اخبار فوری
بورس هفته آینده از دلار سبقت می‌گیرد؟
کد خبر: ۱۴۰۶۴۶
۱۰:۲۲
۱۴۰۵/۰۸/۰۹
بازارهای مالی در ابتدای آبان ۱۴۰۵ با ابهام‌های سیاسی و اقتصادی و همچنین انتشار گزارش‌های عملکرد شرکت‌های بورسی روبه‌رو هستند. در چنین شرایطی، انتخاب میان دلار، طلا، نقره و سهام به یکی از پرسش‌های مهم سرمایه‌گذاران تبدیل شده است؛ اما کدام بازار تا پایان سال بازدهی بیشتری خواهد داشت؟
به گزارش نبض بورس، بازارهای مالی در ابتدای آبان ۱۴۰۵ با ابهام‌های سیاسی و اقتصادی و همچنین انتشار گزارش‌های عملکرد شرکت‌های بورسی روبه‌رو هستند. در چنین شرایطی، انتخاب میان دلار، طلا، نقره و سهام به یکی از پرسش‌های مهم سرمایه‌گذاران تبدیل شده است؛ اما کدام بازار تا پایان سال بازدهی بیشتری خواهد داشت؟
سعید عظیمی، کارشناس بازارهای مالی، در گفت‌وگو با اقتصادنیوز، دلار را در صدر فهرست دارایی‌های دارای بازدهی مورد انتظار تا پایان سال قرار داده و پس از آن نقره و طلا را پیشنهاد کرده است. او همچنین معتقد است گزارش‌های شش‌ماهه و مهرماه شرکت‌ها فرصت‌های تازه‌ای برای سرمایه‌گذاری در بورس ایجاد کرده‌اند؛ هرچند انتخاب سهم‌ها باید با بررسی دقیق عملکرد بنیادی شرکت‌ها همراه باشد.
این کارشناس بازارهای مالی پیش‌بینی کرده است قیمت دلار تا پایان سال ۱۴۰۵ به ۳۵۰ هزار تومان برسد. او همچنین در صورت تشدید نشدن تنش‌های سیاسی، برای بورس در هفته پیش رو شیب صعودی بیشتری نسبت به دلار متصور است.
خودرو در فهرست بازارهای جذاب سرمایه‌گذاری نیست
عظیمی بازار خودرو را از نظر قیمت دلاری در شمار گران‌ترین بازارهای قابل معامله می‌داند و معتقد است این بازار در شرایط فعلی جذابیت چندانی برای سرمایه‌گذاری ندارد. از نگاه او، تقاضای مصرفی همچنان مهم‌ترین توجیه خرید خودرو است.
او با اشاره به ابهام‌های ژئوپلیتیک و شرایط اقتصادی تأکید می‌کند که در وضعیت فعلی نمی‌توان چشم‌انداز روشنی برای بازارها در افق بلندمدت ترسیم کرد. به همین دلیل، سرمایه‌گذاران بهتر است افق میان‌مدت را مبنا قرار دهند و تحلیل‌های خود را به‌صورت هفتگی و متناسب با تغییر متغیرها به‌روز کنند.
پیش‌بینی قیمت دلار در پایان سال ۱۴۰۵؛ ۳۵۰ هزار تومان
این کارشناس بازارهای مالی معتقد است دلار در شرایط فعلی می‌تواند بازدهی بیشتری نسبت به طلا داشته باشد. به گفته او، وضعیت نرخ بهره جهانی و چالش‌های پیش روی فدرال رزرو ممکن است مانع حرکت‌های پرشتاب طلا شود. در نتیجه، احتمال دارد این فلز گران‌بها در محدوده‌ای مشخص نوسان کند و رشدهای احتمالی آن در ماه‌های نزدیک به پایان سال میلادی نیز مقطعی باشد.
عظیمی تأکید می‌کند ارزیابی بازارها باید در افق حداکثر شش‌ماهه انجام شود؛ چراکه پیش‌بینی یک‌ساله در شرایط کنونی با خطای بیشتری همراه خواهد بود.
او درباره بازار ارز می‌گوید تقاضای دلار به دلیل تحریم‌های اقتصادی و کاهش ثبت سفارش‌ها در مقایسه با دوره پیش از جنگ، محدود شده است. به اعتقاد او، بخشی از سازوکار تعیین نرخ ارز نیز به محاسبات بودجه‌ای دولت وابسته است.
