عرضه اولیه در این شرایط منطقی است؟

به گزارش نبض بورس، امسال شاهد ۱۲ عرضه اولیه در بازار بودیم که هر یک با توجه به شرایط بازار به نوعی از رونق افتاده و شاهد افت معاملات این عرضه اولیه‌ها و صف‌های فروش آن بودیم. با این حال قرار است چهارشنبه این هفته یعنی ۸ شهریور ماه عرضه اولیه جدید در بازار سرمایه داشته باشیم.

در آخرین روز کاری هفته شرکت سهام شرکت تأمین سرمایه کاردان (تکاردان) که در بخش فعالیت‌های کمکی به نهاد‌های مالی واسط قرار دارد و به شیوه ثبت سفارش جهت کشف قیمت عرضه خواهد شد. حداکثر سهمیه هر کد حقیقی و حقوقی هزار و ۲۰۰ سهم است و قیمت مبنا ۶۴۴ تومان در نظر گرفته شده. سقف قیمت سفارش ۷۰۸ تومان و کف قیمت سفارش ۵۸۰ تومان است.

اغلب کارشناسان عقیده دارند که در این شرایط عرضه اولیه منطقی نیست و ممکن است شاهد صف فروش در پس از چند روز در این نماد‌ها باشیم.

رانت در عرضه اولیه

هابیل خاوری، کارشناس بازار سرمایه در گفتگو با نبض بورس گفت: روش بوک بیلدینگ در عرضه اولیه روش خوبی بود که دست ژن‌های خوب را از رانت عرضه‌های اولیه کوتاه کرده بود؛ اما بنظرم روش ترکیبی جدید رانت را برای یک عده‌ای ایجاد می‌کند! عرضه اولیه را به صندوق‌های سرمایه گذاری می‌دهند و بعد سهامدار خرد هیجانی را تشویق به خرید می‌کنند تا بیایند از صندوق‌ها این عرضه اولیه را در روز‌های بعدی گران‌تر بخرند و ما هم بگوییم که سرمایه گذاری غیر مستقیم سود‌آور است؟

وی ادامه داد: نگفته‌ایم که این عرضه اولیه‌های صندوق چه جایی خواهد رفت؟ در همان بازار به خود مردم با چند صد درصد بالاتر از قیمت عرضه می دهند. مگر برای سرمایه‌گذاران «واجد شرایط» مصوبه صادر نکردند در سازمان بورس؟ چرا عرضه اولیه همیشه فقط سبد‌ها و صندوق‌ها را شامل می‌شود؟ کسی جوابگوی این موضوع است؟

خاوری اظهار کرد: یکسری صندوق‌ها رو به نابودی بودند و برای بقای این صندوق عرضه‌های اولیه راهکاری برای تسکین درد این صندوق‌ها بود تا با اندک سود آن مرحمی بر تعدیل‌های منفی خود بگذارند؟! سرمایه‌گذار حرفه‌ای! یا سرمایه‌گذار واجد شرایط؟! این است...

این کارشناس بازار سرمایه توضیح داد: سازمان بورس وظیفه مثبت و منفی کردن بازار را بر عهده ندارد، وظایف سازمان چیز‌های دیگریست، مشاهده می‌کنیم تا کمی حجم و ارزش معاملات بالا می‌رود عرضه‌های اولیه به صورت قطاری در بازار گذاشته می‌شود! عرضه‌های اولیه یک چیز اضافی هستند که می‌خواهند در هر فرصتی آن‌ها را عرضه کنند.

چرا سازمان بورس تقویم عرضه اولیه ندارند؟

وی گفت: کمی به ابتدای امسال نگاه کنیم و عرضه‌های اولیه‌ای که در بازار صورت گرفته‌اند و ببینیم چه شرایطی دارند؟ مدیران می‌گویند که این کار ها در جهت عمق بخشی به بازار است. چرا سازمان بورس تقویم عرضه اولیه ندارد؟

این کارشناس بازار سرمایه ادامه داد: ابتدای سال تمامی شرکت‌هایی که برای یکسال آینده یا حداقل ۶ ماهه آینده قرار است عرضه شوند با حجم و مقدار سهامی که قرار است عرضه شود را منتشر کنند تا سرمایه گذار‌ها بدانند که عرضه اولیه‌ها در چه تاریخی قرار است باشند، نه این که هر روز که بازار مثبت شد پشت سر هم عرضه‌های اولیه را قرار دهیم، هرچند که گزارش‌های ارزش گذاری اکثر عرضه‌های اولیه‌ای که امسال عرضه شده‌اند مشکل داشتند، ولی سازمان کجا بود؟

وی اظهار کرد: به صندوق‌ها سهم داده می‌شود و صندوق‌ها هم روز‌های بعد در بازار عرضه می‌کنند ایرادی ندارد ولی در آخر هم سهامدار خرد هیجانی آموزش ندیده‌ همیشه مقصر داستان است! به جرات می‌گویم فعالین حقیقی بازار مخالف این سبک عرضه اولیه‌ها هستند. الان در بازار باب شده است تا دو کندل مثبت در بازار ایجاد می‌شود عرضه‌های اولیه استارت می‌خورد. سنتیمنت بازار را با این کار‌ها بهم نریزیم!