عرضه اولیه سمهریز بخریم یا نه؟ | نکات مهمی که قبل از عرضه اولیه سمهریز باید بدانید

به گزارش نبض بورس، عرضه اولیه سیمان تجارت مهریز با نماد «سمهریز» روز چهارشنبه ۴ شهریور ۱۴۰۵ در فرابورس ایران انجام می‌شود. در این عرضه، در مجموع ۲۲۵ میلیون سهم معادل ۹ درصد از سهام شرکت به روش ترکیبی در اختیار سرمایه‌گذاران قرار خواهد گرفت. قیمت ارزش‌گذاری هر سهم نیز ۱۸ هزار و ۳۶۸ ریال تعیین شده است.

عرضه اولیه سمهریز چه زمانی انجام می‌شود؟

چهارشنبه ۴ شهریورماه ۱۴۰۵، سهام شرکت گروه صنعتی و معدنی سیمان تجارت مهریز با نماد «سمهریز» در بازار دوم فرابورس عرضه خواهد شد.

این عرضه به روش ترکیبی و در دو مرحله انجام می‌شود. در مرحله نخست، سرمایه‌گذاران واجد شرایط از طریق حراج نسبت به کشف قیمت اقدام می‌کنند و در مرحله دوم، سهام با قیمت کشف‌شده در اختیار سایر سرمایه‌گذاران قرار می‌گیرد.

جزئیات مرحله اول عرضه سمهریز

در مرحله نخست، ۷۵ میلیون سهم معادل ۳ درصد از کل سهام شرکت به روش حراج عرضه می‌شود.

قیمت ارزش‌گذاری هر سهم ۱۸ هزار و ۳۶۸ ریال است و هر کد معاملاتی واجد شرایط می‌تواند حداکثر ۹۳۷ هزار و ۵۰۰ سهم خریداری کند.

قیمت نهایی مرحله دوم بر اساس قیمت کشف‌شده در مرحله نخست تعیین خواهد شد.

جزئیات مرحله دوم عرضه اولیه سمهریز

در مرحله دوم حداقل ۱۵۰ میلیون سهم معادل ۶ درصد از سهام شرکت به سایر سرمایه‌گذاران عرضه می‌شود.

این مرحله به روش قیمت ثابت انجام خواهد شد و حداکثر سهمیه در نظر گرفته‌شده برای هر کد حقیقی و حقوقی ۳۰۰ سهم است.

حداکثر نقدینگی مورد نیاز برای خرید عرضه اولیه سمهریز

بنابراین، اگر قیمت نهایی همان قیمت ارزش‌گذاری یعنی ۱۸ هزار و ۳۶۸ ریال باشد، خرید ۳۰۰ سهم حدود ۵۵۱ هزار تومان نقدینگی نیاز خواهد داشت.

البته با توجه به تعداد مشارکت‌کنندگان، احتمالاً سهمیه نهایی هر کد کمتر از ۳۰۰ سهم خواهد بود.

برای مثال، با فرض مشارکت یک میلیون کد، حدود ۱۵۰ سهم معادل تقریبی ۲۷۶ هزار تومان به هر کد می‌رسد.

با مشارکت ۱.۵ میلیون کد، سهمیه هر کد حدود ۱۰۰ سهم معادل ۱۸۴ هزار تومان خواهد بود.

در صورت مشارکت ۲ میلیون کد نیز سهمیه احتمالی حدود ۷۵ سهم و ارزش آن نزدیک به ۱۳۸ هزار تومان خواهد بود.

سمهریز چه شرکتی است؟

سیمان تجارت مهریز در سال ۱۳۸۹ تأسیس شده و کارخانه آن در محدوده شهرستان مهریز و حدود ۵۰ کیلومتری شهر یزد قرار دارد.

تخصص اصلی این شرکت تولید و فروش سیمان و کلینکر است. ظرفیت تولید کارخانه حدود ۳۶۰۰ تن کلینکر در روز بوده و ظرفیت تولید سالانه سیمان آن به بیش از ۱.۱۳ میلیون تن می‌رسد.

محصولات شرکت شامل سیمان‌های پرتلند تیپ ۳۲۵-۱، ۴۲۵-۱، تیپ ۲ و تیپ ۵ و همچنین کلینکر تیپ‌های مختلف است.

