به گزارش نبض بورس، محسن بهشتی کارشناس بازار سرمایه | در روز جاری شاخص کل با ۰.۳۷ درصد و شاخص هم وزن ۰.۹۳ درصد مثبت به کار خود پایان دادند؛ و روز متعادلی را پشت سر گذ اشتیم. یکی از نکات قابل توجه روز‌های اخیر، رشد بیشتر شاخص هم وزن نسبت به شاخص کل است. به نظر میرسد به دلیل انتظارات تورمی ناشی از حذف ارز ترجیحی بر صنایع غذایی و دارویی و همچنین انتظار بالا رفتن نرخ فروش شرکت‌های خدماتی، باعث شده است که توجه سرمایه گذاران خرد به این گروه‌ها جلب شود. البته کاهش نسبی قدرت فروشنده‌ها بعد یک روند نزولی دوساله نیز موجب بهبود روند معامالات نماد‌های کوچک بازار شده است.

در مورد گروه‌های غذایی و دارویی باید توجه داشت که حذف ارز ترجیحی بهای تمام را افزایش می‌دهد و اگر نتوانند متناسب با آن نرخ فروش را رشد دهند، حاشیه سود کاهش می‌یابد. از این نظر ریسک کمتری متوجه شرکت‌های پخش خواهد بود.

از اواسط اسفند بسیاری از شرکت‌های بزرگ و شاخص ساز به دلیل رشد تدریجی دلار، افزایش چشمگیر قیمت‌های جهانی و نزدیک بودن به فصل مجامع رشد قیمت مناسبی داشتند و باعث رشد حدود ۱۶ درصدی شاخص کل شدند.

در رزو‌های اخیر خبر‌هایی شنیده می‌شود مبنی بر اخذ عوارض صادراتی پلکانی بر روی کامودیتی ها. گویا این طرح برای حمایت از صنایع داخلی در مقابل نوسانات شدید قیمت‌های جهانی به اجرا گذاشته شده است.

کلیات طرح از این قرار است که بر اساس نرخ رشد قیمت کالا‌های صادراتی به نسبت قیمت مبنا (هفته اول دی ماه ۱۴۰۰) از صادرکنندگان عوارض اخذ شود. در کنار این خبر، انتظار می‌رود که محدودیت برق صنایع بزرگ از اردیبهشت ماه اعمال شود و به تبع آن تولید کاهش یابد.

در مجموع محرک‌های مانند رشد دلار، انتظارات تورمی، رشد مناسب قیمت‌های جهانی و نزدیکی به فصل مجامع محرک رشد قیمت شرکت‌های کامودیتی محور در هفته‌های اخیر بودند. اما ریسک‌های همچون وضع عوارض صادراتی و قطعی برق باعث شدند رشد قیمت متوقف شود.

از طرف دیگر توقف مذاکرات وین و ابهامات ایجاد شده برای توافق هسته ای، تقاضای خرید سهام شرکت‌های بانکی، خودرویی و حمل و نقل را کاهش داده است.

با این حال صنایعی که در ماه‌های آتی رشد سودآوری مناسب و تقسیم سود بالا دارند می‌توانند گزینه‌های کم ریسکی برای سرمایه گذاری باشند. به عنوان مثال پالایشگاه‌ها به دلیل افزایش نرخ دلار، افزایش قیمت نفت که با بهبود کرک اسپرد هم همراه شده است و اثر موجودی بر روی سود زمستان گذشته، گزینه‌های مناسبی برای سرمایه گذاری میان مدت هستند.