پیش‌بینی بورس فردا یکشنبه ۵ مهر ۱۴۰۵| بورس سبزپوش می‌شود؟

به گزارش نبض بورس، طی معاملات روز شنبه شاخص کل بورس تهران با کاهش ۱۰۳ هزار و ۹۵۷ واحدی به تراز ۷ میلیون و ۱۵۳ هزارواحدی رسید.

شاخص کل هم وزن نیز کاهش ۹ هزار و ۱۹۶ واحدی داشت و در جایگاه یک میلیون و ۹۲۹ هزارواحدی ایستاد.

پیش‌بینی بورس فردا یکشنبه ۵ مهر ۱۴۰۵

هابیل خاوری، کارشناس بازار سرمایه گفت: در شرایط فعلی نمی‌توان با نگاه صرفاً خوش‌بینانه یا بدبینانه به بازار نگاه کرد. اتفاقی که در روز‌های اخیر رخ داد، ترکیبی از چند عامل بود. ازیک‌طرف امیدواری نسبی نسبت به ازسرگیری مذاکرات مستقیم ایران و آمریکا وجود داشت و از طرف دیگر قیمت‌ها پس از اصلاح اخیر به سطوحی رسیدند که از نظر برخی سهم‌ها می‌توان آنها را نرمال‌تر و جذاب‌تر دانست.

این کارشناس بازار سرمایه اظهار کرد: به همین دلیل، درصورتی‌که افزایش تنش‌های سیاسی را نداشته باشیم، خرید در محدوده مثبت سهم‌هایی که گزارش‌های خوبی داشته‌اند می‌تواند موردتوجه قرار گیرد. در مقابل، خرید در محدوده منفی و به‌خصوص صف فروش نماد‌هایی که گزارش‌های ضعیف‌تر از انتظار داشته‌اند، همچنان ریسک بالاتری دارد.

وی تأکید کرد: به اعتقاد من اصلاحی که اتفاق افتاد، اتفاق خوبی برای بازار بود و می‌تواند زمینه‌ساز رویداد‌های بهتر در روز‌های آینده شود؛ البته یک پیش‌شرط مهم وجود دارد و آن هم قرارگرفتن بازار در یک فضای نسبی از آرامش سیاسی است.

خاوری توضیح داد: ترکیبی از تحولات مختلف باعث شد بازار در روز‌های منتهی به پایان تابستان با فشار فروش مواجه شود. بازدهی بالای بازار و عرضه حقوقی‌ها، چه به شکل دستوری و چه اختیاری، در کنار یکدیگر جریان اصلاحی را رقم زدند. حالا اگر گزارش‌های پیش‌رو مناسب باشند و نرخ ارز و به‌خصوص نرخ نیما نیز به بازار کمک کنند، می‌توان انتظار داشت بازار از فرصت اصلاح استفاده کند و در قیمت‌های بهتر دوباره شاهد فعال‌شدن جریان پول باشیم.

این کارشناس بازار سرمایه تشریح کرد: اهمیت گزارش‌ها در شرایط فعلی بسیار بالاست. ما وارد یک دوره حدوداً ۴۰ روزه حساس و پرتحول شده‌ایم که تا آبان‌ماه ادامه خواهد داشت. در این دوره، اتفاقات سیاسی و بنیادی هم‌زمان بازار را تحت‌تأثیر قرار می‌دهند.

وی افزود: در ۱۰ روز ابتدایی مهرماه، دو محور مهم خواهیم داشت؛ نخست تحولات مربوط به نشست سازمان ملل و مذاکرات و دوم انتشار گزارش‌های ماهانه شهریور شرکت‌ها. در ۱۰ روز دوم مهرماه، اتفاقات کدالی و اقتصادی خاصی نداریم، اما در ۱۰ روز پایانی مهرماه مجدداً موجی از رویداد‌های کدالی و سیاسی آغاز خواهد شد.