در تدوین بودجه سال ۱۴۰۶، دولت باید ارقامی را در نظر بگیرد که دخل‌وخرج کشور را در محدوده‌ای قابل مدیریت قرار دهد؛ به‌گونه‌ای که از یک سو فشار تورمی بیشتری ایجاد نشود و از سوی دیگر هزینه‌های کشور تأمین شود.
عظیمی نشانه‌ای از شکل‌گیری موج تقاضای مازاد و هیجانی در بازار ارز نمی‌بیند و معتقد است دلار در شرایط فعلی تحت کنترل بیشتری قرار دارد. بر همین اساس، او نرخ ۳۵۰ هزار تومان را برآورد خود از قیمت دلار در پایان سال ۱۴۰۵ اعلام می‌کند و تأکید دارد که این رقم پیش‌بینی نرخ پایان سال است، نه میانگین قیمت دلار در طول سال.
دلار، نقره یا طلا؛ کدام بازار برای سرمایه‌گذاری اولویت دارد؟
عظیمی نقره را به دلیل شرایط عرضه و تقاضا در بازار جهانی، در اولویت بالاتری نسبت به طلا قرار می‌دهد. به گفته او، شرایط نقره برای شکل‌گیری کف قیمتی مناسب‌تر بوده و افت‌های اخیر نیز در ارزیابی این بازار اهمیت دارند.
ترتیب پیشنهادی این کارشناس برای بازدهی مورد انتظار تا پایان سال به این صورت است:
۱. دلار
۲. نقره
۳. طلا
البته او تأکید می‌کند که وزن هر دارایی در سبد سرمایه‌گذاری باید متناسب با میزان ریسک‌پذیری، ماهیت سرمایه‌گذار و افق سرمایه‌گذاری تعیین شود.
عظیمی برای توضیح تفاوت ترکیب دارایی‌ها می‌گوید ممکن است در سبد شخصی خود ترکیبی شامل ۷۰ درصد سهام و ۳۰ درصد دارایی‌های دلاری در نظر بگیرد، اما ترکیب دارایی‌ها در مدیریت منابع یک مجموعه یا صندوق می‌تواند متفاوت باشد. برای نمونه، ترکیب ۵۰ درصد سهام و ۵۰ درصد سایر دارایی‌ها یا ۶۰ درصد سهام و ۴۰ درصد طلا نیز با توجه به سطح ریسک‌پذیری و ماهیت صندوق قابل بررسی است. این نسبت‌ها نسخه‌ای یکسان برای تمام سرمایه‌گذاران نیستند.
او همچنین معتقد است مس همچنان ظرفیت رشد قیمت دارد، اما بخش قابل‌توجهی از مسیر صعودی احتمالی خود را طی کرده و ورود به این بازار ممکن است با ریسک بیشتری همراه باشد. گواهی سپرده روی نیز از نگاه او برای اشخاص حقیقی و حقوقی که به دنبال پوشش ریسک دارایی‌های خود به‌جای خرید مستقیم دلار هستند، گزینه‌ای قابل بررسی است.
گزارش‌های شش‌ماهه و مهرماه؛ فرصت تازه برای بورس؟
عظیمی می‌گوید ریسک‌های غیراقتصادی در هفته‌های گذشته فشار فروش قابل‌توجهی بر بازار سهام وارد کردند، اما انتشار گزارش‌های شش‌ماهه شرکت‌ها تا حدی مسیر معاملات را تغییر داد. گزارش‌های مهرماه منتشرشده در سامانه کدال نیز نشان می‌دهند برخی نمادها از نظر بنیادی جذابیت بیشتری پیدا کرده‌اند و نسبت قیمت به سود یا P/E آنها به محدوده‌های مناسبی رسیده است.
با این حال، بهبود گزارش‌های شرکت‌ها به معنای جذابیت تمام سهم‌ها نیست. این کارشناس دو اصل مهم را برای سرمایه‌گذاری در شرایط فعلی مطرح می‌کند: نخست، تنوع‌بخشی به پرتفوی و دوم، بررسی جداگانه عملکرد هر شرکت. به اعتقاد او، تمرکز بر یک یا دو صنعت می‌تواند ریسک سرمایه‌گذاری را افزایش دهد.
از نگاه عظیمی، سرمایه‌گذاران باید شرکت‌هایی را شناسایی کنند که تولید و فروش آنها برقرار است، در تأمین مواد اولیه مشکل جدی ندارند و با افت حاشیه سود مواجه نشده‌اند.