سهامدار اصلی سمهریز کیست؟

شرکت سرمایه‌گذاری و ساختمانی تجارت با مالکیت بیش از ۹۹.۹ درصدی، سهامدار عمده سمهریز است و بانک تجارت شرکت بالادستی این مجموعه محسوب می‌شود.

سرمایه شرکت نیز در سال گذشته به حدود ۲.۵ همت افزایش یافته است.

سمهریز همچنین دارای سه زیرمجموعه است؛ آبادیس سنگ تجارت با مالکیت ۱۰۰ درصد، نیروگاه خورشیدی مهر تجارت مهریز با مالکیت ۹۸ درصد و حمل‌ونقل سیمان مهرانگیز مهریز با مالکیت ۹۸ درصد.

وضعیت سودآوری سمهریز چگونه است؟

بر اساس اطلاعات ارائه‌شده، شرکت در سال ۱۴۰۴ حدود ۱۷۰۰ میلیارد تومان درآمد عملیاتی و نزدیک به ۶۰۰ میلیارد تومان سود خالص داشته است.

برای سال ۱۴۰۵ نیز درآمد عملیاتی شرکت حدود ۲۸۰۰ میلیارد تومان و سود خالص حدود ۹۵۰ میلیارد تومان پیش‌بینی شده است.

در ادامه دوره پیش‌بینی، درآمد عملیاتی سمهریز می‌تواند تا حدود ۸۵۰۰ میلیارد تومان و سود خالص نیز تا حدود ۲۸۰۰ میلیارد تومان افزایش پیدا کند.

همچنین برنامه شرکت پس از عرضه اولیه، تقسیم ۷۰ درصد سود اعلام شده است که برای سرمایه‌گذارانی که به سود نقدی توجه دارند، نکته مثبتی محسوب می‌شود.

ارزش‌گذاری سمهریز چقدر است؟

ارزش‌گذاری شرکت با استفاده از چهار روش FCFE، DDM، ضرایب مقایسه‌ای و خالص ارزش دارایی‌ها انجام شده است.

با وزن برابر این روش‌ها، ارزش کل شرکت حدود ۴ هزار و ۶۰۰ میلیارد تومان و ارزش هر سهم حدود ۱۸۳۶ تومان برآورد شده است.

قیمت ارزش‌گذاری اعلام‌شده نیز ۱۸۳۶.۸ تومان است؛ بنابراین قیمت عرضه اولیه تقریباً مطابق با ارزش‌گذاری انجام‌شده تعیین شده است.

سود نقدی؛ نقطه قوت سمهریز؟

برنامه تقسیم ۷۰ درصد سود یکی از نکات مثبت سمهریز برای سهامداران است، اما میزان سود نهایی به عملکرد شرکت و تصمیم مجمع بستگی دارد. از طرفی، تقسیم سود بالا می‌تواند منابع شرکت برای توسعه و سرمایه‌گذاری را کاهش دهد.

سمهریز برای کوتاه‌مدت یا بلندمدت؟

در کوتاه‌مدت، سهمیه محدود و نقدینگی پایین موردنیاز می‌تواند جذابیت عرضه اولیه را افزایش دهد. با این حال، اگر سهم پس از بازگشایی با رشد هیجانی همراه شود، خرید در قیمت‌های بالا ریسک بیشتری خواهد داشت.

برای بلندمدت نیز بهتر است عملکرد واقعی شرکت، گزارش‌های مالی و روند سودآوری آن پس از ورود به بازار بررسی شود.

سمهریز بخریم یا نه؟

سمهریز در قیمت عرضه قابل بررسی است، اما نمی‌توان آن را سهمی بدون ریسک یا الزاماً ارزان دانست. سودآوری و برنامه تقسیم سود از نقاط قوت شرکت هستند، اما هزینه انرژی و شرایط صنعت سیمان می‌تواند بر سودآوری اثر بگذارد.

شرکت در عرضه اولیه برای دریافت سهمیه می‌تواند منطقی باشد، اما برای خرید در قیمت‌های بالاتر پس از بازگشایی بهتر است بدون هیجان و با بررسی ارزش سهم تصمیم‌گیری شود.