. بسیاری از سرمایه‌گذاران، شرکت‌هایی را ترجیح می‌دهند که سود نقدی مناسب و پایداری ارائه می‌دهند. از سوی دیگر، تقسیم سود باعث می‌شود منابع مالی از شرکت به سرمایه‌گذاران منتقل شود که می‌توانند این منابع را در دیگر فرصت‌های سرمایه‌گذاری به کار بگیرند.

با این حال، تصمیم‌گیری درباره تقسیم سود همیشه ساده نیست و شرکت باید بین پرداخت سود و نگهداری آن برای سرمایه‌گذاری مجدد در کسب‌وکار خود تعادل برقرار کند