آیا مس در این قیمت ها ارزنده است؟

به گزارش نبض بورس، ترجمه: پویا احمدی | کاهش اخیر قیمت مس سرمایه‌گذاران را به تردید انداخته است که آیا اکنون زمان خرید یا سرمایه گذاری در مس است یا خیر. تحلیلگران UBS با ارائه دیدگاهی چند وجهی در مورد چشم‌انداز فعلی و آینده مس، به این سوال پاسخ داده‌اند.

به گفته  UBS، قیمت مس در ماه می به دلیل هیجان سرمایه‌گذاری و نه عوامل بنیادی به بالاترین سطح نزدیک شد. گفته می‌شود سرمایه‌گذاران برای کمبود ساختاری ناشی از رشد تقاضای انرژی پاک و محدودیت عرضه معادن، خود را آماده می‌کردند. با این حال، UBS  معتقد است که اکنون تمرکز به سمت ریسک‌های تقاضای کوتاه‌مدت، به ویژه در چین، همراه با عدم بهبود محسوس در اروپا و ایالات متحده تغییر کرده است.

UBS خاطرنشان می‌کند: «سیگنال‌های بنیادی کوتاه‌مدت برای مس تصفیه‌شده ضعیف باقی مانده است.» و اشاره می‌کند که داده‌های ضعیف و فقدان حمایت از سوی چین، اوضاع را تشدید کرده است.

تحلیلگران این بانک می‌گویند این تغییر منجر به کاهش ۶۰ درصدی موقعیت خرید خالص در LME و اصلاح ۲۰ درصدی قیمت مس شده است.

علاوه بر این، UBS  احساس می‌کند که پایه های بنیادی کوتاه‌مدت بیش از حد انتظار تضعیف شده‌اند، با افزایش موجودی‌ها و افزایش صادرات مس تصفیه‌شده چین.

ضعف تقاضا برای مس تصفیه‌شده با کاهش موجودی در میان دست و تاخیر در خریدهای شبکه برق دولتی تشدید شده است. UBS با اشاره به احساسات ضعیف مداوم در این منطقه، می‌گوید: «ممکن است تقاضای اروپا به طور قابل توجهی بدتر نشود ... اما بهتر هم نمی‌شود.»

در سمت عرضه، این بانک می‌گوید معدنچیان بزرگ مس، پیش‌بینی تولید خود را کاهش می‌دهند. با وجود تنش در بازار کنسانتره، تولید مس تصفیه‌شده به ویژه در چین قوی باقی مانده است.

UBS  انتظار دارد که کاهش ظرفیت کارخانه های ذوب در اواخر سال ۲۰۲۴ یا اوایل ۲۰۲۵ زمانی که هزینه پردازش یا تصفیه سالانه به سطح پایین‌تری بازگردد، محقق شود.

با وجود این چالش‌های کوتاه‌مدت، UBS  نسبت به چشم‌انداز میان‌مدت مس خوشبین است. تحلیلگران می‌گویند: «محرک‌های تقاضای بلندمدت (تجدید پذیرها، شبکه‌ها، خودروهای برقی) تا حد زیادی دست‌نخورده باقی مانده‌اند». آنها پیش‌بینی می‌کنند که بازار فیزیکی در ۶ تا ۱۲ ماه آینده انقباضی شده و قیمت‌ها را افزایش می‌دهد.

به طور کلی، اگرچه بنیادهای کوتاه‌مدت ضعیف‌تر هستند، اما چشم‌انداز بلندمدت مس مثبت است.

منبع: Investing.com