اقتصاد چین رو به بهبود یا کماکان درگیر با رکود؟!

به گزارش نبض بورس، ترجمه: پویا احمدی | رشد قیمت مصرف‌کننده در چین در ماه نوامبر کاهش یافت، در حالی که قیمت‌های تولیدکننده بهبود یافت، اما همچنان در حالت کاهش باقی ماند، که نشان‌دهنده ضعف مداوم در تقاضای داخلی است، با وجود تلاش‌های پکن برای احیای روحیه خرج کردن مصرف‌کنندگان.

شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) چین در ماه گذشته نسبت به سال قبل ۰.۲ ٪ افزایش یافت، که در مقایسه با افزایش ۰.۳ ٪ در ماه اکتبر کمتر بود. بر اساس داده‌های منتشر شده توسط اداره ملی آمار چین در روز دوشنبه، اقتصاددانانی که توسط وال استریت ژورنال مورد نظرسنجی قرار گرفتند، افزایش ۰.۵ ٪ را پیش‌بینی کرده بودند.

در همین حال، شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) در ماه نوامبر ۲.۵ ٪ کاهش یافت و بیست و ششمین ماه متوالی کاهش را ثبت کرد. این رقم در مقایسه با کاهش ۲.۹ ٪ ماه قبل و پیش‌بینی کاهش ۲.۸ ٪ توسط اقتصاددانان بهبود نشان می‌دهد.

با وجود اینکه اقتصاد دوم جهان در ماه‌های اخیر به دلیل تلاش‌های محرک دولت پکن نشانه‌هایی از ثبات نشان داده است، داده‌های روز دوشنبه حاکی از آن است که سیاست‌گذاران برای متقاعد کردن مصرف‌کنندگان و کسب‌وکار‌ها به هزینه‌کرد بیشتر، هنوز راه درازی در پیش دارند؛ به ویژه با توجه به رکود طولانی‌مدت در بخش املاک که همچنان فشار زیادی وارد می‌کند.

شاخص‌های رسمی و خصوصی از بخش‌های تولیدی و خدماتی چین همگی افزایش فعالیت در ماه گذشته را نشان داده‌اند. با این حال، معاملات بزرگ‌ترین شرکت‌های املاک چین حاکی از آن است که بازار املاک هنوز به کف قیمتی خود نرسیده است. فروش خانه‌های جدید توسط ۱۰۰ توسعه‌دهنده برتر چین در ماه گذشته ۶.۹ ٪ نسبت به سال قبل کاهش یافت و به ۳۶۳ میلیارد یوان (معادل ۴۹.۹۳ میلیارد دلار) رسید، که یک چرخش منفی در مقایسه با رشد ۷.۱ ٪ ماه اکتبر بود. این رقم همچنین در مقایسه با ماه قبل ۱۶.۶ ٪ کاهش نشان می‌دهد.

داده‌های روز دوشنبه نشان داد که قیمت مواد غذایی بیشترین تأثیر منفی را بر تورم داشته است، به طوری که رشد قیمت‌ها در این بخش از ۲.۹ ٪ در اکتبر به ۱.۰ ٪ در نوامبر کاهش یافته است. قیمت‌های غیرخوراکی در نوامبر ثابت ماندند، در حالی که در اکتبر ۰.۳ ٪ کاهش یافته بودند.

شاخص اصلی یا هسته CPI چین، که نوسانات قیمت مواد غذایی و انرژی را حذف می‌کند، در ماه گذشته نسبت به سال قبل ۰.۳ ٪ افزایش یافت که در مقایسه با افزایش ۰.۲ ٪ در اکتبر اندکی بهبود نشان می‌دهد.

افزایش اندک تورم اصلی و کم شدن فشار کاهشی بر PPI نشان‌دهنده برخی نکات مثبت است، که به گفته گابریل نگ، اقتصاددان دستیار در Capital Economics، حاکی از آن است که اقدامات محرک اقتصادی تا حدودی از فشار‌های قیمتی حمایت می‌کنند. با این حال، او انتظار دارد که ظرفیت مازاد صنعتی همچنان تورم را تا سال ۲۰۲۵ و پس از آن پایین نگه دارد.

اقتصاددانان می‌گویند کلید مقابله با فشار‌های کاهش تورم، در اجرای محرک‌های مالی قوی‌تر با حمایت مستقیم از خانوار‌ها و بخش بیمار املاک است. یارانه‌های قبلی برای ترغیب خانواده‌های چینی به ارتقای لوازم خانگی و خودرو تأثیر محدودی داشته و بسیاری از اقتصاددانان معتقدند که تورم همچنان پایین باقی می‌ماند مگر اینکه اقدامات جسورانه‌تر و متمرکز بر مصرف انجام شود.

نگ گفت: "محرک‌ها به نظر می‌رسد که حداقلی برای تورم پایه ایجاد کرده‌اند، اما با توجه به اینکه اثر این محرک‌ها احتمالاً کوتاه‌مدت است و علل اصلی عدم تعادل بین عرضه و تقاضا به درستی مورد رسیدگی قرار نمی‌گیرند، انتظار زیادی برای افزایش تورم در آینده نداریم. "

در این میان، با توجه به تهدید افزایش تعرفه‌ها از سوی ایالات متحده تحت دولت دوم ترامپ، توجه‌ها به کنفرانس آتی کار اقتصادی مرکزی معطوف شده است، جایی که انتظار می‌رود رهبری ارشد چین اولویت‌های سیاستی سال آینده را اعلام کند. اقتصاددانان امیدوارند که این اولویت‌ها شامل تلاش‌های بیشتری برای تقویت تقاضای داخلی باشد.

منبع: Dow Jones