این کارشناس بازار سرمایه ادامه داد: گزارش‌های میان‌دوره‌ای شرکت‌ها و حاشیه‌های مذاکرات احتمالی پیش از انتخابات آمریکا و اسرائیل از جمله موضوعات مهم این دوره هستند. در ۱۰ روز ابتدایی آبان نیز هم آثار گزارش‌های میان‌دوره‌ای مشخص‌تر می‌شود و هم گزارش‌های ماهانه مهرماه منتشر خواهد شد.

تأثیر اخبار روی بازار سرمایه

هابیل خاوری گفت: به نظر من وزن تحولات بنیادی و جریان نقدینگی در تعیین مسیر بازار، سنگین‌تر از نوسانات سیاسی کوتاه‌مدت است؛ بنابراین توصیه می‌کنم به‌جای تمرکز صرف بر اخبار سیاسی، گزارش‌های شرکت‌ها و ارزندگی آنها بادقت بیشتری بررسی شود.

وی اظهار کرد: البته نمی‌توان اثر سیاست را نادیده گرفت. ما در یک دوره‌ای قرار داریم که کفه تحولات سیاسی در این ۴۰ روز کم از تحولات بنیادی نخواهد داشت. اما ردپای جریان بنیادی را همین حالا هم می‌توان در رفتار مثبت و منفی برخی سهم‌ها مشاهده کرد.

این کارشناس بازار سرمایه توضیح داد: برای مثال، صنعت دارو اصلاح خود را انجام داده و اخبار و اتفاقات جدید می‌تواند دوباره توجه بازار را به این صنعت جلب کند. در سایر صنایع و شرکت‌ها نیز شرایط مشابهی وجود دارد و گزارش‌ها می‌توانند تفاوت میان سهم‌ها را بیشتر نمایان کنند.

سناریوی پیش‌روی بازار سرمایه

خاوری تأکید کرد: همچنان همان سه سناریوی اصلی برقرار است. سناریوی نخست، رسیدن به یک توافق، حتی اگر توافقی اولیه باشد. سناریوی دوم، ادامه شرایط فعلی همراه با سنگین‌تر شدن فشار‌های اقتصادی و زد و خورده‌ای بسیار محدود. سناریوی سوم نیز تقابل تمام‌عیار و جنگ است.

وی ادامه داد: ممکن است این روز‌ها برخی اخبار منفی، سناریوی سوم را پررنگ‌تر نشان دهند، اما شکل تحرکات فعلی الزاماً تغییر مشخصی را نشان نمی‌دهد. با نزدیک‌شدن به آبان‌ماه، تکلیف این سناریو‌ها نیز روشن‌تر خواهد شد و بازار می‌تواند به‌تدریج از ابهام فعلی فاصله بگیرد.

این کارشناس بازار سرمایه اظهار کرد: در کوتاه‌مدت باید به سه موضوع توجه ویژه داشت؛ نخست آرامش یا تشدید تنش‌های سیاسی، دوم گزارش‌های شرکت‌ها و سوم روند نرخ ارز و به‌خصوص نرخ نیما.

خاوری گفت: در شرایط فعلی نمی‌توان انتظار داشت بازار هر روز یک مسیر مشخص و بدون نوسان داشته باشد. ما وارد یک دوره ۴۰ روزه شده‌ایم که تقریباً هر ۱۰ روز با یک رویداد جدید مواجه خواهیم بود؛ بنابراین نوسانات جدی دور از انتظار نیست.

این کارشناس بازار سرمایه توضیح داد: اگر فضای سیاسی در محدوده آرامش نسبی باقی بماند و گزارش‌های شرکت‌ها نیز مطلوب باشند، اصلاح اخیر می‌تواند زمینه‌ای برای بازگشت جریان پول به بازار در قیمت‌های مناسب‌تر باشد. در مقابل، افزایش تنش‌های سیاسی یا انتشار گزارش‌های ضعیف می‌تواند فشار عرضه را دوباره افزایش دهد.

خاوری در نهایت گفت: در نتیجه، برای فردا و روز‌های آینده نمی‌توان یک سناریوی قطعی برای بازار در نظر گرفت؛ بلکه باید واکنش بازار به اخبار سیاسی، گزارش‌های کدال و جریان نقدینگی را به‌صورت هم‌زمان دنبال کرد.