شرکت مشهور PE انتظار ریکاوری این بازار در چین را دارد!

به گزارش نبض بورس، ترجمه: پویا احمدی | Bain Capital انتظار دارد در اوایل سال جاری بازار سرمایه گذاری خصوصی 539 میلیارد دلاری چین بهبود یابد، اگرچه صنعت ممکن است در رسیدن به سطوح گذشته معاملات با مشکل مواجه شود.

جاناتان ژو شریک و رئیس مشترک بخش آسیا برای Bain Capital Private Equity LP، در مصاحبه ای گفت: «این بازار از تعدادی عوامل حمایت کننده، از جمله پایان کووید صفر در کشور در اواخر سال گذشته، بهبود مورد انتظار در احساسات مصرف کننده و جهش مجدد در بازارهای سهام چین سود خواهد برد.»

ژو از دفتر Bain در شانگهای گفت: "شما احتمالاً بهبودی نسبت به آنچه در چند سال گذشته دیده اید مشاهده خواهید کرد. حدس خودم این است که این بهبودی به سطحی پایین‌تر از آنچه قبلاً در دوران رونق دیده‌ایم است."

سرمایه گذاران جهانی در چند سال گذشته در بحبوحه نگرانی ها از سرکوب بخش خصوصی این کشور، تنش با ایالات متحده و کاهش رشد اقتصادی، سرمایه گذاری خود را در دارایی های خصوصی چین کاهش داده اند. رکود در بازار عمومی نیز خروج سرمایه‌گذاران PE را از سرمایه‌گذاری‌های خود دشوارتر کرده بود.

شرکت تحقیقاتی Preqin در گزارشی در 13 فوریه گفت که کل سرمایه جذب شده توسط مدیران PE مستقر در چین و مدیران صندوق سرمایه گذاری خطرپذیر به 36.8 میلیارد دلار در سال گذشته کاهش یافت. این نسبت از میانگین 148.9 میلیارد دلاری که بین سال‌های 2019-2021 جمع‌آوری شده بود، کمتر است. طبق گفته Preqin، دارایی های PE متمرکز بر چین تحت مدیریت تا ژوئن سال گذشته به 539 میلیارد دلار رسیده است.

وب سایت خود  Bainنشان می دهد که این شرکت مستقر در بوستون، حدود 160 میلیارد دلار دارایی تحت مدیریت در حوزه هایی از جمله سرمایه گذاری خصوصی و دولتی، درآمد ثابت، اعتبار، سرمایه گذاری خطرپذیر و املاک و مستغلات دارد.

ژو انتظار دارد که اقتصاد چین در سال جاری با نرخ "به طور قابل توجهی بالاتر" رشد کند و به نکات مثبت حمایت پکن از بخش املاک، کاهش محدودیت ها در شرکت های پلتفرم اینترنت و همچنین پایان قرنطینه کووید اشاره کرد.

او گفت که بازار سهام این کشور بهبودی «معنی‌دار» داشته است و شاخص CSI 300 از اواخر اکتبر تا 20 درصد افزایش یافته است.

او گفت که تورم برای چین پس از بازگشایی آن مشکل بزرگی نخواهد بود زیرا اقتصاد این کشور با بقیه جهان همگام نیست.

ژو گفت که این شرکت حدود 40 تا 50 درصد از دو صندوق اول آسیایی خود را در چین و همچنین درصد کمتری از صندوق های سوم و چهارم بزرگتر خود را نیز سرمایه گذاری کرده است. او گفت که سه معامله ای کهBain  در سال گذشته در چین انجام داد در مجموع بیش از یک میلیارد دلار بود.

Bain در حال حاضر بیش از دوجین نفر در تیم چین خود دارد و به دنبال استخدام سه تا چهار نفر دیگر در سال جاری است.

ChatGPT

زو گفت که فرصت‌های سرمایه‌گذاری را در بخش‌های انرژی‌های تجدیدپذیر، مراقبت‌های بهداشتی، مصرفی و صنعتی می بیند؛ همچنین این مجموعه ترجیح می دهد با شرکت‌هایی با قابلیت مقیاس، توانایی تولید جریان نقدی و تیم مدیریتی که Bain بتواند برای بهبود کسب و کار با آنها همکاری کند، کار انجام دهد.

او گفت، با این حال، ChatGPT و هوش مصنوعی معادل آن، با وجود اینکه یک «تغییرگر بازی» بالقوه است، ممکن است لزوماً یک موضوع قابل سرمایه‌گذاری برای شرکت‌های PE نباشد. او گفت که این منطقه در مرحله نسبتاً اولیه توسعه است و به سرمایه زیادی برای سرمایه گذاری بالقوه نیاز دارد.

ژو گفت: «ریسک فناوری بسیار بزرگ است. احتمالاً به احتمال زیاد شرکت‌های PE را مشاهده خواهید کرد که بر روی تهیه کلنگ و بیل برای جویندگان طلا و معدن تمرکز می‌کنند تا بر روی این چنین بخش هایی سرمایه گذاری کنند!»

به گفته ژو، با این حال، Chindata Group Holdings Ltd.، یک شرکت پرتفوی Bain که مراکز داده را اداره می کند، ممکن است از جنون ChatGPT سود ببرد؛ زیرا منجر به رشد تصاعدی تقاضا برای قدرت محاسباتی و خدمات مرکز داده خواهد شد.

بلومبرگ نیوز در سال گذشته گزارش داد که این شرکت علاقه خرید به چندین رقیب صنعتی از جمله GDS Holdings Ltd مستقر در شانگهای را دارد. گفته می‌شود که گروه بازرگانان دولتی چین با مسئولیت محدود نیز در حال بررسی پیشنهاد خرید این شرکت در ماه نوامبر است.

به گفته ژو، Bain عجله ای برای خروج از سرمایه گذاری خود ندارد. این شرکت Chindata را در سال 2019 خریداری کرد و آن را با شرکت پورتفولیوی خود Bridge Data Centers ادغام کرد. در سال 2020، Chindata 621 میلیون دلار از طریق عرضه اولیه عمومی خود در ایالات متحده جذب کرد.

ژو گفت: "خیلی خوب است که در شرکتی سرمایه گذاری می کنید که خوب کار می کند و افراد دیگر علاقه مند هستند. اما در همان زمان، چون شرکت بسیار خوب عمل می کند، ما احساس می کنیم که همه گزینه های مورد نیاز را داریم. بنابراین ما برای انجام کاری عجله نداریم."

منبع: Bloomberg