صنایع سیمانی بورس زیر ذره‌بین| با جنگ و قطع برق سیمانی‌ها سودساز شدند؟

به گزارش نبض بورس، صنعت سیمان در ۶ماهه ابتدای سال جاری حدود ۸۰ هزار میلیارد تومان فروخت؛ عددی که در مقایسه با فروش ۵۰ هزار میلیاردتومانی مدت مشابه سال گذشته رشد ۶۰ درصدی را نشان می‌دهد.

درست است این رشد پابه‌پای تورم بوده است؛ اما شرایط جنگی، محدودیت‌های ایجاد شده به واسطه قطعی برق و تحریم‌ها باعث شده که این میزان تولید و فروش از سوی فعال بازار قابل‌قبول و حتی در برخی از موارد رکوردشکنی به‌حساب آید. 

صنایع سیمانی بورس زیر ذره‌بین

محمد خبری زاد، کارشناس بازار سرمایه گفت: صنعت سیمان صنعت گسترده‌ای است. اگر بخواهیم بررسی کنیم، تقریباً شرکت‌های اصلی تولیدی این صنعت حدود ۳۶، ۳۷ شرکت هستند که در صنعت سیمان فعال‌اند.

این کارشناس بازار سرمایه ادامه داد: در ۶ماهه ابتدایی امسال حدود ۸۰ همت مجموع فروش این صنعت بوده؛ یعنی مجموع فروش و درآمد این شرکت‌ها حدود ۸۰ همت بوده است. این در حالی است که در شش‌ماهه ابتدایی سال گذشته مجموع درآمدشان حدود ۵۰ همت بوده و رشد فروش در حدود ۶۰ درصدی را ما اینجا شاهد هستیم.

خبری زاد توضیح داد: از نظر رشد فروش تقریباً پابه‌پای تورم بوده، البته مقداری عقب است. شاید بخشی از این عقب‌ماندگی به افت مقداری فروش برمی‌گردد؛ چون چیزی که عرض می‌کنم درآمد از لحاظ ریالی است.

این کارشناس بازار سرمایه افزود: افت مقداری فروش به‌خاطر محدودیت‌های انرژی است، ولی همین حدود ۶۰ درصد رشد فروش هم قابل‌قبول است. این صنعت جزو صنایعی است که در دو، سه سال اخیر سرمایه‌گذاران به سمتش حرکت کردند و جلو رفتند.

درآمد کدام شرکت‌ها بیشتر بوده است؟

وی گفت: اگر بخواهیم بررسی کنیم که از لحاظ بیشترین مقدار درآمد یا فروش کدام شرکت‌ها صدرنشین بودند، اولین شرکت ستران است یا سیمان تهران که در ۶ماهه امسال حدود ۵ و یک‌دهم همت فروش داشته. پس از آن سیمان آبیک بوده که حدود ۴.۸ همت بوده، سیمان ساوه ۴.۴ همت، سیمان مازندران یا سمازن ۴.۲ همت، سروز حدود ۴ همت فروش داشتند.

این کارشناس بازار سرمایه تأکید کرد: این پنج شرکت حدود ۵ شرکت از ۳۶ شرکت، حدود ۳۰ درصد مجموع فروش را به خودشان اختصاص دادند. پس سهم بزرگی از فروش این صنعت به این ۵ شرکت وابسته است و اهمیت دارد که گزارش ۶ ماهه‌شان برای سهامداران منتشر شود.

خبری زاد افزود: اگر رشد فروششان در این ۶ماهه را بخواهیم مقایسه کنیم با ۶ماهه ابتدای سال گذشته، سیمان مازندران رشد ۹۴ درصدی داشته، سروز رشد ۸۹ درصدی داشته و این دوتا بالاترین میزان رشد درآمدی را داشتند. 

این کارشناس بازار سرمایه اظهار کرد: سیمان تهران رشد ۷۲ درصدی را داشته و سیمان آبیک حدود ۶۰ درصد رشد فروش داشته. یعنی این دو شرکتی که عرض کردم تقریباً میزان رشد فروش و درآمدشان در حدود میانگین صنعت بوده؛ ولی دو شرکت اول بالاتر از میانگین بودند و عملکرد خیلی خوبی از لحاظ رشد مبلغی فروش داشتند.

