غول املاکی چین، پرونده فصل ۱۵ ورشکستگی تشکیل داد!

به گزارش نبض بورس، ترجمه: پویا احمدی | گروه China Evergrande، غول املاک و مستغلات که نکول آن دو سال پیش باعث تسریع بحران گسترده بدهی املاک در کشور چین شد، روز پنجشنبه به دنبال حمایت، فصل ۱۵ ورشکستگی در نیویورک ثبت کرد.

این اقدام از شرکت در برابر طلبکاران در ایالات متحده محافظت می‌کند در حالی که روی یک معامله بازسازی ساختار در جا‌های دیگر کار می‌کند. دادخواست فصل ۱۵ سازنده خانه چینی به روند بازسازی ساختار در هنگ کنگ و جزایر کیمن اشاره دارد.

این شرکت روز جمعه در بایگانی صرافی هنگ کنگ گفت که این دادخواست "رویه‌ای عادی" است، زیرا اوراق قرضه دلاری اورگراند تحت قانون نیویورک است. اورگراند گفت، پرونده فصل ۱۵ "برای به رسمیت شناختن طرح‌های ترتیب تحت بازسازی بدهی‌های فراساحلی برای هنگ کنگ و جزایر ویرجین بریتانیا" است.

معاملات بین‌المللی تجدید ساختار بدهی‌ها، گاهی اوقات به درخواست فصل ۱۵ در جریان نهایی کردن یک معامله نیاز دارند. سال گذشته، شرکت مدرن لند چین، توسعه‌دهنده مستقر در پکن، پس از ناکامی در بازپرداخت اوراق قرضه ۲۵۰ میلیون دلاری و اعلام اینکه با یک قرارداد بازسازی بدهی فراساحلی پیش خواهد رفت، همین کار را انجام داد.

براک سیلورز، مدیر ارشد سرمایه گذاری در شرکت سرمایه گذاری خصوصی Kaiyuan Capital گفت: «پرونده ورشکستگی اورگراند در نیویورک با توجه به ضرر‌های هنگفت و عدم پیشرفت در تصویب طرح ریکاوری اش، باید به طور واضح پیش بینی می‌شد.»

سرنوشت این توسعه‌دهنده املاک پیامد‌های گسترده‌ای برای سیستم مالی ۶۰ تریلیون دلاری چین دارد و می‌تواند موج‌هایی را در بانک‌ها، تراست‌ها و میلیون‌ها صاحب خانه ایجاد کند که یکی از بزرگترین بازسازی‌های ساختاری تاریخ کشور است. بزرگی بیش از ۳۰۰ میلیارد دلار بدهی اورگراند به این معنی است که این روند مطمئنا طولانی خواهد بود.

احساسات نسبت به بازار‌های چین در این ماه، پس از اینکه یکی از بزرگترین توسعه دهندگان املاک کشور یعنی کانتری گاردن هلدینگ، به سمت اولین نکول احتمالی در میان شکست بدهی‌های بی سابقه توسط سازندگان املاک رفت، متزلزل شد. این وضعیت در روز‌های اخیر بدتر شده است؛ مثلا شرکت مالی Zhongzhi Enterprise Group پس از اینکه شرکت‌های وابسته پرداخت کوپن برخی از محصولات سرمایه‌گذاری را انجام ندادند، هشدار داد.

بحران بدهی املاک چین با ورود به چهارمین سال خود به سرعت در حال عمیق‌تر شدن است. توسعه‌دهندگانی که عادت داشتند بدهی‌های خود را زیاد کنند تا به ولگردی‌های بخش املاک دامن بزنند، اولین نشانه‌های تغییر را در سال ۲۰۲۰ تجربه کردند. این زمانی بود که مقامات، «سه خط قرمز» را تعیین کردند که معیار‌های اهرمی را مشخص می‌کرد که سازندگان اگر می‌خواستند پول بیشتری قرض بگیرند، باید آن را رعایت می‌کردند. بر اساس شاخص بلومبرگ، اوراق قرضه دلاری بنجل چینی که عمدتاً توسط توسعه دهندگان املاک صادر می‌شود، دچار مشکل شده اند و میانگین قیمت‌ها اکنون در حدود ۶۵ سنت است.

اورگراند ماه هاست که برای تکمیل طرح بازسازی بدهی‌های فراساحلی کار کرده است. این شرکت در آوریل فاش کرد که هنوز سطح حمایت طلبکاران مورد نیاز برای اجرای طرح مورد نظرش را ندارد. سرانجام در ماه ژوئیه، مجوز دادگاه برای برگزاری رأی گیری در مورد این معامله را دریافت کرد. این شرکت در اوایل این هفته گفت که جلسات به اصطلاح "طرح ریزی" را برای طلبکاران تا ۲۸ اوت تغییر داده است.

اورگراند برای اولین بار در دسامبر ۲۰۲۱ پس از ماه‌ها عدم اطمینان در مورد وضعیت مالی خود، یک اوراق قرضه دلاری را نکول کرد. دست و پا زدن‌های این شرکت به ایجاد موج اولیه نگرانی‌ها در مورد بخش املاک چین دامن زد که همچنان در حال گسترش است.

واحد خودرو‌های برقی اورگراند با فروش تقریباً ۲۸ درصد از سهام اش به استارت‌آپ NWTN در دبی موافقت کرد و باعث شد که سهام این خودروساز در اوایل هفته جاری افزایش یابد؛ زیرا انتظار می‌رود این معامله بتواند آن‌ها را زنده نگه دارد. این شرکت‌ها روز دوشنبه اعلام کردند NWTN، حدود ۵۰۰ میلیون دلار در China Evergrande New Energy Vehicle Group Ltd به ازای سهام و اکثریت اعضای هیئت مدیره، در این سازنده خودرو‌های برقی سرمایه گذاری خواهد کرد.

دانیل فن و آدریان سیم، تحلیلگران بلومبرگ اینتلیجنس نوشتند: «برنامه بدهی اورگراند می‌تواند با در اختیار قرار دادن سهام توسط این سازنده کمک شود». NWTN می‌تواند با مبادله کامل اوراق قرضه اجباری قابل مبادله تبدیل به بزرگترین سهامدار شود. همچنین دسترسی واحد EV به بودجه و مبلغ این اوراق، در طرح بدهی Evergrande و همچنین عادی سازی تولید خودرو‌های برقی Hengchi ۵ کمک می‌کند.

یک وکیل ورشکستگی اورگراند بلافاصله به درخواست اظهار نظر پاسخ نداد. واحد Scenery Journey شرکت نیز به همراه شرکت وابسته دیگرش یعنی Tianji، برای حفاظت از خود درخواست فصل ۱۵ ورشکستگی دادند.

پرونده گروه China Evergrande و جیمی فونگ، ۲۳-۱۱۳۳۲، دادگاه ورشکستگی ایالات متحده برای ناحیه جنوبی نیویورک (منهتن) ثبت گردیده است.

منبع: Bloomberg