تکرار صعود گندله سنگ‌آهن/ تقاضا دوباره جلو افتاد

به گزارش نبض بورس، آنچه بازار گندله را در این هفته از مسیر هفته قبل جدا کرد، تغییر رفتار تقاضا بود. عرضه تقریباً در همان محدوده قبلی باقی ماند و کاهش آن به‌تنهایی نمی‌توانست توضیح مناسبی برای رشد قیمت ارائه کند. در مقابل، تقاضا با جهشی نزدیک به ۲۷ درصد همراه شد.

به این ترتیب، مسئله اصلی این هفته کمبود مطلق گندله نبود؛ بلکه افزایش تمایل خرید در برابر عرضه‌ای بود که ظرفیت رشد چندانی نداشت. وقتی تقاضا با سرعت بیشتری افزایش پیدا می‌کند، حتی کاهش محدود عرضه نیز می‌تواند اثر بیشتری بر قیمت بگذارد.

این نکته از آن جهت مهم است که رشد قیمت این هفته را از یک افزایش صرفاً ناشی از محدودیت عرضه جدا می‌کند. خریداران بیشتری وارد بازار شده‌اند و همین مسئله قدرت چانه‌زنی سمت فروش را افزایش داده است.

 رشد قیمت از جنس دیگری است

گندله در هفته قبل کاهش قیمت را تجربه کرده بود و از همین رو، رشد این هفته را می‌توان بخشی از بازگشت بازار به تعادل قبلی نیز دانست. با این حال، ترکیب معاملات نشان می‌دهد این بازگشت صرفاً یک اصلاح قیمتی بدون پشتوانه نیست.

حجم معاملات کاهش پیدا کرده، اما افت معامله در برابر رشد تقاضا معنای متفاوتی دارد. بخشی از تقاضای ثبت‌شده نتوانسته به معامله تبدیل شود و این موضوع نشان می‌دهد سطح تمایل خرید از ظرفیت عرضه موجود بالاتر رفته است.

البته هنوز نمی‌توان از همین یک هفته درباره تغییر پایدار روند بازار حکم داد. بازار مواد اولیه فولاد در هفته‌های اخیر نوسان داشته و برای تشخیص مسیر اصلی، تکرار این الگو اهمیت بیشتری از یک جهش مقطعی دارد. اگر تقاضای بالاتر از عرضه در معاملات بعدی نیز ادامه پیدا کند، رشد اخیر معنای محکم‌تری پیدا خواهد کرد.

فشار از بالادست

اهمیت این روند زمانی بیشتر می‌شود که گندله را نه به‌عنوان یک محصول مستقل، بلکه به‌عنوان بخشی از زنجیره تولید فولاد ببینیم. گندله مستقیماً خوراک واحدهای احیای مستقیم را تأمین می‌کند و افزایش هزینه آن می‌تواند به حلقه بعدی منتقل شود.

البته انتقال کامل رشد قیمت مواد اولیه به آهن اسفنجی و سپس محصولات فولادی قطعی نیست. شرایط تقاضا در هر حلقه، قیمت انرژی، موجودی واحدها و وضعیت فروش محصولات میانی نیز در این انتقال نقش دارند. اما هرچه رشد قیمت مواد اولیه با تداوم بیشتری همراه شود، فشار هزینه‌ای بر تولیدکننده آهن اسفنجی بیشتر خواهد شد.

از این منظر، معامله این هفته یک سیگنال مهم برای پایین‌دست زنجیره دارد: بخشی از فشار قیمتی می‌تواند از بازار مواد اولیه آغاز شود، نه از بازار محصول نهایی.

 هفته بعد، نقطه تشخیص

معاملات آینده برای بازار گندله از این جهت اهمیت دارد که مشخص می‌کند جهش تقاضای این هفته یک رفتار مقطعی بوده یا بخشی از تغییر در الگوی خرید واحدهای فولادی است. اگر عرضه در همین سطوح باقی بماند و تقاضا همچنان بالاتر از آن قرار گیرد، احتمال تداوم فشار صعودی بر قیمت وجود دارد.

در مقابل، بازگشت تقاضا به سطوح قبلی می‌تواند نشان دهد رشد اخیر بیشتر یک واکنش کوتاه‌مدت پس از افت هفته قبل بوده است.

مهم‌ترین اتفاق بازار گندله، خود رشد قیمت نیست؛ بازگشت قدرت تقاضا است. اگر این قدرت خرید در هفته‌های بعد تثبیت شود، گندله می‌تواند از یک نوسان کوتاه‌مدت عبور کند و به یکی از نقاط آغاز فشار هزینه‌ای در زنجیره فولاد تبدیل شود.