او برای توضیح این موضوع به صنایع غذا و دارو اشاره می‌کند که در نگاه کلی گزارش‌های مناسبی داشته‌اند، اما بررسی دقیق‌تر شرکت‌ها تفاوت عملکرد آنها را نشان می‌دهد. برای مثال، گزارش برخی شرکت‌های روغنی مطلوب نبوده است؛ زیرا با وجود افزایش فروش، حاشیه سود آنها کاهش یافته است.
این تحلیلگر، شناسایی شرکت‌هایی با روند عملیاتی رو به بهبود و نسبت P/E کمتر از چهار را یکی از معیارهای مورد توجه خود می‌داند. به اعتقاد او، انتخاب چنین سهم‌هایی در کنار تنوع‌بخشی به سبد می‌تواند به مدیریت ریسک سرمایه‌گذاری کمک کند.
عظیمی برای سهام منتخب در افق میان‌مدت، ظرفیت بازدهی دست‌کم معادل بازدهی دلاری قائل است؛ اما هشدار می‌دهد که دنبال کردن صرف جریان پول یا خرید لیدرهای بازار لزوماً تصمیم درستی نیست. برخی سهم‌های پیشرو ممکن است از نظر قیمت و ارزش‌گذاری جذابیت کافی نداشته باشند.
او اختصاص ۵۰ تا ۶۵ درصد از کل دارایی‌ها به سهام را در صورت انتخاب دقیق نمادها قابل بررسی می‌داند؛ هرچند تأکید می‌کند این نسبت باید با توجه به ریسک‌پذیری و ماهیت سرمایه‌گذاری تعیین شود.
پیش‌بینی بورس در هفته آینده؛ بازدهی بیشتر از دلار؟
عظیمی پیش‌بینی بازارها در هفته پیش رو را به دلیل احتمال انتشار اخبار سیاسی دشوار می‌داند. او با اشاره به سخنرانی برنامه‌ریزی‌شده دونالد ترامپ در تگزاس توضیح می‌دهد که هر توییت، سخنرانی یا تحول سیاسی می‌تواند مسیر معاملات را تغییر دهد.
با وجود این، او معتقد است در صورت تداوم شرایط فعلی و کنار گذاشتن اثر اخبار سیاسی، بازار سهام در هفته پیش رو می‌تواند معاملات بهتری داشته باشد و شیب صعودی آن از دلار بیشتر باشد.
به گفته عظیمی، بهبود بورس لزوماً به انتشار اخبار مثبت سیاسی وابسته نیست. اگر تنش‌های فعلی تشدید نشوند، بازار سهام می‌تواند به سمت اهداف بالاتر حرکت کند و بخشی از ظرفیت بنیادی منعکس‌شده در گزارش‌های شش‌ماهه و مهرماه را نشان دهد.
او تشدید تنش‌ها را عاملی بازدارنده برای رشد بازار می‌داند، اما معتقد نیست افزایش تنش‌ها الزاماً به افت شدید تمام سهم‌ها منجر شود. به گفته او، حتی در برخی نمادهای لیدر که نسبت P/E چندان جذابی ندارند، در قیمت‌هایی حدود چهار تا پنج درصد پایین‌تر نیز تقاضای خرید وجود دارد.
جمع‌بندی؛ کدام بازار تا پایان سال بازدهی بیشتری دارد؟
بر اساس ارزیابی سعید عظیمی، دلار در میان بازارهای مورد بررسی، اولویت نخست بازدهی مورد انتظار تا پایان سال ۱۴۰۵ را دارد و پس از آن نقره و طلا قرار می‌گیرند. او قیمت ۳۵۰ هزار تومانی را برای دلار در پایان سال پیش‌بینی کرده است.
در بازار سهام نیز این کارشناس به بهبود معاملات هفته آینده و عملکرد بهتر بورس نسبت به دلار امیدوار است؛ البته به شرط آنکه تنش‌های سیاسی تشدید نشوند. از نگاه او، گزارش‌های شش‌ماهه و مهرماه فرصت‌های میان‌مدتی در بورس ایجاد کرده‌اند، اما بهره‌برداری از این فرصت‌ها به انتخاب دقیق نمادها، بررسی وضعیت عملیاتی شرکت‌ها و رعایت اصول مدیریت ریسک وابسته است.
ارسال نظر
نیازمندی‌ها