بیشترین فروش به کدام نماد‌ها رسید؟

خبری زاد گفت: اگر بخواهیم به شرکت‌های کوچک هم نگاه کنیم و ببینیم کدام شرکت‌ها بیشترین رشد فروش را داشتند در نیمسال اول امسال نسبت به نیمسال اول سال گذشته، رتبه اول به نماد سمتاز برمی‌گردد. این شرکت سال گذشته حدود ۷۵۰ میلیارد تومان فروش داشته و امسال به حدود ۱۹۵۰ میلیارد تومان رسیده؛ یعنی رشد حدود ۱۶۰ درصدی.

وی افزود: سشرق و سباقر هم حدود ۱۱۰ درصد رشد فروش داشتند. بعد سیمان قائن است حدود ۱۰۷ درصد، سیمان سبزوار است حدود ۱۰۰ درصد و سفانو است حدود ۹۷ درصد. می‌شود گفت این چند شرکت رشد‌های بیش از ۱۰۰ و ۹۰ درصدی را تجربه کردند و جزو شرکت‌هایی بودند که بالاترین میزان رشد را تجربه کردند.

این کارشناس بازار سرمایه تأکید کرد: یک نکته را باید در نظر بگیریم؛ افزایش درصدی این شرکت‌های کوچک، چون کوچک بودند عدد بالا بوده، ولی از نظر مبلغی بیشترین میزان رشد به همان سیمان تهران بود.

خبری زاد توضیح داد: رشد درآمدش حدود ۷۰ درصد بوده ولی از نظر مبلغی حدود ۲ همت، یعنی ۲۰۰۰ میلیارد تومان بیشتر از نیمسال اول سال گذشته فروخته بوده. انتظار می‌رود اگر اتفاق خاصی رخ نداده باشد گزارش‌های خوبی بدهند این شرکت‌ها و ما رشد سودآوری خوبی را در این شرکت‌ها نسبت به گذشته ببینیم.

وی تأکید کرد: این مقایسه نیمسال به نیمسال بود؛ یعنی ۶ماهه امسال نسبت به ۶ماهه سال گذشته. حالا برویم تابستان را بررسی کنیم. اگر بخواهیم تابستان امسال را مقایسه کنیم با تابستان سال گذشته، نماد‌هایی که بیشترین میزان رشد را داشتند می‌شود گفت چهار، پنج نماد هستند.

این کارشناس تأکید کرد: سشرق رشد تابستان امسال نسبت به سال گذشته حدود ۱۴۳ درصد بوده، سدشت ۱۳۵ درصد، سبزوار ۱۱۶ درصد، ساروج ۱۱۱ و ۱۱۰ درصد؛ یعنی این پنج نماد بالاترین میزان رشد فروش تابستان امسال نسبت به تابستان سال گذشته را داشتند و عملکرد آنها خیلی خوب بوده است.

به گفته این فعال بازار سرمایه، دو نماد دیگر هم به این گروه اضافه می‌شود؛ سباقر و سفانو که آنها حدود ۱۰۹ درصد رشد داشتند. یعنی ما هفت نماد داریم که بالاترین میزان رشد تابستان به تابستان را تجربه کردند.

خبری زاد توضیح داد: برخی مثلاً رشد تابستان بیش از رشد ۶ماهه اول امسال نسبت به ۶ماهه اول سال گذشته بوده. این نشان می‌دهد که در تابستان اوضاع این شرکت‌ها بهتر بوده و بهتر توانستند بفروشند. دلیل اصلیش هم این بوده که ما جنگ داشتیم در فروردین و اردیبهشت و شرکت‌ها عملاً غیرفعال بودند. این نکته را هم باید در نظر بگیریم.

این کارشناس بازار سرمایه تشریح کرد: رشد فروش تابستانشان از لحاظ مبلغی تورم را کاملاً کاور کرده و این اختلاف بین شش‌ماهه و سه‌ماهه نکته مهمی است که سهامدار باید در نظر بگیرد که دلیل اصلیش جنگ بوده در ماه‌های فروردین و اردیبهشت و بعد از جنگ و عادی شدن شرایط، فروششان از لحاظ مبلغی رشد خوبی پیدا کرده و تورم را هم کاور کرده. البته مقداری کاهش مقداری داشتند به‌خاطر محدودیت‌های انرژی.

وی تأکید کرد: عملکرد شهریور را با یکی، دو پارامتر بررسی می‌کنیم؛ یکی شهریور امسال نسبت به شهریور سال گذشته است که ما چند نماد داریم که رشد خیلی بالایی را تجربه کردند.

این کارشناس بازار سرمایه ادامه داد: یعنی سشهر در شهریور امسال حدود ۶۰۰ میلیارد تومان فروش داشته که نسبت به شهریور پارسال ۱۷۷ درصد رشد داشته. سیمان سبزوار ۱۷۳ درصد رشد داشته، سیمان اردستان ۱۳۰ درصد، ساروج ۱۲۹ درصد و سکرمان و سشمال هر کدام ۱۲۵ درصد. یعنی اینها کاملاً بحث تورمی را کاور کردند و شهریور امسالشان عملکرد ممتازی بوده است.

وی تأکید کرد: در نماد‌های بزرگ هم ستران فروش  آن در شهریورماه ۹۳۶ میلیارد تومان بوده که نسبت به شهریور سال قبل تقریباً ۱۰۰ درصد رشد کرده. مثلاً حدود ۸۶۱ میلیارد تومان فروش داشتیم که نسبت به شهریور سال گذشته ۱۰۷ درصد رشد کرده و اینها عملکرد خیلی خوبی داشتند.

این فعال بازار‌های مالی ادامه داد: مثلاً سیمان ساوه با همان فروش حدود ۹۳۶ میلیاردتومانی که داشته، حدود ۳۰ درصد بالاتر از میانگین ماهانه امسالش بوده و این نشان می‌دهد در شهریورماه امسال بعد از پایان محدودیت‌های انرژی و رشد فعالیت‌های عمرانی و ساخت‌وساز، شرکت‌ها توانستند فروش خوبی را ثبت کنند؛ یا مثلاً ساروج میزان فروشی که داشته در شهریورماه ۵۷ درصد بیش از میانگین ماهانه بوده است.

وی افزود: شرکت‌هایی هم بودند که عملکرد خوبی در شهریورماه نسبت به میانگین ماهانه‌شان نداشتند؛ مثل سروز که فروشش ۵۱۲ میلیارد تومان بوده که ۲۳ درصد پایین‌تر از میانگین ماهانه‌اش بوده است.

خبری زاد تأکید کرد: حدود ۶۰ درصد مبلغ فروش مجموع شرکت‌ها در ۶ماهه امسال بیشتر از ۶ماهه سال گذشته بوده. شرکت‌هایی هم بودند که رشد خیلی خوبی داشتند. نکته‌ای که وجود دارد این است که این شرکت‌ها از لحاظ فروش و درآمد توانستند تورم را بگیرند، توانستند محدودیت‌های انرژی را پشت سر بگذارند و انتظار گزارش‌های خوبی ازشان می‌رود برای گزارش‌های میان‌دوره‌ای شهریور و باتوجه‌به فروشی که داشتند.

وی توضیح داد: ولی تنها نکته‌ای که وجود دارد این است که باید ببینیم حاشیه سود اینها هم مانند سال گذشته است یا نه. این تنها نکته‌ای است که با انتشار گزارش‌ها خودش را نشان می‌دهد. اگر افت خاصی از لحاظ حاشیه سود نداشته باشیم؛ یعنی هزینه‌های شرکت‌ها بیش از این رشد درآمد‌ها نبوده باشد، احتمالاً بعد از انتشار گزارش‌ها صنعت سیمان جزو صنایعی است که یک رشد خوب را تجربه می‌کند، چون از نظر P/E و P/S در نقاط جذابی قرار دارد.

این کارشناس بازار سرمایه درنهایت گفت: با انتشار گزارش‌های فصلی تابستان اگر حاشیه سودشان افت چندانی نداشته باشد، ما انتظار گزارش‌های خوبی را خواهیم داشت و همه چشم‌انتظار کدال هستند که شرکت‌ها گزارشاتشان منتشر شود و آنجا ببینند روند سودآوری شرکت‌ها چگونه بوده است.